मुद्रास्फीति के जोखिम और मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक संघर्ष के कारण आज सोने की कीमत लगभग $4,560 तक गिर गई है।

संभावना है कि इस सप्ताह के अंत तक सोने की कीमत 2% से अधिक गिर सकती है। अमेरिका से अप्रैल के मुद्रास्फीति डेटा उम्मीद से खराब आए: प्रोड्यूसर प्राइस इंडेक्स (PPI) 2022 के बाद सबसे उच्च स्तर पर पहुंच गया, और कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स (CPI) 2023 के बाद सबसे अधिक बढ़ा। बाजार ने अनुमानित प्रतिक्रिया दी: डॉलर मजबूत हुआ, और 10-वर्षीय ट्रेज़री बॉन्ड पर यील्ड बढ़ी, जिससे सोने पर दोहरी तरफ़ से दबाव पड़ा—एक ओर यह नॉन-यील्डिंग एसेट है और दूसरी ओर डॉलर में मूल्यांकित है।

हॉरमूज़ जलडमरूमध्य प्रभावी रूप से बंद है, ईरानी समझौते के लिए वार्ता ठप हो गई है, और WTI क्रूड ऑयल लगभग $102 प्रति बैरल पर ट्रेड कर रहा है। ऊर्जा संकट जारी है और मुद्रास्फीति उच्च बनी हुई है, जिससे फेडरल रिजर्व की कार्रवाई की गुंजाइश सीमित हो गई है।

ऐसा लगता है कि मुद्रास्फीति की उम्मीदें, बढ़ती यील्ड और मजबूत होता डॉलर सोने पर अल्पकालिक दबाव बनाए रखेंगे। युद्ध की शुरुआत से अब तक, सोने का मूल्य 12% से अधिक गिर चुका है और यह अपेक्षाकृत संकीर्ण साइडवेज रेंज में ट्रेड कर रहा है। निवेशक दो आगों के बीच फंसे हुए हैं: मुद्रास्फीति के जोखिम भविष्य में ब्याज दरों में वृद्धि का संकेत देते हैं, जो धातु पर दबाव डालता है, जबकि धीमी होती अर्थव्यवस्था की चिंता सैद्धांतिक रूप से नीतियों में ढील का सुझाव देती है, जो सोने का समर्थन कर सकती है।

हालांकि, सोने को पूरी तरह से नजरअंदाज करना अभी जल्दबाज़ी होगी। हेज फंड आने वाले दिनों में लंबी पोजीशन्स बढ़ाना शुरू कर सकते हैं—विशेष रूप से कीमतों में तेज गिरावट के मद्देनज़र। वर्तमान में चीन यही कर रहा है, और गिरावट के दौरान सक्रिय रूप से सोना खरीद रहा है।

सिल्वर इस संदर्भ में काफी बेहतर दिख रहा है: मई में, इस धातु ने औद्योगिक धातुओं में नई सट्टा रुचि की लहर के दौरान लगभग 11% की बढ़ोतरी की है। गोल्ड-टू-सिल्वर अनुपात घट गया है, जो सिल्वर की सापेक्ष सस्ती स्थिति का संकेत देता है।

मैं आपको याद दिलाना चाहता हूं कि इस सप्ताह बाजार के लिए एक अतिरिक्त नकारात्मक कारक भारत रहा है, जिसने रुपये की सुरक्षा के प्रयासों के तहत सोने के आयात नियमों को और कड़ा किया है। यह आयात शुल्क बढ़ाने के कुछ ही दिन बाद हुआ और दुनिया के दूसरे सबसे बड़े कीमती धातु बाजार में मांग को प्रभावित किया।

वर्तमान तकनीकी चित्र के अनुसार, सोने के खरीदारों को सबसे नजदीकी रेसिस्टेंस $4,607 पर वापस कब्ज़ा करना होगा। इससे उन्हें $4,656 तक लक्ष्य रखने की अनुमति मिलेगी, जिसके ऊपर तोड़ना काफी चुनौतीपूर्ण होगा। सबसे दूर का लक्ष्य $4,708 होगा।

यदि सोने में गिरावट आती है, तो बेयर्स $4,546 पर नियंत्रण लेने का प्रयास करेंगे। अगर वे इसमें सफल होते हैं, तो इस रेंज को तोड़ना बुल्स की पोजीशन्स के लिए गंभीर झटका होगा और सोने को $4,481 तक नीचे धकेल सकता है, जिसमें $4,432 तक पहुँचने की संभावना भी है।