Penyambungan semula pertempuran mengancam gencatan senjata yang diusahakan oleh Amerika Syarikat (AS), yang merangkumi pelucutan senjata Hezbollah, pengunduran seterusnya pasukan Israel dari kawasan yang diduduki, dan pemindahan tanggungjawab keselamatan kepada tentera Lubnan. Pada masa sama, ia turut merumitkan rundingan AS–Iran yang sudah pun buntu, dan tempoh gencatan senjata berakhir hari ini.

Pendirian Presiden Trump sangat tegas. Dalam satu temu bual pada hari Jumaat, beliau berkata beliau merancang untuk memberi tekanan hebat terhadap ekonomi Iran dan menambah bahawa beliau tidak mengambil kira sama ada konflik itu berakhir sebelum pilihan raya pertengahan penggal pada November, keputusan yang banyak bergantung pada persepsi pengundi terhadap keadaan ekonomi.

Namun, pilihan praktikal bagi Washington adalah terhad, dan inilah masalah utama strategi itu. Tidak jelas langkah tambahan apa yang boleh diambil AS tanpa beralih kepada sekatan sekunder. China membeli lebih 90% daripada eksport minyak Iran, tetapi sekatan terhadap Beijing berisiko mencetuskan tindakan balas yang boleh menjejaskan ekonomi AS dan meningkatkan ketidakstabilan harga tenaga global. Ekonomi Iran sudah pun teruk terjejas: sebahagian besar kapasiti perindustrian telah rosak, dan eksport minyak merosot dengan mendadak akibat sekatan maritim AS. Namun begitu, gelombang sekatan berturut-turut masih belum memaksa Teheran mengalah berhubung program nuklearnya atau kawalan ke atas Selat Hormuz.

Sebelum konflik, kira-kira satu perlima daripada pengeluaran minyak dan gas dunia melalui selat tersebut. Harga Brent meningkat hampir 6% minggu lalu susulan serangan ke atas kapal yang menyerlahkan ancaman berterusan terhadap aliran tenaga, manakala pada hari Isnin di pasaran Asia, harganya kebanyakannya tidak berubah dan didagangkan di bawah AS$89 setong.

Yang amat membimbangkan ialah tanda-tanda yang menunjukkan Iran menggunakan tempoh ketenangan relatif untuk membuat persediaan bagi konfrontasi yang lebih besar. Semua ini mencerminkan kebuntuan yang mendasar, dan serangan di dalam serta sekitar selat masih berterusan.

Walaupun berlaku pergolakan geopolitik, pasaran minyak tidak menunjukkan aktiviti pembelian yang ketara, dan dolar AS juga tidak menarik permintaan sebagai aset selamat. Nampaknya para pedagang menerima bahawa konflik di Timur Tengah tidak akan berakhir dengan cepat dan tidak lagi menjadikannya petunjuk arah pergerakan pasaran.

Gambaran teknikal semasa bagi pasangan EUR/USD menunjukkan pembeli kini perlu mempertimbangkan untuk menawan paras 1.1590. Hanya dengan itu barulah sasaran 1.1620 boleh diuji. Dari situ, pergerakan ke 1.1645 mungkin berlaku, tetapi ia akan sukar dicapai tanpa sokongan pemain utama pasaran. Di bahagian bawah, saya menjangka sebarang pembelian yang signifikan hanya sekitar 1.1570. Jika tiada pembeli di paras itu, wajar menunggu paras rendah baharu pada 1.1550 atau membuka kedudukan panjang daripada 1.1510.

Gambaran teknikal semasa bagi pasangan GBP/USD menunjukkan pembeli pound sterling perlu menawan rintangan terdekat pada 1.3560. Hanya dengan itu sasaran 1.3580 boleh dicapai, dan kenaikan lanjut di atas paras tersebut dijangka sukar. Sasaran yang lebih jauh ialah sekitar 1.3615. Sekiranya berlaku penurunan, pihak penjual akan cuba merampas kawalan pada paras 1.3540. Jika mereka berjaya, penembusan julat ini akan memberi tamparan hebat kepada pihak pembeli dan menolak pasangan GBP/USD ke paras rendah 1.3520 dengan prospek lanjutan ke 1.3501.