GBP/USD मुद्रा जोड़ी ने सोमवार को अपेक्षाकृत शांत कारोबार किया, हालांकि दोपहर के समय अस्थिरता में तेज़ बढ़ोतरी देखी गई, जिसका मुख्य कारण अमेरिका का ISM मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स था। हालांकि, हम मैक्रोइकोनॉमिक आंकड़ों पर बाद में चर्चा करेंगे। इस लेख में हम वर्तमान सप्ताह की सबसे महत्वपूर्ण घटनाओं की समीक्षा करना चाहते हैं, और ऐसी घटनाएं काफी अधिक होंगी।

यदि हम सभी घटनाओं की सूची बनाएं, तो वह काफी लंबी और प्रभावशाली होगी। लेकिन हर घटना को गिनाना उचित नहीं है। हां, ISM मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स, JOLTs रिपोर्ट, ADP रिपोर्ट और यहां तक कि बेरोजगारी दर भी महत्वपूर्ण आंकड़े हैं, जो अपेक्षाओं और वास्तविक परिणामों में अंतर होने पर बाजार में प्रतिक्रिया पैदा कर सकते हैं। लेकिन इस समय डॉलर का भविष्य केवल दो संकेतकों पर निर्भर करता है: नॉन-फार्म पेरोल्स (NonFarm Payrolls) और महंगाई दर।

महंगाई का मामला अपेक्षाकृत सरल है। जितनी अधिक महंगाई होगी, उतनी ही अधिक संभावना होगी कि फेडरल रिजर्व मौद्रिक नीति को सख्त करेगा। चूंकि बाजार केंद्रीय बैंकों में सबसे अधिक महत्व फेड को देता है, इसलिए इसमें कोई संदेह नहीं कि फेड की मौद्रिक नीति और ब्याज दर संबंधी फैसले सर्वोपरि होंगे। हालांकि, अमेरिका में महंगाई पहले से ही काफी ऊंची है, और ट्रंप के करीबी माने जाने वाले केविन वार्श के नेतृत्व में फेड मुख्य ब्याज दर बढ़ाने की जल्दी में नहीं दिख रहा। क्यों?

इसके कई कारण हो सकते हैं। पहला, यह याद रखना चाहिए कि वार्श को ट्रंप ने फेड की मुख्य ब्याज दर घटाने के उद्देश्य से नियुक्त किया था, बढ़ाने के लिए नहीं। बेशक, वार्श अकेले दर का निर्णय नहीं ले सकते, लेकिन वे फेड के प्रमुख हैं। हमें संदेह नहीं कि समिति पर उनका कुछ प्रभाव अवश्य होगा। दूसरा, मौद्रिक समिति श्रम बाजार को लेकर चिंतित हो सकती है। यदि श्रम बाजार फिर से कमजोर पड़ता है, तो यह मुख्य दर न बढ़ाने और उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) को कुछ समय के लिए नजरअंदाज करने का मजबूत कारण होगा। याद दिला दें कि पिछले वर्ष फेड ने तीन बार नीति को सख्त किया था, क्योंकि श्रम बाजार इतनी बड़ी संख्या में नौकरियां पैदा कर रहा था कि स्थिति असाधारण लग रही थी।

इस प्रकार, इस सप्ताह की नॉन-फार्म पेरोल्स रिपोर्ट सबसे महत्वपूर्ण होगी। पूर्वानुमानों के अनुसार, जुलाई में लगभग 79,000 से 83,000 नौकरियां पैदा हुईं। यह भी याद रखना चाहिए कि पूर्वानुमान केवल औपचारिकता होते हैं। वास्तविक आंकड़ा आसानी से 200,000 के आसपास या यहां तक कि नकारात्मक भी हो सकता है। इसलिए केवल पूर्वानुमानों पर निर्भर नहीं रहना चाहिए। हालांकि, रुझानों पर भरोसा किया जा सकता है, क्योंकि उनका उद्देश्य ही दिशा दिखाना होता है।

मार्च 2026 में नॉन-फार्म नौकरियों की संख्या 214,000 थी, और अब यह आंकड़ा एक अपवाद जैसा लगता है। अप्रैल में केवल 148,000, मई में 129,000, और जून में यह घटकर 57,000 रह गई। यह माना जा सकता है कि ईरान के साथ युद्ध और ऊर्जा कीमतों में वृद्धि ने अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर नकारात्मक प्रभाव डाला है। याद करें कि दूसरी तिमाही में GDP वृद्धि घटकर 1.5% रह गई, जबकि अनुमान इससे कहीं अधिक थे। इसलिए अमेरिकी अर्थव्यवस्था मध्य पूर्व के संघर्ष का असर महसूस कर रही है, और नॉन-फार्म पेरोल्स रिपोर्टें आगे भी निराश कर सकती हैं। यदि ऐसा होता है, तो फेड सितंबर में मौद्रिक नीति को सख्त नहीं करेगा, और इससे डॉलर एक और संभावित वृद्धि कारक खो देगा।