कल, अमेरिकी डॉलर कई मुद्राओं के मुकाबले लगातार मजबूत होता रहा—सबसे ज़्यादा नुकसान यूरो और जापानी येन को हुआ।

मिनियापोलिस फेडरल रिज़र्व बैंक के अध्यक्ष नील काश्करी की चेतावनी के बाद डॉलर में तेज़ी फिर से शुरू हुई कि अमेरिकी ब्याज दरों में किसी भी तरह की भारी कटौती से मुद्रास्फीति बढ़ सकती है। मौद्रिक नीति में जल्द ही ढील दिए जाने की बढ़ती उम्मीदों के बीच दिए गए उनके इस बयान का मुद्रा बाज़ार पर गहरा असर पड़ा। समय से पहले नीतिगत ढील से जुड़े जोखिमों को देखते हुए, निवेशकों ने एक बार फिर अपेक्षाकृत सुरक्षित परिसंपत्ति के रूप में डॉलर की ओर रुख किया।

काश्करी की टिप्पणियों ने फेडरल रिजर्व के सामने मौजूद दुविधा को उजागर किया। एक ओर, धीमी होती आर्थिक वृद्धि और कम होती मुद्रास्फीति दरों में कटौती की ओर धकेल रही है। दूसरी ओर, ब्याज दरों में आक्रामक ढील से मुद्रास्फीति की एक नई लहर भड़क सकती है और केंद्रीय बैंक में विश्वास कम हो सकता है। इस बीच, डॉलर के मजबूत होने से अन्य मुद्राओं, खासकर उभरते बाजारों की मुद्राओं पर दबाव पड़ रहा है, जो निवेशकों के लिए कम आकर्षक होती जा रही हैं। इससे पूंजी का बहिर्वाह बढ़ सकता है और उन अर्थव्यवस्थाओं की वित्तीय स्थिति खराब हो सकती है।

"हम अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति में तेज़ वृद्धि देख सकते हैं," काश्करी ने मंगलवार को मिनेसोटा स्टार ट्रिब्यून द्वारा आयोजित कृत्रिम बुद्धिमत्ता और अर्थव्यवस्था पर एक पैनल चर्चा के दौरान कहा। "वास्तव में, यदि आप अर्थव्यवस्था को उत्पादन और मूल्य निर्धारण क्षमता के मामले में उसकी क्षमता से ज़्यादा तेज़ी से बढ़ने के लिए प्रेरित करते हैं, तो अंततः आपको उच्च मुद्रास्फीति ही मिलेगी।"

मिनियापोलिस फेड के अध्यक्ष, जो इस वर्ष मौद्रिक नीति पर मतदान नहीं करते हैं, लेकिन FOMC चर्चाओं में भाग लेते हैं, ने यह भी चेतावनी दी कि धीमी वृद्धि और लगातार मुद्रास्फीति को देखते हुए, वर्तमान आर्थिक आँकड़े मुद्रास्फीतिजनित मंदी के कुछ संकेत दिखा रहे हैं। उन्होंने कहा, "हम जिन आँकड़ों पर गौर कर रहे हैं, उनमें से कुछ मुद्रास्फीतिजनित मंदी के संकेत दे रहे हैं।"

अमेरिकी सरकार के बंद होने के कारण महत्वपूर्ण आँकड़े जारी नहीं हो पा रहे हैं, इसलिए कई बाज़ार प्रतिभागी अब फ़ेडरल रिज़र्व के अधिकारियों के बयानों पर ज़्यादा ध्यान दे रहे हैं। आगे चलकर, डॉलर का प्रदर्शन आने वाले आर्थिक आंकड़ों पर निर्भर करेगा - एक बार शटडाउन समाप्त हो जाने के बाद - और साथ ही प्रमुख फेड प्रतिनिधियों की बयानबाज़ी पर भी। अगर मुद्रास्फीति में गिरावट जारी रहती है और अर्थव्यवस्था में कमज़ोरी के संकेत दिखाई देते हैं, तो ब्याज दरों में कटौती की संभावना बढ़ जाएगी, जिससे डॉलर कमज़ोर हो सकता है। हालाँकि, अगर मुद्रास्फीति स्थिर रहती है, तो फेड दरों में ढील देने से बच सकता है, जिससे डॉलर को मौजूदा स्तरों पर समर्थन मिलता रहेगा।

यूरो/यूएसडी की वर्तमान तकनीकी स्थिति के अनुसार, खरीदारों को अब 1.1650 के स्तर को पुनः प्राप्त करने पर ध्यान केंद्रित करने की आवश्यकता है। केवल यही 1.1680 के स्तर को छूने की दिशा में आगे बढ़ने में मदद करेगा। वहाँ से, 1.1715 तक चढ़ना संभव हो जाता है, लेकिन प्रमुख खिलाड़ियों के समर्थन के बिना इसे हासिल करना काफी मुश्किल होगा। सबसे दूर का लक्ष्य 1.1745 का उच्च स्तर होगा। यदि व्यापारिक साधन गिरता है, तो मुझे केवल 1.1610 के स्तर के आसपास ही गंभीर खरीदार गतिविधि की उम्मीद है। अगर वहाँ कोई नहीं आता है, तो 1.1570 के निचले स्तर के पुनः परीक्षण का इंतज़ार करना या 1.1530 से लॉन्ग पोजीशन खोलना बेहतर होगा।

GBP/USD की वर्तमान तकनीकी स्थिति के अनुसार, पाउंड खरीदारों को 1.3405 पर निकटतम प्रतिरोध को पार करना होगा। तभी 1.3450 का लक्ष्य बनाना संभव होगा, जिसके ऊपर इसे तोड़ना काफी मुश्किल होगा। सबसे दूर का लक्ष्य 1.3490 का स्तर होगा। गिरावट की स्थिति में, मंदी के स्तर 1.3365 पर नियंत्रण हासिल करने का प्रयास करेंगे। यदि वे सफल होते हैं, तो उस सीमा को तोड़ने से तेजी की स्थिति को गहरा झटका लगेगा और GBP/USD 1.3325 के निचले स्तर तक गिर जाएगा, जिसके 1.3280 तक पहुँचने की संभावना है।