24.08.2026 12:29 PM
دخلت الأسواق العالمية أسبوعها الجديد في حالة من التقلب الشديد، مع تزامن التوترات الجيوسياسية مع الطفرات التكنولوجية وانعكاسات حادة في مسار الاتجاهات.
كان لتهديد العقوبات الأمريكية غير المسبوقة على إيران أثر متباين في أسواق السلع. ففي حين يتراجع النفط مع ترقّب المشاركين في السوق لتفاصيل من وزارة الخزانة الأمريكية، قفز الذهب متجاوزًا 4,600 دولار للأونصة وسط التصعيد في مضيق هرمز.
في الوقت نفسه، تتحرك الأصول المالية في اتجاهات متباينة — إذ اندفع Bitcoin بقوة نحو مستوى 79,000 دولار، منهياً أشهرًا من الأداء الضعيف مقارنة بالأسهم، بينما أعلنت Nvidia في قطاع التكنولوجيا عن صفقة استراتيجية بقيمة 7 مليارات دولار مع شركة ناشئة تحمل اسم Poolside.
فيما يلي نحلّل العوامل الأربعة الرئيسية المؤثرة في الاستثمار العالمي اليوم.
بدأ سوق النفط الأسبوع على انخفاضات. يراقب المتعاملون في السوق بقلق تحركات واشنطن؛ إذ يحاول المستثمرون استباق تبعات العقوبات الجديدة المناهضة لإيران، التي يُتوقَّع أن يعلن وزير الخزانة Scott Bessent قريبًا عن تفاصيلها.
تراجع خام Brent إلى نحو 92 دولارًا للبرميل، وانخفض خام WTI إلى ما دون 86 دولارًا، ليتنازل جزئيًا عن المكاسب التي حققها مؤخرًا. الأسبوع الماضي سجّل الخامان القياسيان ارتفاعًا بأكثر من 5% في ظل تشدد النبرة الصادرة عن إدارة Trump. كما طال التراجع الأسواق المرتبطة به — إذ هبطت أسعار الغاز الطبيعي والبنزين وزيت الوقود في نطاق بين 1.68% و1.88%.
جاء هذا الانخفاض رغم التصريحات الحادة التي أدلى بها الرئيس Donald Trump في 19 أغسطس، حيث وصف الإجراءات المرتقبة بأنها «أشد عملية اقتصادية سحقًا تُنفَّذ على الإطلاق ضد أي دولة»، ووجّه تحذيرًا من عواقب اقتصادية خطيرة ستطال من يدعم إيران.
في عموده في صحيفة Financial Times، جدّد Bessent هذا الموقف، قائلاً: "يوم الإنزال الاقتصادي قادم عند الفجر"، ووعد بتقديم مزيد من التفاصيل في مؤتمر صحفي يوم الاثنين.
يوم الخميس الماضي، دعت الولايات المتحدة حلفاءها والصين إلى الانضمام إلى حملة الضغط — ويجري ذلك على خلفية حرب طويلة الأمد في الشرق الأوسط مستمرة منذ ستة أشهر. ووصف نائب الرئيس J.D. Vance الخطة بأنها "توازن دقيق"، مع إقراره بأن إيران "ستسعى إلى فرض ضغوط اقتصادية علينا".
إذا كنت ترغب في تداول الأصول المذكورة في هذه المقالة (النفط، الغاز الطبيعي)، فيرجى ملاحظة أنها متاحة على منصة InstaTrade. للبدء، افتح حساب تداول لدى InstaTrade وقم بتنزيل التطبيق المحمول للشركة.
لقد خرجت Bitcoin أخيرًا من الظل؛ ففي الأسبوع الماضي شهدت العملة المشفرة الرائدة موجة صعود قوية، قفزت خلالها من 63,000 دولار إلى ما يقرب من 79,000 دولار. أنهت هذه الحركة فترة ممتدة من الأداء الضعيف استمرت ثلاثة أشهر مقارنة بمؤشر S&P 500 — وهي أطول فترة تراجع نسبي خلال ست سنوات.
