Bitcoin 已經在橫盤區間內運行了三週。需要記住的是，Bitcoin 時常在強勢趨勢中出現停頓，隨後即便沒有出現明顯回調，也可能再度走出一波強力行情。因此，Bitcoin 目前暫時無法繼續上攻，並不代表當前這一段「向北衝刺」已經結束。不過，這只是一個局部的上漲動能。從日線級別來看，很清楚可以看到這種「數位黃金」本質上仍然處於一個橫向盤整區間之中。目前 Bitcoin 價格正處於該橫盤區間的上緣附近。這意味著，市場可能出現一個假突破結構，在刺穿前高、收割上方流動性之後回落，或者至少出現一次明顯的上方壓力回絕。無論如何，從日線和週線級別來看，整體下降趨勢依然尚未被破壞。從 4 小時級別來看，價格已經回落到橫盤區間的下緣一帶。因此，在該邊界附近出現一個看漲型假跌破，隨後重新回到區間上緣的走勢，是完全有可能出現的。

今天美國將公佈 Federal Reserve 的利率決議，而市場實際上已經事先大致消化了相關預期。交易員對 Fed 升息的信心幾乎「爆表」，可以說是遠超 100%。我們認為，即便 Fed 今天真的決定上調基準利率，其整體措辭也不太可能是「超級鷹派」。換言之，我們不預期會出現宣告啟動一整輪全面緊縮週期，或是出現 Kevin Warsh 式的表態，強調 Fed 必須不計任何代價壓低通膨。我們更傾向於預期 Fed 主席依然會保持一個相對中性的立場。這一點有可能會在某種程度上，避免 Bitcoin 迎來新一輪急跌。同時也要注意，美國參議院昨日並未通過 CLARITY Act，因此支撐主流加密貨幣開啟新一輪上漲段落的利多基本面，目前仍然欠缺。我們多次強調，除了 Treasury 作出擴大量化購買長天期公債的決定之外，Bitcoin 與其他加密資產並沒有任何單一、明確的理由去支撐一段持續性的上升趨勢。如果 Fed 今日升息，而 CLARITY Act 依舊只停留在法案草案階段，那麼相比於再度走高，Bitcoin 出現下跌的概率要大得多。

日線級別 BTC/USD 整體概況

在日線週期上，比特幣持續形成下降趨勢，並已進入橫盤階段。趨勢結構依然偏空，CHOCH 線位於 82,800 美元，這是最近一次 LH（Lower High，較低高點）形成的位置。只有當價格突破該水準，上行趨勢結構才有可能被視為完成。在 2026 年的大部分時間裡，「數位黃金」一直在 60,000 至 82,500 美元區間內震盪，這意味著價格可能先去拿最近這個 LH 上方的流動性，之後再展開新一輪走勢，指向該盤整區間的下邊界。

4 小時週期下的 BTC/USD 整體走勢概況

在 4 小時週期上，比特幣同樣處於明顯的盤整區間，並已兩次回補賣方流動性，正如我們先前預期的那樣，這導致價格下跌並逼近通道下沿。下通道邊界附近也可能形成一個偏離（deviation），從而促使價格反彈回到通道上沿。只要價格仍維持在 75,600–81,200 美元區間內，我們建議交易者僅在通道邊界進行交易。當前通道內部的結構型態並不重要。

BTC/USD 交易建議：

儘管 8 月中旬出現了強勁反彈，比特幣仍持續構築跌勢。我們仍預期價格將下探 57,500 美元附近（三年升勢的 61.8% 費波納契回檔位），儘管該價位實際上已大致被測試過。我們並不認為這一波跌勢已經結束。近期這波主流加密貨幣的上漲與其說是修正，更像是相當疲弱的反彈，這還不足以構成建立多單的充分理由。市場有可能回補 82,850 美元高點上的流動性，從而引發新一輪下跌。在 4 小時週期上，若價格在盤整通道下沿附近形成偏離（deviation），短期內多單可能才會變得更具參考價值。

圖示說明：

CHOCH – 結構轉變，趨勢結構的改變。

Liquidity – 流動性，即市場中的止損單、掛單等，被做市商用來累積頭寸的區域。

FVG – Fair Value Gap，公平價值缺口。這是一個價格效率低下的區域。價格會快速穿越這些區域，顯示市場中某一方力量的缺席。之後，價格往往會回到並對這些區域產生反應，以延續主要趨勢。

IFVG – Inverted Fair Value Gap，反向公平價值缺口。價格回到該區域後並未出現明顯反應，而是以衝擊性走勢直接突破，隨後再從另一側回測該區域。

OB – Order block，訂單區塊。即做市商入場建倉的 K 線，其目的是獲取流動性，以便在相反方向建立自身頭寸。