XAU/USD a commencé la semaine dans une phase de consolidation, se maintenant au-dessus du niveau de 4200.00 sans montrer un élan haussier clair. Les investisseurs s'abstiennent de prendre des décisions avant mercredi, lorsque la Réserve fédérale annoncera sa décision clé concernant le taux d'intérêt.

Dans la première moitié de la séance de trading de lundi aux États-Unis, XAU/USD se négociait près de 4200.00, restant dans une étroite fourchette de 4218.00–4190.00, tandis que les marchés attendent la décision de la Fed sur les taux d'intérêt.

La stabilisation du dollar et la hausse des rendements des bons du Trésor limitent le potentiel de croissance du XAU/USD.

Principaux Facteurs Faisant Pression sur le Marché de l'Or

• Renforcement de l'Indice du Dollar Américain (USDX)
• Hausse des rendements des bons du Trésor
• Prudence des participants au marché avant l'annonce des résultats de la réunion de la Fed.

Cependant, parmi les facteurs négatifs, plusieurs éléments créent une demande supplémentaire pour le métal précieux en tant qu'actif refuge :

• Le sentiment général du marché envers l'or reste prudemment optimiste, également en raison des taux historiquement bas des banques centrales.
• Les tensions géopolitiques persistantes continuent de soutenir les actifs refuges, y compris l'or.
• Les flux vers les ETFs. Selon le WGC, les ETFs mondiaux sur l'or ont enregistré un sixième mois consécutif d'afflux en novembre, ajoutant environ 5,2 milliards de dollars, et les actifs sous gestion ont atteint un record de 530 milliards de dollars — un facteur soutenant la demande.

Vue Technique

XAU/USD reste dans une fourchette latérale. Le principal support se situe dans la zone 4200.00–4190.00 (200 EMA sur le graphique horaire), où il y a un intérêt d'achat constant. Le niveau de 4264.00 (derniers sommets locaux) continue d'entraver la croissance. Une cassure nette à ce niveau ouvrira la voie à un nouveau test des sommets historiques.

Les indicateurs techniques (dans notre cas, le RSI et l'OsMA) sur le graphique hebdomadaire recommandent l'achat, tandis que sur le graphique journalier, ils se sont tournés vers les vendeurs, signalant une potentielle correction. Une cassure en dessous de 4190.00 confirmera les lectures des indicateurs, avec pour objectif la zone de support à 4100.00 (200 EMA sur le graphique 4 heures) – 4035.00 (50 EMA sur le graphique journalier).

Conclusion

L'or reste sensible à la dynamique du dollar, aux rendements et aux géopolitiques. L'élan est faible, dominé par la consolidation. Malgré une certaine stabilisation du USD et l'attrait croissant des instruments de dette, les investisseurs restent attentifs au marché de l'or, voyant des opportunités pour couvrir les risques financiers.

Cependant, toute rhétorique inattendue de la Fed, des données macroéconomiques solides, ou des changements brusques dans la situation géopolitique pourraient rapidement modifier l'équilibre de l'offre et de la demande.

Dans les prochaines sessions, la dynamique du XAU/USD devrait rester latérale jusqu'à ce que les marchés reçoivent un signal clair de la Fed. Acheter sur les baisses dans la zone de 4200,00–4180,00 semble préférable pour les acheteurs en phase de consolidation, tandis qu'une cassure stable au-dessus de 4264,00 sera un déclencheur clé pour la reprise du momentum haussier.

Le comportement du marché de l'or montre que les fortes propriétés protectrices du métal sont préservées même dans un environnement macroéconomique modérément agressif. À l'approche du moment de décision de la Federal Reserve, il est conseillé aux participants du marché de surveiller les indicateurs de liquidité et de négocier prudemment, en se concentrant sur les niveaux de support technique de 4200,00–4180,00.