Bitcoin dan Ethereum mengalami kejatuhan serentak minggu ini. Seluruh pasaran kripto turut jatuh secara selari. Apakah yang menyebabkan Bitcoin kehilangan hampir 40% — kira-kira AS$50,000 — dalam hanya empat bulan?

Pertama, dua peringatan untuk para pedagang. Tiada aliran menaik yang kekal selamanya. Terdapat pengecualian, tetapi peraturan itu sah dalam kebanyakan kes. Kita mungkin bersedia mempercayai bahawa emas boleh meningkat untuk jangka masa panjang (walaupun kenaikan mengagumkan ini sukar berterusan tanpa had), tetapi Bitcoin bukan emas dan tidak mempunyai nilai dalaman fizikal. Kedua, setiap kitaran kenaikan Bitcoin setakat ini telah berakhir dengan kejatuhan 70–80%. Dari sudut pandangan kami, pergerakan semasa ini adalah sepenuhnya semula jadi.

Sementara itu, pedagang tertanya-tanya bukan sahaja apa yang akan berlaku seterusnya untuk Bitcoin dan pasaran kripto, tetapi juga apa yang akan berlaku kepada firma kripto seperti MicroStrategy yang telah melabur dalam aset digital selama bertahun-tahun. Perkara yang ketara ialah MicroStrategy bukan sahaja menggunakan modal sendiri untuk membeli Bitcoin, malah menggunakan dana yang dipinjam. Apabila Bitcoin meningkat dan mencatat rekod, harga saham syarikat turut melonjak. Kini, apabila Bitcoin turun kira-kira 40%, saham diniagakan pada paras yang lebih rendah. Penganalisis menganggarkan harga purata pembelian Bitcoin oleh MicroStrategy ialah sekitar AS$76,000. Oleh itu, selepas bertahun-tahun pengumpulan, syarikat yang diterajui oleh Michael Saylor kini berada di bawah paras kos.

Selain itu, pada akhir tahun lalu ramai pelabur keluar daripada aset kripto berisiko dan saham berteknologi tinggi, yang mengurangkan keupayaan firma kripto untuk terus membeli Bitcoin pada sebarang paras harga. Gambaran ini menyerupai struktur rumah kad atau skim piramid kewangan: MicroStrategy meminjam, membeli Bitcoin, pembelian itu menyokong harga Bitcoin dan harga saham syarikat. Apabila Bitcoin jatuh, tiada dana baharu untuk menyokong harga; saham jatuh dan struktur itu runtuh.

Cadangan dagangan untuk BTC/USD

Bitcoin terus membentuk aliran menurun sepenuhnya. Kami masih menjangkakan penurunan ke $70,800 (anjakan semula Fibonacci 50.0% daripada aliran kenaikan tiga tahun), dan tiada petunjuk tentang pembalikan arah aliran atau rali pembetulan. Pada carta masa harian, kawasan POI untuk jualan merangkumi satu IFVG (varian jurang nilai wajar) yang bersifat menurun dan dua FVG (jurang nilai wajar) yang bersifat menurun. Carta masa 4 jam juga memperlihatkan tiga FVG yang bersifat menurun yang boleh memberi peluang untuk membuka kedudukan jual baharu. Corak yang paling hampir adalah yang mendapat perhatian utama.

Cadangan cagangan untuk ETH/USD

Penerangan carta

CHOCH — perubahan struktur aliran (penembusan aliran).

Kecairan — kecairan, Henti Rugi (SL) pedagang, yang digunakan oleh pembuat pasaran untuk mengumpul kedudukan mereka.

FVG — kawasan ketidakcekapan harga (Jurang Nilai Wajar). Harga bergerak melintasi kawasan tersebut dengan cepat, menunjukkan ketiadaan salah satu pihak bertindak balas (pembeli atau penjual) dalam pasaran. Seterusnya, harga cenderung kembali dan memberi reaksi terhadap kawasan-kawasan tersebut.

IFVG — Jurang Nilai Wajar Songsang. Setelah kembali ke kawasan tersebut, harga tidak mendapat reaksi tetapi menembusi secara impulsif, kemudian mengujinya dari sebelah yang bertentangan.

OB — Blok Pesanan. Lilin itu ialah tempat di mana pembuat pasaran membuka kedudukan dengan tujuan mengambil kecairan untuk membentuk kedudukan mereka sendiri ke arah yang bertentangan.