يتراجع الذهب (XAU/USD) للجلسة الثالثة على التوالي ويتداول دون المستوى النفسي المهم عند 4,000 دولار يوم الأربعاء. ويظل المعدن الثمين بالقرب من قاع يوم الثلاثاء، وهو أضعف مستوى له منذ نوفمبر 2025. ويأتي ضغط إضافي من قوة الدولار الأميركي، المدعومة بحالة عدم اليقين المحيطة بالمفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران وتوقعات تشديد السياسة النقدية من قبل مجلس الاحتياطي الفدرالي. معاً، تشير هذه العوامل إلى أن أسعار الذهب ما زالت عرضة لمزيد من التراجع.

يوم الثلاثاء، وصل الممثلان الأميركيان Jared Kushner وSteve Witkoff إلى قطر لبحث تنفيذ الاتفاقات الأولية الرامية إلى إنهاء الصراع الذي يشمل إيران. إلا أن المسؤولين الإيرانيين نفوا التقارير بشأن اجتماع مرتقب مع مبعوثين أميركيين، ما قلّص الآمال في التوصل إلى اتفاق سلام دائم وأبقى على علاوة المخاطر الجيوسياسية. وتعززت حدة التوترات بفعل التطورات في مضيق هرمز، التي زادت من المخاوف المتعلقة بالتضخم. وبالاقتران مع متانة سوق العمل الأميركية، ما زالت هذه العوامل تدعم توقعات تبني مجلس الاحتياطي الفدرالي موقفاً متشدداً وتزيد من الطلب على الدولار الأميركي كأصل ملاذ آمن.

أظهر تقرير JOLTS الصادر يوم الثلاثاء أن عدد الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة ارتفع إلى 7.594 مليون في مايو، وهو أعلى مستوى خلال العامين الماضيين. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن Conference Board إلى 91.2 في يونيو من 90.6 في الشهر السابق. كما أشارت رئيسة بنك الاحتياطي الفدرالي في كليفلاند Beth Hammack إلى أن مزيداً من الزيادات في أسعار الفائدة لا يزال ممكناً إذا استمرت الضغوط التضخمية. ووفقاً لأداة CME Group FedWatch، فإن احتمال مزيد من تشديد السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفدرالي قبل نهاية العام يتجاوز 80%. هذه التوقعات تستمر في دعم قوة الدولار الأميركي، وبالتالي تخلق خلفية سلبية للذهب على المدى القصير.

في الوقت نفسه، قد يظل المشاركون في السوق حذرين قبيل كلمة Kevin Warsh في منتدى البنك المركزي الأوروبي (ECB) في سينترا. وقد تأتي تقلبات إضافية في كل من الدولار الأميركي وXAU/USD يوم الأربعاء من البيانات الأميركية الكلية الرئيسية، بما في ذلك تقرير التوظيف الصادر عن ADP ومؤشر مديري المشتريات الصناعي ISM Manufacturing PMI. وبالنظر إلى الأمام، سيكون الحدث الأبرز هو صدور تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الخميس. ومع ذلك، لا يزال المشهد الأساسي الحالي يميل لصالح مزيد من الهبوط في أسعار الذهب. ومن المرجح أن تظل أي ارتدادات تصحيحية محدودة وقد تجتذب اهتماماً متجدداً بالبيع.

من منظور فني، يتداول الذهب دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة (100-period SMA) على الرسم البياني للأربع ساعات، مما يبقي النظرة القصيرة الأجل هابطة. ويظل مؤشر MACD في المنطقة السلبية، بينما يتحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) باتجاه مستوى 50. مجتمعة، تشير هذه الإشارات إلى محدودية إمكانات الصعود. وتشكل منطقة المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة قرب 4,050 دولار مقاومة أولية، تليها المقاومة النفسية عند 4,100 دولار ثم مستوى مقاومة آخر بالقرب من 4,170 دولار. ويتطلب إضعاف الاتجاه الهابط الحالي اختراقاً حاسماً مع تثبيت التداولات فوق هذا المستوى. وتقع أولى مستويات الدعم في نطاق 3,940-3,960 دولار، وهو ما يتوافق مع أدنى مستوى سجله الذهب هذا العام. وقد يشير كسر هذا النطاق إلى مزيد من التراجع ضمن مرحلة التماسك الحالية.