Mercredi, le marché des métaux précieux enregistre un mouvement haussier sur l’argent (XAG/USD), avec des cours qui progressent jusqu’au seuil symbolique de 61,00 $. Le principal moteur de la hausse du métal blanc est l’affaiblissement du dollar américain, lié à des données macroéconomiques peu encourageantes et aux commentaires du représentant de la Réserve fédérale, Kevin Warsh.

Lors de son intervention au sommet de la Banque centrale européenne à Sintra, Kevin Warsh a précisé la position de la Fed : elle refuse de fournir des indications prospectives et passera directement à des décisions de politique monétaire plus mesurées. Un facteur supplémentaire pesant sur le dollar et soutenant les métaux précieux est la baisse des risques d’inflation mentionnée par le représentant de la Fed.

Sur le plan macroéconomique, le rapport ADP sur l’emploi dans le secteur privé a fait état de 98 000 créations d’emplois en juin, un chiffre inférieur aux prévisions du marché (113 000) et au niveau de mai (122 000). Dans la foulée, l’indice ISM manufacturier (PMI) est tombé à 53,3 en juin, contre 54 le mois précédent, manquant ainsi les attentes des analystes.

Pour bénéficier de meilleures opportunités de trading, le marché attend désormais la publication, jeudi, du rapport sur les créations d’emplois non agricoles (NFP). Cet indicateur devrait fournir des signaux clés quant à la trajectoire future de la politique monétaire de la Fed.

Malgré le rally actuel, les anticipations de taux d’intérêt demeurent un déterminant majeur de la dynamique du marché des métaux précieux. Les investisseurs continuent d’intégrer un resserrement de la politique monétaire, y compris la possibilité de hausses de taux cette année. Une augmentation du coût du crédit renchérit traditionnellement le coût de détention d’actifs ne générant pas d’intérêts, comme l’argent, ce qui peut limiter son potentiel de croissance à moyen terme.

Sur le plan géopolitique, aucun progrès significatif n’a été réalisé vers un accord de paix définitif entre les États-Unis et l’Iran. Malgré la présence de responsables des deux pays à Doha, aucun pourparler direct n’est prévu pour l’instant, ce qui soutient une demande stable pour les métaux précieux en tant que valeurs refuges traditionnelles.

Sur le plan technique, au cours du mouvement de reprise, l’argent a rencontré une résistance au seuil de 61,00 $, où se situe l’EMA 9 jours. Les oscillateurs sont négatifs et l’indice de force relative est sorti de la zone de survente, ce qui indique une pression vendeuse accrue. Pour que les acheteurs obtiennent un premier signal favorable, il leur faudra franchir la SMA 20 jours. Si l’argent ne parvient pas à tenir le niveau de 55,40 $, il pourrait subir une correction plus profonde.