بدأ التسارع يوم الأربعاء بعد بيان صادر عن وزارة الخزانة الأمريكية ساعد في تهدئة التوتر في سوق السندات. وبحلول صباح الخميس، كان سعر BTC قد تجاوز 71,000 دولار، ووصل إلى 76,000 دولار يوم الجمعة، ثم ارتفع إلى ما فوق 78,000 دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع.
عدة عوامل دفعت هذا الارتفاع. فخلال الأسبوع، تدفقت نحو 1.92 مليار دولار من الأموال الجديدة إلى صناديق ETF المرتبطة بـbitcoin. وعلى خلفية التوقعات المتعلقة بتنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة، ازداد اهتمام المستثمرين.
وجاءت صدمة إضافية من موجة تغطية مراكز بيع قياسية بقيمة 2.7 مليار دولار — وهي أكبر موجة تصفية مراكز منذ بدء تسجيل هذه البيانات في عام 2021. وإلى جانب ذلك، تمت تصفية مراكز على الهامش تُقدّر بنحو 3.5 مليار دولار في الفترة من 20 إلى 21 أغسطس.
تشير شركة تحليلات البلوكشين Glassnode إلى أن الارتفاع الأخير أنهى أطول فترة من الأداء النسبي الضعيف للبيتكوين مقابل مؤشر S&P 500 خلال ست سنوات. ووفقًا لـ Glassnode، فإن البيتكوين خلال الأشهر الثلاثة الماضية تفوّق على المؤشر المرجعي في نحو ثلث أيام التداول فقط — وقد حدث ذلك بالتزامن مع الارتفاع القياسي المستمر في أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وفي تقرير بتاريخ 17 أغسطس، ذكرت الشركة أن هذه هي أطول سلسلة من هذا النوع في سجل ملاحظاتها للأعوام الستة الماضية.
انخفضت نسبة العائدات النسبية للبيتكوين إلى مؤشر S&P 500 من نحو 3 أضعاف إلى حوالي 2.2 ضعف خلال تلك الفترة، لكنها قفزت بعد الارتفاع الأخير إلى نحو 2.82 ضعف. ومع ذلك، يبقى شعور السوق حذرًا: فقد تحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) للبيتكوين إلى منطقة تشبّع الشراء — وهي تحركات تلتها تاريخيًا عمليات تصحيح وهبوط في الأسعار.
تختلف توقعات السوق. تشير تقارير CNBC إلى أن المتداولين على منصة Kalshi يتوقعون في المتوسط أن يكون سعر البيتكوين نحو 75,000 دولار مع نهاية العام، بينما تقدّر أسواق التنبؤ احتمال وصوله إلى 90,000 دولار بحلول ديسمبر بنحو 42%.
المستوى المحوري التالي الذي يراقبه المحللون يقع في منطقة العرض بين 83,000 و85,000 دولار — حيث يمكن أن تتراكم مقاومة إضافية قد تُبطئ من وتيرة المكاسب اللاحقة.
يوم الجمعة، اخترق الذهب مستوى 4,600 دولار للأونصة ولامس أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر. وارتفع المعدن النفيس بأكثر من 2% خلال الجلسة، ليصل إلى 4,622 دولاراً للأونصة. وقد اندفع المستثمرون مجدداً نحو الأصول الآمنة في ظل تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران؛ إذ إن تعثر محادثات السلام والتهديدات بالتصعيد في مضيق هرمز هزّا الأسواق العالمية.
جاء هذا الصعود بعد أسبوع شهد تدهوراً حاداً في العلاقات الدبلوماسية بين واشنطن وطهران. إذ انتهت مدة مذكرة التفاهم في 17 أغسطس، ورفض الرئيس Donald Trump تمديدها، مطالباً إيران بأن "ترفع الراية البيضاء استسلاماً".
وفي المقابل، قال مسؤول إيراني رفيع المستوى لوكالة Reuters إنه إذا لم تَفِ الولايات المتحدة بشروط اتفاق السلام المؤقت، فإن إيران ستتحول إلى موقف "هجومي بالكامل" في مضيق هرمز.
