Le dollar australien n'a pas été en reste, se renforçant nettement en ligne avec le marché alors que le dollar américain était vendu de manière paniquée.

Dans l'avis précédent, nous avions noté que, jusqu'à la publication des données sur le marché du travail et l'inflation des consommateurs les 22 et 28 janvier, l'Aussie n'aurait aucun motif pour reprendre sa croissance, à moins que des nouvelles provenant des États-Unis ne provoquent un effondrement du dollar. C'est exactement ce qui s'est passé : l'exigence de Trump de lui céder — non pas un peu, mais carrément le Groenland — a provoqué une vente massive d'actifs américains.

Néanmoins, le principal facteur domestique affectant la dynamique AUD/USD reste la perspective des taux de la RBA. Les prévisions de la fin de l'année dernière sont devenues sensiblement plus optimistes, et la menace que l'inflation dépasse 3% pour une période prolongée a conduit le marché à anticiper deux hausses de taux de la RBA cette année. C'est un facteur puissant en faveur d'un scénario haussier pour l'Aussie, mais cela nécessite bien sûr une confirmation.

L'enquête annuelle des groupes industriels australiens en janvier a montré que le sentiment devient de plus en plus positif, même face aux préoccupations croissantes concernant des coûts toujours plus élevés.

La grande majorité des entreprises s'attendent à de nouvelles augmentations des coûts des matières premières et des intrants en 2026, ce qui entraînera également une augmentation des prix de vente ; les attentes en matière d'inflation demeurent très élevées. À long terme, une haute inflation est sans aucun doute le principal facteur haussier pour l'Aussie.

Les données sur l'emploi pour décembre seront publiées jeudi ; aucune autre donnée importante n'est prévue d'ici le rapport sur l'inflation des consommateurs du quatrième trimestre le 28 janvier, ce qui suggère un contexte médiatique calme. Les prévisions du marché du travail sont généralement neutres avec une légère tendance à l'optimisme : NAB prévoit un maintien du taux de chômage à 4,3 %, tandis que l'emploi augmentera de 40 000, compensant en partie les chiffres faibles précédents et soutenant légèrement l'Aussie dans son ensemble.

La position spéculative sur le dollar australien a à peine changé au cours des quatre dernières semaines, indiquant que les investisseurs adoptent une attitude attentiste. La position nette vendeuse est actuellement de -1,3 milliard ; le prix calculé a perdu de son élan et est revenu à la moyenne de long terme.

Sur la base des données techniques et fondamentales, l'AUD/USD aurait dû se maintenir dans une zone de consolidation en attendant les données d'inflation du quatrième trimestre, car ces chiffres permettraient de revoir les prévisions pour de nouvelles actions de la RBA. Mais comme le marché a été frappé par une vague de ventes d'actifs américains, l'Aussie n'a pas été épargné, atteignant un nouveau sommet depuis octobre 2024. Techniquement, l'impulsion haussière devrait se développer vers 0,6945, mais il est trop tôt pour compter sur un mouvement aussi fort sans tenir compte d'autres facteurs. Nous supposons que l'AUD/USD continuera à augmenter si le dollar américain s'affaiblit ; sinon, un retour au milieu de l'ample zone 0,6660/0,6770 est possible, car il n'y a pas d'autres raisons pour un renforcement supplémentaire de l'Aussie avant la publication des données sur l'emploi et l'inflation.