آج ایک نیا دن نئی قیمت کی ریکارڈز لایا ہے۔ یورو / یو ایس ڈی پئیر نے 1.1051 کی سطح کو عبور کیا ہے، جو 24 دسمبر 2022 کے بعد سے اس کی بلند ترین سطح ہے، جب جوڑی نے 1.11 کی سطح کو چھوا تھا۔ آٹھ ماہ بعد، تاجروں کی نظریں دوبارہ 1.11 کی سطح پر مرکوز ہیں۔ امریکی ڈالر کی مجموعی کمزوری یوورو / یو ایس ڈی کے خریداروں کو مزید اضافے کی توقع کرنے کا موقع دے رہی ہے، خاص طور پر جب حالیہ دنوں میں یورو "طاقت حاصل کر رہا ہے" کیونکہ فیڈرل ریزرو اور یورپی مرکزی بینک (ای سی بی) کی پالیسیوں میں ممکنہ فرق پر گفتگو ہو رہی ہے۔

آج ایک نیا دن نئی قیمت کی ریکارڈز لایا ہے۔ یورو / یو ایس ڈی پئیر نے 1.1051 کی سطح کو عبور کیا ہے، جو 24 دسمبر 2022 کے بعد سے اس کی بلند ترین سطح ہے، جب جوڑی نے 1.11 کی سطح کو چھوا تھا۔ آٹھ ماہ بعد، تاجروں کی نظریں دوبارہ 1.11 کی سطح پر مرکوز ہیں۔ امریکی ڈالر کی مجموعی کمزوری یورو / یو ایس ڈی کے خریداروں کو مزید اضافے کی توقع کرنے کا موقع دے رہی ہے، خاص طور پر جب حالیہ دنوں میں یورو "طاقت حاصل کر رہا ہے" کیونکہ فیڈرل ریزرو اور یورپی مرکزی بینک (ای سی بی) کی پالیسیوں میں ممکنہ فرق پر گفتگو ہو رہی ہے۔

امریکی ڈالر انڈیکس نے آج تیزی سے کمی کا سامنا کیا، اور اس نے اس سال جنوری کے بعد پہلی بار 101 کی سطح کا تجربہ کیا۔ یہ تیز کمی پہلی نظر میں غیر معمولی لگ سکتی ہے، کیونکہ پیر کے اقتصادی کیلنڈر میں کوئی بڑی سرگرمی نہیں تھی۔ واحد اہم واقعہ فیڈرل ریزرو بورڈ کے رکن کرسٹوفر والر کی تقریر تھی، جو امریکی تجارتی سیشن کے دوران اپنے خیالات کا اظہار کریں گے۔ اس کے علاوہ، آج لیڈنگ انڈیکیٹرز انڈیکس جاری کیا جائے گا (یہ انڈیکس دس اجزاء پر مشتمل ہوتا ہے، جن میں صارفین کی توقعات سے لے کر بلڈنگ پرمٹس تک شامل ہیں)۔ تاہم، یہ ثانوی ریلیز عموماً مارکیٹ پر کوئی خاص اثر نہیں ڈالتی۔

دوسرے الفاظ میں، ایسا لگتا ہے کہ یورو / یو ایس ڈی جوڑی "کہیں سے" اوپر جا رہی ہے۔ لیکن یہ پوری طرح درست نہیں ہے۔ ڈالر نے حالیہ دنوں میں فیڈرل ریزرو کے عہدیداروں کے بیانات پر شدید ردعمل دیا ہے، جن کی گفتگو نرم (ڈووش) رہی ہے۔ مثال کے طور پر، سان فرانسسکو فیڈ کی صدر میری ڈیلی، جن کے پاس اس سال کمیٹی میں ووٹنگ کا حق ہے، نے کہا کہ "وقت آ گیا ہے کہ فیڈ اپنی پالیسی کو ایڈجسٹ کرے۔" ان کے مطابق، حالیہ معاشی اعداد و شمار سے ظاہر ہوتا ہے کہ افراط زر 2% کے ہدف کی طرف بڑھ رہی ہے، اور شرح میں کمی میں تاخیر "ناپسندیدہ نتائج" کا باعث بن سکتی ہے، یعنی قیمتوں کا استحکام لیکن غیر مستحکم لیبر مارکیٹ کے ساتھ۔ ڈیلی نے ستمبر کی میٹنگ کے لیے شرح میں کٹوتی کے مثالی سائز کا ذکر نہیں کیا، لیکن انہوں نے کہا کہ فیڈ کو "معاشی صورتحال کے مطابق" اور مرکزی بینک کے اہداف کو مدنظر رکھتے ہوئے بنیادی شرح کو ایڈجسٹ کرنے کی ضرورت ہے۔

