歐元兌美元匯率周四延續溫和回落的走勢，本文將分析為何歐元走弱，而英鎊卻沒有出現同樣的情況。總體而言，我們可以說，不論是英鎊還是歐元，都仍維持相對穩定——不僅是在短期（最近兩個月），也包括長期。如果切換到日線級別來看，可以發現美元目前也只是展開了另一波修正行情。值得注意的是，在過去九個月的所有回調階段中，EUR/USD 始終未能跌破 1.1440 一線，而這一價位正對應 23.6% 費波那契回撤位。因此，目前談不上形成任何長期的下行趨勢。是的，過去九個月的大部分時間裡，市場基本都處於盤整狀態（只有少數例外），而且這種盤整可以持續很長時間。需要提醒交易者的是：趨勢行情通常來得又急又快，而盤整行情則往往走得緩慢而乏力。

正如我們在週末提到的，我們預期歐元與英鎊都會出現一波修正性回落。眼下歐元確實在下跌，但英鎊卻基本穩住了。為什麼會這樣？在我們看來，關鍵在於能源與通膨。首先必須記住，英國對外部能源供應的依賴程度，遠低於歐盟。這意味著，在過去兩個月裡，倫敦的底氣要明顯強於布魯塞爾。此外，最新的英國通膨數據顯示，3 月通膨僅上升 0.3%，而歐元區則上升了 0.7%。因此，由 Donald Trump 引發的潛在能源危機，對歐洲大陸經濟的影響，明顯要比對英國來得更嚴重。

同時也要指出，目前這兩個貨幣對都在很大程度上受到技術因素的主導。地緣政治已退居次要位置，讓歐元與英鎊在過去幾週得以出現一定程度的反彈。此外，本週在地緣政治方面並沒有出現值得大書特書的新消息。關於荷姆茲海峽時開時關的消息，以及關於巴基斯坦談判進展的各類報導，現在已經不足以引發交易者的明顯反應。畢竟，一天之內可能就會出現多達十條相互矛盾的消息，如此頻繁而混亂的資訊，很難再成為有效的交易依據。

中東局勢未來完全可能再度升溫，這是一項不爭的事實。因此，當前的地緣政治背景在某種程度上也為行情回調提供了必要性。然而，在過去七天裡，美國與伊朗在荷姆茲海峽問題上的立場並沒有出現實質性變化。油價仍維持在高位，海峽依然處於關閉狀態，而德黑蘭與華盛頓始終無法達成任何協議，Donald Trump 仍在對伊朗施加一切可能的壓力。

綜上所述，我們認為 EUR/USD 貨幣對仍將延續修正走勢，但如果中東沒有出現重大負面新聞，這一輪下跌很難持續太久。美元先前唯一明顯的支撐因素，實際上已經喪失。

截至4月24日，EUR/USD 貨幣對在過去五個交易日的平均波動為 64 點，可視為「中等」水準。我們預期該貨幣對在週五於 1.1640 至 1.1768 區間內波動。線性回歸通道的上軌已轉為向下，顯示趨勢轉為看跌。然而，實際上 2025 年的升勢可能會恢復。CCI 指標已進入超買區域，並形成「看跌」背離，發出向下回調的信號。

最近支撐位：

• S1 – 1.1658
• S2 – 1.1597
• S3 – 1.1536

最近阻力位：

• R1 – 1.1719
• R2 – 1.1780
• R3 – 1.1841

交易建議：

在地緣政治對市場情緒的影響逐漸減弱之際，EUR/USD 貨幣對持續上行。美元的整體基本面背景依然極為負面，因此從長期來看，我們仍預期該貨幣對走高。當價格位於移動平均線下方時，可考慮做空，技術目標位於 1.1658 與 1.1640。當價格位於移動平均線上方時，逢低做多依然適用，目標分別為 1.1780 與 1.1841。市場正逐步擺脫地緣政治因素的牽動，而美元則正在失去其唯一的上漲驅動力。

圖表說明：

線性回歸通道用於界定當前趨勢。如果兩條通道指向相同方向，代表目前趨勢較為強勁；

移動平均線（參數 20,0，平滑）用來判斷短期趨勢以及當前應採取的交易方向；

Murray 水準為價格運動與回調的目標位；

波動性水準（紅線）根據當前波動率，標示出該貨幣對未來一日可能運行的價格通道；

CCI 指標——當其進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，代表趨勢可能即將出現反轉。