إذا لم يقف البيت الأبيض في طريق الذكاء الاصطناعي، فقد حان الوقت مجددًا لشراء الأسهم المرتبطة بهذا الموضوع. فقد أنهى مؤشر Nasdaq Composite ومجموعة Magnificent Seven جلسة التداول عند مستويات قياسية، وسجّل مؤشر S&P 500 أفضل مكاسب يومية له منذ أغسطس بعد تصريح Donald Trump بأنه لا يريد تقييد ما وصفه بأنه تطور أكبر من الثورة الصناعية والإنترنت.

تطورات مؤشر Nasdaq Composite ومجموعة Magnificent Seven

أبهرت موجة ارتفاع الأسهم الأمريكية، لكنها لم تكن شاملة على نطاق واسع. يتضح ذلك عند مقارنة مؤشر S&P 500 بمؤشر مُرجَّح بالقيمة السوقية. لم يكن ما أطلق عليه المشاركون في السوق "Trump's put" وحده هو المحرك للصعود، بل أيضًا شركة Meta Platforms، التي أطلقت وكيلاً جديدًا للذكاء الاصطناعي تصدّر سريعًا قوائم الاستخدام. وارتفعت القيمة السوقية للشركة بمقدار 192 مليار دولار، في أكبر مكسب يومي منذ أكثر من عام.

سارع المستثمرون إلى شراء أسهم الشركات المرتبطة بالتقنيات الجديدة كما لو كانوا يشترون الكعك الساخن، ومع نبرة الدعم الصادرة عن البيت الأبيض، يشير ذلك إلى طفرة جديدة في مجال الذكاء الاصطناعي. واقترب مؤشر S&P 500 من أعلى مستوياته التاريخية. ومن الجدير بالملاحظة أن موجة الصعود جاءت في ظل بيئة خارجية مواتية، حيث تراجعت أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة.

أحيت الشائعات عن اجتماع محتمل بين الرئيسين الأمريكي والإيراني على هامش قمة الأمم المتحدة الآمال في استئناف المسار الدبلوماسي. ومع قيام السعودية بزيادة صادرات النفط عبر مضيق هرمز، تراجع خام برنت لأربع جلسات متتالية. وتفاعلت سندات الخزانة بانخفاض عوائدها، إذ إن تراجع خام بحر الشمال المرجعي يقلل من مخاطر طفرة تضخمية وتشديد أكثر حدة من جانب الفيدرالي.

مكرر ربحية مؤشر S&P 500 والأوضاع المالية

أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة لها أهمية حاسمة بالنسبة لمؤشرات الأسهم. تحذّر Morgan Stanley من أن استمرار ارتفاعهما قد يؤدي إلى تصحيح بنسبة 7% في مؤشر S&P 500. وتشير الشركة إلى زيادة حساسية مضاعفات الأرباح المتوقعة لتشديد الأوضاع المالية في ظل توقعات برفع أسعار الفائدة.

خلاصة القول، إن اندفاع مؤشر S&P 500 نحو تسجيل مستويات قياسية جديدة هو نتيجة لعدة عوامل: عودة زخم الذكاء الاصطناعي بفضل ما يُعرف بـ Trump's put أو بسبب عدم رغبة الإدارة في إعاقة التقنيات الجديدة؛ وتراجع عوائد سندات الخزانة؛ وانخفاض أسعار النفط. مجتمعة، دفعت هذه القوى المستثمرين للخروج من حالة الخوف والعودة إلى حالة الطمع. يبقى السؤال: إلى متى؟

من الناحية الفنية، يُظهر الرسم البياني اليومي أن مؤشر S&P 500 قد اخترق الحد العلوي للقناة الهابطة، في إشارة إلى فشل نموذج الانعكاس 1?2?3 وأن من المرجح استئناف الاتجاه الصاعد. ينبغي الاحتفاظ بالمراكز الطويلة المفتوحة من الحد السفلي للقناة مع زيادتها تدريجياً. مستويات الأهداف التي يجب مراقبتها هي 7,830 و7,980.