Bitcoin gagal kekal di paras melebihi AS$83,000 semalam, dan tekanan penurunan kembali muncul apabila aset berisiko lain turut melemah. Punca utama adalah kenaikan mendadak harga minyak serta peningkatan jangkaan inflasi: minyak yang mahal menekan harga pengguna, meningkatkan kebarangkalian kenaikan kadar faedah, dan menyebabkan pelabur mengalih keluar modal daripada aset sensitif terhadap risiko. Dalam keadaan sedemikian, pasaran hampir tidak memberi reaksi kepada pembelian baharu oleh dua pemegang korporat terbesar.

Strategy membeli 267 BTC bernilai AS$22 juta pada harga purata AS$82,900. Baki pegangan syarikat kini berjumlah 848,517 BTC dengan nilai kira‑kira AS$69.8 bilion, meningkat daripada 848,000 BTC pada 4 Oktober. Peningkatan dalam tempoh dua minggu ini adalah sederhana — kira‑kira 500 unit. Rizab USD syarikat kini berjumlah AS$5.3 bilion. Pada masa yang sama, Strategy membeli semula saham pilihan STRC miliknya sebanyak AS$193 juta dan menaikkan program pembelian balik saham pilihan daripada AS$2 bilion kepada AS$3 bilion. Perlu diperhatikan bahawa sebahagian daripada dana ini digunakan bukan untuk membeli Bitcoin, tetapi untuk mengurangkan liabiliti kepada pemegang saham pilihan.

Bitmine, yang diketuai oleh Tom Lee, membeli 12,535 ETH bernilai kira‑kira AS$30 juta. Syarikat itu kini memegang 6,041,481 ETH bernilai lebih kurang AS$14.3 bilion — kira‑kira 4.9% daripada jumlah bekalan Ether. Sekitar 5,067,309 ETH (84% daripada pegangan) telah distrim (staked), dan tunai serta sekuriti cair berjumlah AS$582 juta. Namun begitu, kerugian belum direalisasi syarikat dianggarkan sekitar AS$5.57 bilion. Lee sebelum ini menyatakan bahawa Bitmine akan berhenti membeli apabila ia mencapai 5% daripada bekalan Ether; kira‑kira 63,500 ETH lagi diperlukan untuk mencapai had tersebut. Pada kadar pembelian semasa, ini bersamaan kira‑kira lima minggu, menurut anggaran saya.

Pembelian ini penting dari segi sentimen tetapi tidak banyak mengubah imbangan penawaran dan permintaan. Sebagai perbandingan, ETF spot Bitcoin AS mencatatkan aliran keluar bersih sekitar AS$229 juta pada minggu lalu — hampir sepuluh kali ganda pembelian Bitcoin oleh Strategy. Apabila dana institusi menarik diri, pembeli korporat hanya mampu melembutkan kadar kejatuhan. Saya berpendapat bahawa jika harga minyak dan jangkaan inflasi terus berada di bawah tekanan, Bitcoin berkemungkinan besar akan menguji semula paras bawah julatnya, dan Ether akan menghadapi tekanan lebih ketara apabila pembeli korporat utamanya, Bitmine, semakin menghampiri penghujung program pembelian.

Bitcoin — Harga diniagakan dalam julat sempit antara 81,600 dan 81,900. Pelan perdagangan memberi tumpuan kepada dua kemungkinan arah yang bersifat cermin: penembusan yang kukuh dan senario lantunan semula. Bagi kedudukan beli, saya akan mempertimbangkan penembusan yang disahkan melebihi 81,900, dengan sasaran pada 82,500 — di mana saya akan merealisasikan keuntungan dan berkemungkinan menukar kepada kedudukan jual semasa harga mengalami penarikan semula — dengan syarat harga kekal di atas purata pergerakan 50 hari dan Petunjuk Pengayun Awesome berada di atas paras sifar. Sebagai alternatif, jika kejatuhan di bawah 81,600 tidak berlanjutan dan harga membuat pemulihan semula, beli pada pantulan tersebut dengan sasaran awal 81,900 dan sasaran seterusnya 82,500.

Senario untuk kedudukan jual adalah bersifat simetri. Penembusan yang disahkan di bawah 81,600 membuka kedudukan jual dengan sasaran pada 81,000 — dengan syarat purata pergerakan berada di atas paras harga dan Pengayun Awesome berada di bawah paras sifar. Sekiranya penembusan ke atas 81,900 gagal dikekalkan dan harga kembali turun di bawah paras tersebut, buka kedudukan jual pada lantulan semula dengan sasaran pertama 81,600 dan sasaran seterusnya 81,000.

Ether — Logiknya sepenuhnya mencerminkan Bitcoin pada skala harganya sendiri, dengan sokongan pada 2,389 dan 2,371 serta rintangan pada 2,400 dan 2,422. Untuk kedudukan beli, pertimbangkan penembusan ke atas 2,400 dengan sasaran 2,422, dan pembelian pada lantunan dari 2,389 selepas penembusan palsu, dengan sasaran antara pada 2,400 dan sasaran akhir pada 2,422. Untuk kedudukan jual, penembusan kukuh di bawah 2,389 menyasarkan 2,371, manakala jualan singkat pada lantunan dari 2,400 selepas penembusan ke atas yang tidak disahkan akan menyasarkan 2,389 terlebih dahulu, kemudian 2,371. Kedua-dua penunjuk digunakan sebagai penapis untuk menyingkirkan pergerakan palsu dan bukannya alasan tunggal untuk masuk awal — ambil tindakan hanya selepas harga benar-benar mengesahkan paras yang dinyatakan.