Le décompte de vagues sur le graphique quatre heures de l’EUR/USD devient plus complexe. Il n’est toujours pas question d’invalider la phase haussière de la tendance (graphique du bas), qui a débuté en janvier de l’année dernière. Au contraire, nous avons observé une structure corrective A-B-C complète, qui pourrait être terminée. Cependant, les récents événements liés à la Fed et à sa politique ont de nouveau affecté le décompte actuel des vagues. Je rappelle que le contexte d’actualité et le décompte de vagues sont souvent en conflit, ce qui impose des ajustements.

Le décompte de vagues peut de nouveau se complexifier. La vague C a pris une forme en trois temps, tandis que la vague suivante est identifiée comme la vague D. L’ensemble du segment de tendance qui a commencé le 27 janvier peut désormais prendre la forme d’une structure corrective en cinq vagues, A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la vague D est terminée et, le 21 août, l’EUR/USD est entré dans la phase de formation de la vague E, dont le creux devrait se situer sous le plus bas de la vague C à 1,1325. La seule question qui demeure est de savoir si le contexte d’actualité soutiendra suffisamment le dollar pour que la paire tombe sous 1,1325. Nous obtenons la réponse à cette question chaque jour : un tel soutien fondamental n’est pas indispensable.

Que s’est‑il passé sur le marché au cours de l’année écoulée ?

La paire EUR/USD a gagné plusieurs dizaines de points lors de la séance de vendredi, mais dans l’analyse d’aujourd’hui, je propose de ne pas nous concentrer sur le flux d’actualités ou les événements du jour, mais plutôt sur le tableau d’ensemble. À mon sens, la récente hausse de la devise américaine est difficile à expliquer et a peu de lien avec les derniers événements dans le monde ou aux États‑Unis. Considérons les éléments suivants : la Fed a relevé son taux directeur une fois et indiqué sa volonté de poursuivre le resserrement. Dans le même temps, la BCE a relevé ses taux à deux reprises et se dit également prête à continuer de les augmenter. La Bank of England n’a pas encore relevé ses taux, mais se prépare à le faire deux fois lors de ses trois prochaines réunions. Tout porte à croire que le dollar, l’euro et la livre se trouvent dans des conditions globalement similaires. Pourquoi, alors, seul le dollar progresse‑t‑il ces dernières semaines ?

Regardez le décompte de vagues sur le graphique du bas, qui reflète les mouvements de prix de cette année. Ce graphique permet d’identifier la zone 1,13–1,14 comme la borne inférieure du canal de cette année. En d’autres termes, l’euro est revenu pour la troisième fois sur ses plus bas annuels. C’est important, car je ne peux pas considérer la dernière baisse de la paire comme la poursuite logique du mouvement précédent. Si l’on remonte plus loin sur le graphique, on constate que, durant la seconde moitié de 2025, des mouvements de prix de structure similaire mais en sens inverse ont eu lieu. L’année dernière, la paire progressait par une série de hausses successives, tandis que cette année, elle recule par une série de baisses successives. Si l’on considère ces mouvements dans leur ensemble, l’EUR/USD évolue en réalité entre 1,13 et 1,19 depuis environ un an. L’euro se situe désormais dans la partie basse de cette fourchette. Faut‑il s’attendre à une nouvelle hausse ?

Conclusions générales

Sur la base de mon analyse de l’EUR/USD, j’en conclus que la paire reste inscrite dans une structure de tendance corrective globale en A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la baisse se poursuivra vers des objectifs situés sous le creux de la vague C à 1,1325. Je considérais auparavant ce scénario comme alternatif, et sans la réunion de la Fed, il serait resté secondaire. Cependant, la Fed a créé la surprise, ne laissant au marché d’autre option qu’une nouvelle vague d’achats de dollars américains. Pourtant, ces achats se prolongent depuis plusieurs semaines alors que le dollar ne bénéficie d’aucun nouveau facteur de soutien. Je n’ouvrirais pas de positions vendeuses dans un tel contexte d’actualité.

Sur l’unité de temps supérieure, on distingue une phase haussière de la tendance, suivie de la formation d’une structure corrective A-B-C. Cette structure pourrait évoluer en un schéma à cinq vagues, mais pour l’instant je la considère comme achevée. Si tel est le cas, une nouvelle phase haussière impulsive de la tendance a commencé à se mettre en place.

Les principaux principes de mon analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à trader et impliquent souvent de nouveaux changements.
2. En l’absence de conviction sur ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux rester à l’écart.
3. Il ne peut jamais y avoir de certitude à 100 % quant à la direction du mouvement des prix. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse des vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyse et stratégies de trading.