Le pétrole a augmenté aujourd’hui, alors que les attaques contre des navires autour du détroit d’Hormuz menaçaient l’approvisionnement et que des données de l’industrie américaine signalaient un nouveau recul des stocks. Le Brent est monté au-dessus de 110 $ le baril, tandis que le WTI s’échangeait autour de 99 $. Les prix ont augmenté d’environ 80 % depuis le début de l’année.

Le soutien au marché est venu de reportages de la chaîne de télévision d’État iranienne IRIB News, selon lesquels un superpétrolier dans le détroit d’Hormuz aurait été détruit par une mine navale. La chaîne n’a ni indiqué le nom du navire ni précisé le moment de l’incident. Parallèlement, l’American Petroleum Institute a rapporté que les stocks de brut américains avaient diminué de 4,9 millions de barils la semaine dernière, tandis que les stocks d’essence et de distillats reculaient également. Si les données officielles de mercredi confirment ce chiffre, il s’agira de la troisième baisse hebdomadaire consécutive.

Je souligne que la pénurie se fait sentir non seulement aux États‑Unis. Les stocks mondiaux continuent de s’épuiser et, selon l’Agence internationale de l’énergie, les stocks observés fin septembre étaient inférieurs d’environ un demi‑milliard de barils à leur niveau d’avant‑guerre, tandis que les stocks à terre étaient au plus bas au moins depuis 2016. Les données américaines ne font qu’ajouter aux signes d’un resserrement de plus en plus marqué de l’offre mondiale.

Je rappelle que les risques augmentent également dans le détroit lui‑même. Le nombre d’attaques contre les navires est passé à 12 par semaine, contre deux à quatre en été ; de ce fait, une grande banque a relevé ses prévisions pour le Dated Brent. Et bien que les flux de pétrole à travers le détroit restent stables à environ 12 millions de barils par jour, ils sont inférieurs d’environ 4 millions au récent pic, et les frappes iraniennes touchent de plus en plus les salles des machines des navires et causent des dégâts plus graves qu’au début du conflit.

Pendant ce temps, l’administration de Donald Trump tente de faire baisser les prix de l’énergie avant les élections de mi‑mandat du mois prochain. Les mesures comprennent la levée de droits de douane liés aux exportations d’énergie russes, un accord avec Moscou sur l’exportation de gazole, ainsi que l’autorisation de vendre des pétroliers sanctionnés afin qu’ils puissent transporter du pétrole.

Après la désinformation d’hier et la conclusion d’un accord, les négociations visant à mettre fin au conflit se poursuivent, mais selon les médias, les informations annonçant un accord imminent sont inexactes. Des informations non confirmées publiées mardi avaient déjà fait retomber le pétrole depuis ses plus hauts de cinq mois, et le Brent avait chuté momentanément de 3,3 % avant de récupérer ensuite une partie de ses pertes.

Tout cela indique que le marché n’est pas prêt à intégrer dans les prix un règlement rapide tant que les expéditions effectives via le détroit d’Hormuz resteront inférieures aux niveaux d’avant‑guerre et que les stocks continueront de fondre. J’ai tendance à penser que tant que les attaques contre les navires se poursuivront et que les stocks américains et mondiaux diminueront, le Brent se maintiendra autour de 110 $, et que toute confirmation d’un accord entre les États‑Unis et l’Iran ne provoquerait vraisemblablement qu’un repli temporaire.

Quant à la configuration technique actuelle du pétrole, les acheteurs doivent franchir la première résistance à 105 $. Cela ouvrirait la voie à un objectif à 109 $, au‑delà duquel une cassure sera assez difficile. L’objectif le plus éloigné se situera dans la zone des 113 $. En cas de repli du pétrole, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle des 101 $. Si cet objectif est atteint, une sortie de ce range porterait un coup sévère aux positions des acheteurs et enverrait le pétrole vers un creux à 98 $, avec la perspective d’une poursuite de la baisse vers 95 $.