Председатель Федеральной резервной системы США Кевин Уорш создает неопределенность на финансовых рынках, заявляя о необходимости жесткой борьбы с инфляцией, но не раскрывая конкретных деталей своего подхода. По оценке аналитиков компании Citadel Securities, заявление главы регулятора о неконтролируемом росте потребительских цен, превышающих целевой уровень в 2 процента уже пять лет подряд, не подкрепляется понятной стратегией. На последнем заседании ФРС сохранила ключевую ставку без изменений, хотя трое членов Комитета по открытым рынкам проголосовали за ее немедленное повышение.

Сам Уорш отметил, что недавний рост доходности казначейских облигаций уже привел к ужесточению финансовых условий, что позволило рынкам взять на себя часть работы регулятора. Он также допустил, что ФРС может пересмотреть свой предпочтительный показатель инфляции в качестве основного ориентира после завершения обзора политической базы. Однако реакцией инвесторов на решения центробанка стала распродажа долгосрочных гособлигаций США, вызвавшая рост инфляционных ожиданий, а также проседание доллара и ключевых фондовых индексов.

Руководитель отдела продаж инструментов с фиксированным доходом в регионе EMEA компании Citadel Ношад Шах заявил, что текущие рыночные движения обнажили «проблему с доверием или ясностью политической базы». Эксперт предупредил, что ставка на рынки в вопросе ужесточения условий рискует создать негативную петлю обратной связи: рост долгосрочных ставок побуждает ФРС откладывать повышение ключевой ставки, а это вынуждает инвесторов требовать еще более высоких инфляционных и срочных премий, толкая доходности еще выше. «ФРС держит паузу, потому что рынки ужесточились, а рынки ужесточаются, потому что ФРС взяла паузу», — констатировал Шах.