شهد هذا الأسبوع خطابًا آخر لجيروم باول، حيث ذكر رئيس اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن حتى خفض سعر الفائدة مرة أخرى ليس مضمونًا. تذكر أنه في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي، أشار باول إلى أنه لا ينبغي استبعاد جولتين إضافيتين من التيسير النقدي قبل نهاية العام. رفعت السوق على الفور توقعاتها لمزيد من التخفيضات، لكن هذا الأسبوع، خفف باول من حماس المعسكر "المؤيد للتيسير".

أود أن ألفت انتباه قرائي إلى نقطتين رئيسيتين. الأولى: منذ عام 2024، كان جيروم باول يكرر بانتظام العبارة، "سيتم اتخاذ قرارات الفائدة بناءً فقط على البيانات الاقتصادية." مع الأخذ في الاعتبار التفويض المزدوج للاحتياطي الفيدرالي، لا يمكننا أن نكون واثقين حتى في خفض سعر الفائدة مرة أخرى هذا العام. ماذا لو بدأ سوق العمل في التعافي في وقت مبكر من سبتمبر؟

النقطة الثانية هي أن السيطرة على التضخم مهمة بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي بقدر أهمية دعم سوق العمل. لذلك، سيتوازن الاحتياطي الفيدرالي بين نارين، ولا يوجد يقين بأن الاختيار سيقع على دعم سوق العمل. في رأيي، سيكون من الممكن الاستمرار في سياسة التيسير فقط إذا استمر سوق العمل في "التباطؤ". إذا لم يحدث ذلك، فقد تصوت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة على إبقاء المعايير الحالية دون تغيير.

أود أن أذكركم أيضًا أن الأسواق كانت تتوقع 6-7 جولات من التيسير العام الماضي، وأربع جولات هذا العام. من الواضح أن هذه التوقعات لم تتحقق لا في العام الماضي ولا في العام الحالي. لذلك، أي شخص يستمر في الاعتقاد بمزيد من التيسير يسير على جليد رقيق. بالنسبة للدولار الأمريكي، فإن هذا الوضع يعتبر ملائمًا نسبيًا - ولكن فقط لأن السوق كان قد قام بتسعير السيناريو الأكثر تيسيرًا والآن يدرك مرة أخرى أن الأمور قد لا تسير وفقًا للخطة.

من المهم أن سياسة الفيدرالي ليست العامل الحاسم وراء تراجع الدولار في عام 2025 - وإلا لكان العملة قد انخفضت بشكل أعمق بكثير. ومع ذلك، على المدى القصير، قد يوفر السوق بعض الدعم للدولار. ومع ذلك، نظرًا للتعريفات الجديدة التي فرضها دونالد ترامب، فمن المحتمل أن يكون أي تعزيز للدولار قصير الأجل وعابر.

نمط موجة EUR/USD:

بناءً على تحليلي لـ EUR/USD، أستنتج أن الأداة تواصل بناء قسم صاعد من الاتجاه. لا يزال نمط الموجة يعتمد بالكامل على الخلفية الإخبارية المرتبطة بقرارات ترامب، وكذلك السياسة الداخلية والخارجية للإدارة الجديدة في البيت الأبيض. قد تمتد أهداف قسم الاتجاه الحالي إلى منطقة 1.25. في الوقت الحالي، الأداة تتراجع ضمن الموجة التصحيحية 4، بينما تظل البنية الموجية الصاعدة العامة صالحة. وفقًا لذلك، أنا أعتبر فقط المراكز الطويلة في المدى القريب. بحلول نهاية العام، أتوقع أن يرتفع اليورو إلى 1.2245، وهو ما يتوافق مع 200.0% على مقياس فيبوناتشي.

نمط موجة GBP/USD:

لقد خضع الهيكل الموجي لـ GBP/USD لتغيير في الشكل. لا نزال نتعامل مع قسم صاعد اندفاعي من الاتجاه، لكن نمط الموجة الداخلي أصبح أقل وضوحًا. إذا افترضت الموجة 4 شكلًا ثلاثي الموجات معقدًا، فسوف يتطبع الهيكل؛ ومع ذلك، حتى في هذه الحالة، ستكون الموجة الرابعة أكثر تعقيدًا وامتدادًا بعدة مرات من الموجة 2. في رأيي، من الأفضل العمل من مستوى 1.3341، والذي يتوافق مع 127.2% من فيبوناتشي. قد تشير محاولتان فاشلتان لكسر هذا المستوى إلى استعداد السوق لشراء جديد.

مبادئي الأساسية للتحليل:

1. يجب أن تكون الهياكل الموجية بسيطة وواضحة. الهياكل المعقدة يصعب تداولها وغالبًا ما تتغير.
2. إذا لم يكن هناك ثقة في تطورات السوق، فمن الأفضل عدم الدخول.
3. لا يمكن أبدًا أن يكون لديك يقين بنسبة 100% بشأن اتجاه السوق. استخدم دائمًا أوامر وقف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج تحليل موجات إليوت مع أشكال أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.