В среду серебро (XAG/USD) демонстрирует отрицательную динамику. Серый металл потерял часть отыгранных пунктов сегодня, так как инвесторы корректируют свои позиции на фоне ожидания пресс конференции после заседания о решении Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике.
Рынок предполагал повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов, в результате чего целевой диапазон ставки по федеральным фондам достигнет уровня 3,75-4,00%. Ожидания оправдались. Это стало первым повышением ставки Федерального резервного банка с июля 2023 года.
Ожидания ужесточения монетарной политики усилились на фоне сохраняющейся инфляции в США, частично вызванной скачком цен на энергоносители, который связан с конфликтом на Ближнем Востоке. В то же время стабильность американской экономики предоставляет ФРС больше возможностей для борьбы с инфляционным давлением. Объем розничных продаж в США в августе увеличился на 1,2% по сравнению с предыдущим месяцем, что превысило прогнозы, которые ожидали рост на 0,8%, и восстановился после снижения на 0,5% в июле.
Так как ожидаемое повышение ставки уже в значительной степени учтено в текущих ценах, реакция серебра будет зависеть, прежде всего, от сопровождающих комментариев к этому решению. Инвесторам стоит внимательно следить за комментариями председателя ФРС Кевина Уорша на пресс-конференции.Эти комментарии могут дать подсказки о будущих решениях монетарной политики ФРС.
Согласно данным инструмента CME FedWatch, инвесторы оценивают вероятность того, что ФРС проведет как минимум два повышения ставки до конца года, почти на уровне 79%. Перспектива длительного сохранения высоких процентных ставок создает неблагоприятные условия для серебра, которое не приносит процентного дохода. Высокие ставки способствуют увеличению доходности государственных облигаций США, тем самым повышая альтернативные издержки на владение драгоценными металлами. Доходность 10-летних казначейских облигаций США колеблется в районе 5,00% после того, как во вторник она достигла 5,04% - максимума с 2007 года.
Доллар США растёт после решения ФРС, что ограничивает потенциал роста серебра.
В этом контексте динамика серебра может зависеть более от сигналов ФРС относительно дальнейших шагов. Если будет дан сигнал о возможном продолжении повышения ставок, это может поддержать доходность казначейских облигаций и укрепить доллар, оказывая давление на цену серебра. С другой стороны, неясность в намерениях касаемо дальнейшего ужесточения политики может позволить серебру продолжить свой восстановительный тренд.
С технической точки зрения, серебро показывает устойчивость ниже 50-дневной SMA. Осцилляторы при этом смешанные. Сопротивление оказывает 14-дневная ЕМА, выше неё важные скользящие средние 200-дневная ЕМА и 100-дневная SMA. Только после преодоления начального важного сопротивления 200-дневной ЕМА, быки могут рассчитывать на дальнейший рост. А не удержав 50-дневную SMA, цены ускорят падение к круглому уровню $61,00.