EUR/USD 5分鐘走勢分析

週二，EUR/USD 貨幣對持續在橫向區間內震盪交投，介於 1.1362 與 1.1461 之間。至此，我們已經面對超過兩週的盤整行情。在市場維持盤整的情況下，波動率偏低自然不難理解。即便是在昨日美國公布重要通膨數據、且 Kevin Warsh 於國會發表演說之時，技術面結構依然沒有出現變化。沒錯，消費者物價指數公佈後，匯價曾一度急劇拉升，但在當日收盤前又回到原先水準。因此，通膨報告並未對趨勢產生實質影響。Warsh 的發言同樣如此，儘管許多交易員事前高度關注與期待。至於通膨數值，本次結果低於經濟學家預測，某種程度上削弱了聯準會在今年底前收緊貨幣政策的可能性。不過，我們也必須記得，中東地區的衝突已重新升溫，因此通膨在 6 月底前再度加速的風險仍然存在。

從技術面來看，新一輪的下行趨勢可能很快就會展開。上升趨勢線已遭到跌破，Ichimoku 指標線也被匯價向下突破，而歐元在過去兩週內始終未能展現像樣的漲勢。不過，近幾週以來，這一貨幣對的走勢更偏向橫向整理，而非明確的上漲或下跌，因此目前依然屬於盤整格局。

在 5 分鐘時間框架上，週二沒有產生任何交易訊號。於美國盤初、通膨數據公佈之際，匯價曾急速向上抽升，但市場幾乎沒有時間對此作出反應，因此交易者也就缺乏入場依據。

COT 報告

最新的 COT 報告日期為 7 月 7 日。從週線時間框架的圖示可以清楚看出，非商業交易者的淨部位依然偏多，但由於地緣政治事件而明顯減少。近幾個月來，交易者一直拋售歐元，轉而持有美元。Donald Trump 的政策沒有改變，不過美元在一段時間內再次扮演了「儲備貨幣」的角色。然而，這個過程可能已經結束。

我們依然看不到有利於歐元走強的任何基本面因素，相反，用來支持美元走弱的因素卻相當充足。中東戰爭讓美元在短期內變得極具吸引力，但當這項因素到達其「有效期」後，一切都會回歸常態，而這一點或許已經發生。從長期來看，歐元可能會回落至 1.08 美元（趨勢線）一帶，但整體的上升趨勢仍然具有參考性。此外，在最近這一輪美元走強的階段中，該貨幣對也並未明顯接近這條趨勢線。

指標中紅線與藍線的位置顯示出多頭與空頭之間的大致均衡。在上一個統計週內，「Non-commercial」群組的多單減少了 12,200 份，而空單則增加了 5,100 份。因此，該週淨部位縮減了 17,300 份合約。

EUR/USD 1H 分析

在小時線時間框架中，匯價仍在兩個月跌勢中的修正性上行趨勢內運行，不過在過去兩週內，該貨幣對始終僅在 1.1362 與 1.1461 之間區間震盪。中東局勢依然緊張且毫無改善跡象。市場繼續忽視許多有利於歐元的因素，因此歐元目前更接近新一輪下跌，而非展開上漲。

針對 7 月 15 日，我們關注以下交易水準：1.1234、1.1274、1.1362、1.1461、1.1536–1.1542、1.1585、1.1657–1.1666、1.1750–1.1760、1.1786、1.1830–1.1837，以及 Senkou Span B 線（1.1415）與 Kijun-sen（1.1425）。Ichimoku 指標的各條線在日內可能發生偏移，交易者在判斷交易訊號時需將此納入考量。當匯價朝有利方向走出 15 點時，務必將止損單移至保本位，以防訊號最終被證明為虛假時造成潛在損失。

週三，Warsh 將在美國國會進行第二次作證；然而，若第一次作證並未引發任何市場反應，第二次也很可能不會帶來太大影響。此外，美國今日將公佈生產者物價指數，但在昨日通膨報告已出爐的情況下，其參考價值有限；歐洲方面則將公佈工業生產數據。

交易建議：

今日，若匯價自 1.1461 水準反彈向下，交易者可考慮建立空單，目標指向 1.1415 與 1.1362。若匯價站穩於 1.1461 之上，即區間整理的上邊界，則可考慮建立多單，目標為 1.1536–1.1542。該貨幣對的波動率依然偏弱。

圖示說明：

• 支撐與阻力水準以粗紅線標示，價格可能在其附近結束運動，但這些水準本身並非交易訊號的來源。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B 線為 Ichimoku 指標線，從四小時圖移植至小時圖，屬於強勢技術線。
• 極端水準以細紅線標示，為價格先前曾出現反彈的位置，是交易訊號的來源。
• 黃色線代表趨勢線、趨勢通道以及其他各類技術形態。
• COT 圖表中的指標 1 顯示各類交易者的淨部位規模。