30.11.201817:58 UTC +4Чего ждать от рубля в декабре?

По мнению экспертов, в последнем месяце года российская валюта будет находиться под воздействием геополитических факторов, котировок цен на нефть, а также вероятного дефицита долларовой ликвидности.

Предполагается, что в краткосрочной перспективе балом будут править "быки" по USD/RUB.

Во-первых, санкционная риторика в отношении России со стороны Запада вновь может выйти на первый план. В связи с этим нерезиденты станут еще активнее продавать ОФЗ, что в свою очередь приведет к избытку рублевой ликвидности и ослаблению курса отечественной валюты. В результате доллар может подорожать до 70 рублей.

Во-вторых, 6 декабря должно состояться очередное заседание ОПЕК+, на котором участники сделки обсудят возможность повторного снижения объемов добычи сырья в 2019 году. Подобный сценарий оказал бы положительное влияние на нефтяные котировки и российскую валюту. Однако провал подписания какого-либо значимого соглашения на этой встрече может спровоцировать просадку рубля.

В-третьих, инвесторы не спешат продавать доллар в ожидании декабрьского заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США, на котором, скорее всего, будет повышена процентная ставка.

Кроме того, ожидается, что в следующем месяце в России будет наблюдаться высокий спрос на американскую валюту, поскольку на декабрь приходится пик выплат по внешнему долгу частного сектора. На этом фоне рубль, по-видимому, будет сдавать позиции, а стоимость долларовой ликвидности – повышаться.

Между тем среднесрочные перспективы USD/RUB в свете замедления темпов роста экономики США и возможной паузы в цикле нормализации денежно-кредитной политики ФРС выглядят вполне «медвежьими».

По словам специалистов ING Group, в начале 2019 года рубль может подорожать даже несмотря на возобновление валютных интервенций со стороны ЦБ РФ.

«В любом случае центробанк вернется к покупкам валюты для Минфина на рынке только при условии отсутствия внешних шоков», – отметили они.