وقد أثّر الصراع بالفعل في حركة الشحن البحري؛ فبحسب بيانات Kpler، لم يعبر المضيق يوم الثلاثاء سوى ست سفن شحن، مقارنة بمتوسط عشرة أيام يبلغ 11 سفينة. كما اكتسب الضغط الاقتصادي المتزايد على طهران بُعدًا سياسيًا أيضًا — ففي 19 أغسطس، علّقت الإمارات العربية المتحدة جميع العلاقات التجارية والمالية مع إيران.
أبرمت Nvidia صفقة كبرى، إذ وافقت الشركة على دفع 6 مليارات دولار مقابل ترخيص نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بـ Poolside، إضافة إلى استثمار مليار دولار أخرى في الشركة الناشئة. تبلغ قيمة الحزمة الإجمالية 7 مليارات دولار، وتهدف إلى إنشاء نموذج مفتوح الأوزان قوي، مصمم لمنافسة اللاعبين الصينيين (مثل DeepSeek و Kimi K3) وكذلك المختبرات الأمريكية الرائدة مثل OpenAI و Anthropic.
كانت Bloomberg أول من أورد خبر الصفقة في 21 أغسطس. وبموجب الاتفاق، تبلغ القيمة التقديرية لـ Poolside قبل التمويل 12 مليار دولار، أي أربعة أضعاف تقييم العام الماضي البالغ 3 مليارات دولار. كما ستعرض Nvidia وظائف على 109 من موظفي Poolside. ومن اللافت أن الشركة الناشئة ستظل مستقلة وستواصل العمل كشركة منفصلة.
وتقول The Wall Street Journal إن الهدف الرئيسي لعملاق التكنولوجيا هو إنشاء واحد من أقوى نماذج الأوزان المفتوحة في العالم. وعادة ما تكون تكلفة تشغيل مثل هذه النماذج أقل، كما أنها تمنح المطورين حرية أكبر في ضبطها ودمجها مقارنة بالحلول المغلقة.
بالنسبة إلى Nvidia، لا يعد هذا التحرك تقنياً فحسب بل استراتيجياً أيضاً؛ إذ تسعى الشركة إلى منع تركّز تقنيات الذكاء الاصطناعي في أيدي عدد محدود من اللاعبين، وتعتزم تشجيع نظام بيئي أكثر انفتاحاً.
بموجب اتفاقية الترخيص، تحصل Nvidia على حق الوصول إلى منصة Poolside المعروفة باسم "Model Factory" والمخصصة لبناء النماذج التوليدية الموجهة نحو توليد الأكواد. أطلقت Poolside بالفعل سلسلة من النماذج المفتوحة تحت اسم Laguna، من بينها Laguna S 2.1 — وهو نموذج يضم 118 مليار معامل، أثبت في اختبارات البرمجة أنه يضاهي أو حتى يتفوق على نماذج مفتوحة أكبر حجمًا.
الترخيص غير حصري: إذ تحتفظ Poolside بحق التعاون مع مشترين آخرين، في حين تحصل Nvidia على إمكانية الوصول إلى التطورات المحورية وأدوات المنصة.
هذا الحدث يتجاوز كونه صفقة بسيطة. نحن نشهد تحولًا في قواعد صناعة الذكاء الاصطناعي: فالنماذج المفتوحة باتت تمثل تحديًا جديًا للنماذج المغلقة. وسيؤثر ذلك في الجميع — بدءًا من خدمات الحوسبة السحابية وصولًا إلى المطورين — كما سيزيد من حدة المنافسة التكنولوجية بين الولايات المتحدة والصين.
إذا كنت تتابع سوق التكنولوجيا وتخطط لتداول الأصول المرتبطة به، مثل أسهم Nvidia وغيرها من أدوات قطاع الذكاء الاصطناعي، فضع في اعتبارك أن أدوات التداول ذات الصلة متاحة على منصة InstaTrade. لبدء التداول، يمكنك فتح حساب لدى InstaTrade وتنزيل التطبيق المحمول للشركة.
