Найдя поддержку на важном уровне 3335.00, пара XAU/USD все же никак не может «выбраться из депрессии» и, наконец, продолжить восходящую динамику. Несмотря на сохраняющийся интерес к драгоценным металлам как к активу-убежищу, динамика золота остаётся сдержанной, а более уверенному росту котировок золота мешают несколько факторов геополитического и монетарного характера. Среди первых - итоги переговоров лидеров США, Украины, ЕС и НАТО. Накануне этих переговоров, как известно, состоялась встреча президентов России и США на Аляске.

*) см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по XAU/USD

Геополитический фон

Политические события влияют на цену золота:

• США, Украина, ЕС и НАТО обсуждают мирное урегулирование конфликта;
• возможная встреча Путина и Зеленского повышает надежды на переговорный прогресс;
• ослабление геополитической напряжённости снижает спрос на золото как защитный актив.

Инвесторы также будут внимательно следить за публикацией (в среду) протоколов FOMC и выступлением Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле позже на этой неделе.

ФРС и фактор процентных ставок

• Следующее заседание ФРС состоится 16 - 17 сентября, и вероятность снижения ставки на 25 б.п. на нем оценивается в 83–85%. Однако, дальнейшие перспективы не ясны.
• Инвесторы сократили свои ставки на более агрессивное смягчение монетарной политики ФРС после выхода более сильных данных по индексу цен производителей в США, который в июле рос самыми быстрыми темпами с 2022 года.
• При этом, предварительные данные Университета Мичигана указали на рост инфляционных ожиданий: 1-летних до 4,9% с 4,5%, 5-летних до 3,9% с 3,4%.

Таким образом, данные по индексу цен производителей и инфляционным ожиданиям, опубликованным в конце прошлой недели, усиливают аргументы в пользу «ястребиной» риторики, оказывая давление на котировки золота.

Вероятно, инвесторы захотят дождаться дополнительных сигналов о перспективах монетарной политики ФРС, прежде чем делать выводы и новые ставки по золоту.

Что еще на этой неделе?

Также инвесторы будут принимать во внимание предварительные данные PMI (S&P Global) США в четверг. А сегодня будут рассмотрены данные по рынку жилья в США для получения новых сведений о состоянии американской экономики. Это может повысить волатильность в котировках доллара и, соответственно, в паре XAU/USD. Их публикация намечена на 12:30 (GMT).

Прогноз и ключевые ориентиры для XAU/USD

• Краткосрочно: золото будет торговаться в узком диапазоне до выхода новых сигналов от ФРС.
• Среднесрочно: вероятность дальнейшего роста сохраняется, но при условии мягкой политики регулятора.
• Факторы риска: данные по PMI, рынок жилья в США, комментарии членов ФРС.

Вывод

Таким образом, золото остаётся в «подвешенном состоянии»: с одной стороны, поддержку дают ожидания снижения ставок и слабость доллара, с другой — надежды на мирные переговоры ограничивают спрос на актив-убежище.

*) подробнее о динамике цены см. в XAU/USD: сценарии динамики на 19.08.2025