15.01.201913:16 UTC +4ЦБ РФ возвращается на валютный рынок. Что будет с рублем?

Банк России возобновляет покупки валюты для Минфина, приостановленные в августе 2018 года. В период с 15 января по 6 февраля регулятор планирует потратить на эти цели 265,8 млрд рублей. Предполагается, что ежедневный объем покупки иностранной валюты в среднем составит 15,6 млрд рублей. Чем обернется для рубля возвращение ЦБ на валютный рынок?

«Возобновление валютных интервенций со стороны Банка России окажет минимальное воздействие на курс рубля при условии, если они не будут дополнены ускоренной реализацией отложенных покупок», – заявили аналитики Citigroup.

«Мы полагаем, что в ближайшее время возвращение регулятора на рынок будет незаметным благодаря наличию сезонных факторов, поддерживающих спрос на российскую валюту. Однако в феврале их воздействие, скорее всего, ослабнет, и тогда пара USD/RUB вернется в область 68-69 рублей за доллар», – отметили специалисты Райффайзенбанка.

«Первоначальная реакция рынка может быть негативной, но сам факт наращивания резервов будет являться позитивным моментом для отечественной валюты в долгосрочной перспективе. Если цена нефти Brent сможет закрепиться выше $60 за баррель, то курс доллара к рублю в первом квартале снизится до 66 рублей за доллар», – сообщили представители финансовой группы «Открытие».

«Возобновление покупок валюты со стороны ЦБ вряд ли станет препятствием для укрепления российской валюты, так как в первом квартале объем интервенций не превысит и трети профицита счета текущих операций, а по итогам года этот показатель составит лишь 50%. По нашим оценкам, в течение ближайших месяцев доллар может подешеветь до 64 рублей», – считают в ING Group.

Большинство экспертов сходятся во мнении, что большее давление на рубль оказывают действующие и потенциальные антироссийские санкции, нежели возобновление покупок валюты Банком России в рамках «бюджетного правила».

В пользу этой точки зрения говорит тот факт, что наиболее сильные обвалы курса рубля в прошлом году имели место тогда, когда регулятор не присутствовал на бирже либо его активность была минимальной. Причиной этих обвалов, в частности, являлись санкции США против России (в апреле и августе), кризис валютных рынков в ряде развивающихся стран (в августе – начале сентября), а также снижение нефтяных котировок (в четвертом квартале).