ایک اور فیڈ عہدیدار، شکاگو فیڈ کے صدر آوسٹن گولسبی، نے بھی اپنے ساتھیوں کو "ضرورت سے زیادہ وقت تک" پابندی برقرار رکھنے کے خلاف خبردار کیا۔ ان کے مطابق، افراط زر میں کمی کے دوران سود کی شرح کو موجودہ سطح پر برقرار رکھنا "مالیاتی پالیسی کو سخت کرنے" کی ایک شکل ہے۔ انہوں نے زور دیا کہ ستمبر کی میٹنگ میں شرح کو کم نہ کرنا لیبر مارکیٹ کو نقصان پہنچا سکتا ہے۔

گولسبی کے ساتھی، منیپولیس فیڈ کے صدر نیل کاشکاری نے بھی اسی خدشات کا اظہار کیا، اور انہوں نے اپنے ساتھیوں سے ستمبر میں شرح سود میں کمی کرنے کی تاکید کی۔ انہوں نے کہا کہ افراط زر میں بہتری ہو رہی ہے جبکہ لیبر مارکیٹ میں "کافی تشویشناک علامات" ظاہر ہو رہی ہیں۔

دوسرے الفاظ میں، تین فیڈ عہدیداروں نے بیک وقت یہی پیغام دیا: مالیاتی پالیسی میں نرمی میں تاخیر "تباہی کے مترادف" ہے۔

جیسا کہ ہم دیکھ سکتے ہیں، جولائی کے نون فارم پے رولز نے فیڈ کی گفتگو کو نرم کیا ہے، اور مرکزی بینک کے اراکین لیبر مارکیٹ کی صورتحال کے بارے میں بڑھتی ہوئی تشویش کا اظہار کر رہے ہیں۔ یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ جولائی کی میٹنگ کے بعد، فیڈ نے اپنے ساتھ دیئے گئے بیان میں ایک اہم جملے پر نظر ثانی کی۔ جولائی میں، مرکزی بینک نے اشارہ دیا کہ وہ "مینڈیٹ کے دونوں پہلوؤں کے خطرات پر توجہ دے رہا ہے"—یعنی قیمتوں کا استحکام اور زیادہ سے زیادہ روزگار۔ اس سے پہلے، ریگولیٹر نے صرف افراط زر کے خطرات پر زیادہ توجہ دینے کا ذکر کیا تھا۔

ان بیانات کو جیکسن ہول میں اقتصادی سمپوزیم سے چند دن قبل فیڈ کے اراکین کی جانب سے دیئے جانے کی وجہ سے، اتار چڑھاؤ میں اضافہ ہوا ہے۔ مارکیٹ کے شرکاء نے قیاس آرائیاں شروع کر دی ہیں کہ جیروم پاول جمعہ کو ایک نرم موقف اپنائیں گے، جس سے ستمبر میں 50 بیسس پوائنٹس کی شرح میں کمی کا امکان بڑھ جائے گا۔

یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ جولائی کے سی پی آئی اور پی پی آئی کے اعداد و شمار کے جاری ہونے، مایوس کن جولائی کے نون فارم پے رولز، اور "بلیک منڈے" کے بعد یہ پاول کا پہلا عوامی خطاب ہوگا۔ پاول کی جمعہ کی تقریر سے پہلے، اور ڈیلی، گولسبی، اور کاشکاری کی نرم گفتگو کے بعد، ڈالر پر اضافی دباؤ ہے، خاص طور پر یورو کے مقابلے میں، جو اس قیاس آرائی پر مضبوط ہو رہا ہے کہ ای سی بی ستمبر میں اپنی موجودہ پالیسی کو برقرار رکھ سکتا ہے۔ بالآخر، سب کچھ یورو زون کے اگست کے افراط زر کی رپورٹ پر منحصر ہوگا، جو ستمبر کے اوائل میں جاری کی جائے گی۔ جولائی میں، مجموعی سی پی آئی میں تیزی آئی، جبکہ بنیادی سی پی آئی گزشتہ ماہ کی سطح پر برقرار رہا۔ اگر یورپی افراط زر اگست میں دوبارہ ضد دکھاتا ہے، تو ای سی بی ستمبر کی میٹنگ میں مالیاتی پالیسی کو نرم کرنے سے گریز کر سکتا ہے۔ ایسی قیاس آرائیاں یورو کے لیے پس منظر کی حمایت فراہم کرتی ہیں۔

مجموعی طور پر، بنیادی عوامل یورو / یو ایس ڈی میں مزید اضافے کی حمایت کرتے ہیں۔

تکنیکی نقطہ نظر سے، روزانہ کے چارٹ پر، یہ جوڑی بولنگر بینڈز کے درمیانی اور اوپر والی لائنوں کے درمیان پوزیشن میں ہے، اور اچیموکو انڈیکیٹر کی تمام لائنوں کے اوپر ہے، جس نے ایک بُلش "پریڈ آف لائنز" سگنل تشکیل دیا ہے۔ اوپر کی طرف حرکت کا ہدف 1.1110 کی سطح پر ہے، جو ایم این ٹائم فریم پر بولنگر بینڈز انڈیکیٹر کی اوپری لائن کے مطابق ہے۔