*см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по GBP/USD

Фунт стерлингов начал новую неделю в состоянии неопределённости, демонстрируя попытки восстановления после открытия с гэпом вниз. Пара GBP/USD в первые часы американской торговой сессии понедельника тестирует отметку 1.3530, отыгрывая потери после провала переговоров между США и Ираном в выходные. В центре внимания этой недели — ключевые данные по рынку труда и инфляции в Великобритании, которые станут определяющими для монетарной политики Банка Англии (BoE) на заседании 30 апреля.

Фундаментальный фон: геополитика и политика

Оптимизм, царивший на рынках в пятницу после заявления Ирана об открытии Ормузского пролива, испарился за считанные часы.

К выходным напряжённость вновь возросла:

• Захват судна США. Военно-морские силы США перехватили иранское грузовое судно в Оманском заливе в рамках блокады. Иран расценил это как нарушение режима прекращения огня и вновь закрыл пролив.
• Срыв переговоров. Тегеран отказался от участия во втором раунде переговоров, заявив, что «нет никаких явных перспектив для плодотворных переговоров», пока сохраняется блокада.
• Заявление Трампа. Президент США подтвердил, что морская блокада иранских портов останется в силе до полного выполнения условий мирного соглашения.

Этот геополитический фон продолжает оказывать разнонаправленное влияние на пару. С одной стороны, доллар США пользуется спросом как защитный актив. С другой — возросшая неопределённость вновь подхлестнула цены на нефть, что поддерживает сырьевые валюты, и усилила ожидания, что ФРС не будет спешить с повышением ставок.

Расхождение в ставках: козырь фунта

Ключевым фактором, поддерживающим фунт, остаётся расхождение в ожиданиях относительно монетарной политики ФРС и Банка Англии.

Рынки пересмотрели свои «ястребиные» ожидания в отношении ФРС. Вероятность повышения ставки американским регулятором в этом году значительно снизилась. Это ослабляет доллар США и служит попутным ветром для пары GBP/USD.

В то же время, глава Банка Англии Эндрю Бейли на прошлой неделе в Вашингтоне предупредил о «очень большом энергетическом шоке», который приведёт к росту инфляции, но заявил, что регулятор «не станет спешить с суждениями» и реагировать на каждый всплеск потребительских цен. МВФ, в свою очередь, понизил прогноз роста ВВП Великобритании до 0,8% — худший показатель среди стран «Большой семёрки».

Макроэкономический календарь: неделя истины для BoE

Эта неделя богата на ключевые экономические события, которые определят краткосрочную траекторию фунта. Завтрашние данные по рынку труда станут первым важным тестом.

Прогнозы на февраль:

Некоторые экономисты ожидают, что уровень безработицы снизится до 5,1%, а рост занятости составит умеренные 50 тыс. Однако они подчёркивают, что это данные «до конфликта», поэтому они позволят Комитету по денежно-кредитной политике (MPC) больше сосредоточиться на инфляционных ожиданиях, чем на текущей динамике оплаты труда.

Ключевым событием недели станет публикация мартовских данных по инфляции — первого официального отражения «энергетического шока» в британской статистике.

Прогнозы на март:

Экономисты ожидают значительного ускорения инфляции, что станет реакцией экономики на подорожание энергоресурсов. Некоторые из них прогнозируют рост до 3,4%. Глава Банка Англии Бейли уже предупредил, что инфляция в Великобритании может достичь 4,0% — вдвое выше целевого уровня.

Краткий технический анализ

С технической точки зрения, GBP/USD находится в фазе консолидации после неудачной попытки закрепиться выше ключевого сопротивления 1.3600 на прошлой неделе.

Ключевое сопротивление: 1.3545-1.3570. Пробой выше откроет дорогу к 1.3600-1.3620 (ЕМА144 на месячном графике).

Ключевая поддержка: 1.3481 (ЕМА200 на 1-часовом графике)-1.3420 (ЕМА50 на дневном графике). Пробой ниже ускорит падение.

Следующая поддержка: 1.3400 (ЕМА144 на дневном графике и «круглый» уровень)-1.3370 (ЕМА200 на дневном графике).

Техническая картина остаётся неоднозначной:

• На графиках с 1-часового по недельный цена удерживается выше 200-периодной ЕMA, что сохраняет потенциал для роста.
• На дневном графике RSI колеблется в зоне роста около 59-60, а OsMA и Стохастик снижаются в зоне покупок, что указывает на отсутствие сильного импульса.

Вывод: вероятнее всего, пара будет торговаться в диапазоне 1.3400-1.3620 в ближайшие 1-3 недели. Предыдущий восходящий импульс выглядит угасающим.

Ключевые события недели

Заключение

GBP/USD оказалась в эпицентре пересечения геополитических и макроэкономических потоков. С одной стороны, возобновившаяся напряжённость на Ближнем Востоке поддерживает доллар как защитный актив. С другой — пересмотр рынками ожиданий по ставке ФРС и готовность Банка Англии «смотреть сквозь» энергетический шок создают основу для роста фунта.

Ключевая зона 1.3420-1.3570 станет ареной решающей битвы в ближайшие дни. Удержание выше 1.3420 сохранит шансы быков на тест 1.3570 и 1.3600-1.3620, но пробой ниже откроет дорогу к 1.3400 и 1.3370. Пробой же 1.3335 подтвердит слом среднесрочного бычьего тренда, по крайней мере, сильно его усложнит.

Восходящий импульс угасает, и пара, вероятно, перейдёт в широкий диапазон 1.3370-1.3620 в ожидании новых драйверов.

Инвесторам следует внимательно следить за завтрашними данными по рынку труда и, особенно, за средними цифрами CPI — эти отчёты определят, сможет ли Банк Англии сохранить «ястребиную» риторику или вынужден будет признать растущие стагфляционные риски.

*см. также наши сегодняшние обзоры

• USD/CAD: в тисках между нефтяным шоком и геополитикой
• GBP/CAD: на фоне расхождения монетарных курсов