Le schéma de vagues sur le graphique 4 heures de l’EUR/USD a pris une forme moins favorable, mais il ne suscite toujours pas de questions majeures. Il n’est toujours pas question d’annuler le segment de tendance haussière entamé en janvier de l’année dernière ; seule la structure interne des vagues est parfois ajustée. À mon avis, la paire a achevé la formation de la vague 4 de degré supérieur (graphique inférieur). Si cette hypothèse est correcte, la vague 5 est actuellement en cours de développement, et elle pourrait se révéler assez étendue, avec des objectifs pouvant atteindre la zone de 1,25.

La structure interne de la supposée vague 5 n’est pas entièrement claire (graphique supérieur). La séquence de vagues haussières ne peut pas être considérée comme impulsive en raison de vagues correctives assez marquées. À ce stade, elle est donc interprétée comme a-b-c-d-e. Toutefois, si la vague 5 devient étendue, sa structure interne sera probablement elle aussi complexe. Dans ce cas, le décompte de vagues pourrait subir de nouveaux ajustements. Quoi qu’il en soit, je prévois une reprise du mouvement haussier de l’EUR/USD, et la structure corrective a-b-c-d-e semble déjà en grande partie achevée.

Mercredi, l’EUR/USD a gagné environ 20 points de base, même si l’essentiel de cette modeste reprise s’est en réalité produit mardi soir. Au total, depuis le dernier creux, l’euro a rebondi d’environ 100 points — ce qui, dans un contexte de turbulences sur les marchés financiers et de l’énergie, peut être considéré comme une petite victoire. Aujourd’hui, les intervenants de marché se sont abstenus d’achats émotionnels de dollar américain et ont commencé à agir de manière plus rationnelle. Les facteurs familiers qui ont alimenté le recul du dollar tout au long de 2025 reviennent progressivement au premier plan — comme la faiblesse du marché du travail américain, les perspectives d’une politique accommodante de la Federal Reserve et la guerre commerciale menée par Trump.

Examinons ces facteurs un par un. Aujourd’hui, les États-Unis ont publié le rapport ADP de février, qui a fait état d’une création de 63 000 nouveaux emplois. Le consensus du marché se situait à 50 000, de sorte que beaucoup d’acteurs ont pu juger ce chiffre positif, ce qui aurait pu soutenir la demande de dollar américain. Cependant, le billet vert ne s’est pas apprécié, ce qui laisse penser que l’impulsion baissière pourrait être arrivée à son terme. En outre, 63 000 reste un chiffre faible, même s’il est supérieur aux attentes. Je ne peux donc pas conclure que le marché du travail soit revenu à ses niveaux d’avant l’ère Trump. Il convient de rappeler que sur l’ensemble de l’année 2025, environ 180 000 emplois ont été créés aux États-Unis. Durant la dernière année de la présidence Biden (objectivement la plus faible), environ 120 000 emplois étaient créés chaque mois.

Conclusions générales

Sur la base de l’analyse de l’EUR/USD, je conclus que la paire poursuit la formation d’un segment de tendance haussière. La politique de Donald Trump et la politique monétaire de la Federal Reserve demeurent des facteurs de long terme importants expliquant la baisse du dollar. Les objectifs du segment de tendance actuel peuvent s’étendre vers la zone de 1,25. À l’heure actuelle, je considère que la paire évolue toujours au sein de la vague 5 de degré supérieur, et j’anticipe une hausse des prix au premier semestre 2026. La structure corrective a-b-c-d-e pourrait se conclure à tout moment, car elle paraît déjà convaincante. Il me semble raisonnable de rechercher des zones et des niveaux propices à l’ouverture de nouvelles positions longues, avec des objectifs autour de 1,2195 et 1,2367, correspondant respectivement aux niveaux de Fibonacci de 161,8 % et 200,0 %.

Sur une unité de temps plus courte, l’ensemble du segment de tendance haussière est visible. Le décompte de vagues est quelque peu inhabituel, car les vagues correctives diffèrent par leur taille. Par exemple, la grande vague 2 est plus petite que la vague 2 interne au sein de la vague 3. Toutefois, de telles situations se produisent. Je souligne qu’il est préférable d’identifier des structures claires sur les graphiques plutôt que de s’accrocher rigoureusement à chaque vague prise isolément. À ce stade, la structure de vagues haussières ne soulève aucun doute.

Principes clés de mon analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et lisibles. Les structures complexes sont difficiles à trader et souvent sujettes à révision.
2. En l’absence de conviction sur la situation de marché, il vaut mieux s’abstenir d’intervenir.
3. La certitude absolue quant à la direction du marché n’existe pas. Utilisez toujours des ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse des vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyses et stratégies de trading.