کل، ڈالر نے خطرے کے اثاثوں کے خلاف تیزی سے اپنی کمی کو دوبارہ شروع کیا، جس کے پاس امریکی جی ڈی پی کے مضبوط اعداد و شمار سے لطف اندوز ہونے کے لیے بمشکل وقت تھا۔

یہ ڈونالڈ ٹرمپ کے کہنے کے فوراً بعد ہوا کہ وہ فیڈرل ریزرو کے چیئرمین سے شرح سود میں کمی کی توقع رکھتے ہیں۔ یہ ایک اور اشارہ ہے کہ صدر فیڈرل ریزرو کا سربراہ چاہتے ہیں جس کی پالیسی کا مقصد قرض لینے کے اخراجات کو کم کرنا ہو گا۔ میں آپ کو یاد دلاتا ہوں کہ جیروم پاول کی جگہ لینے کے لیے ٹرمپ کے انتخاب کا اعلان کرنے کی آخری تاریخ قریب آ رہی ہے۔ ٹرمپ نے سوشل میڈیا پر لکھا، "میں چاہتا ہوں کہ میرا نیا فیڈ چیئرمین اس وقت شرح سود میں کمی کرے جب مارکیٹ عروج پر ہو، بغیر کسی وجہ کے مارکیٹ کو تباہ نہ کرے۔" "جو بھی مجھ سے اختلاف کرتا ہے وہ کبھی بھی فیڈ چیئرمین نہیں بنے گا!"

ٹرمپ نے بارہا کہا ہے کہ وہ حالیہ رجحانات پر قابو پانے میں دلچسپی رکھتے ہیں جن میں حوصلہ افزا معاشی اعداد و شمار بعض اوقات مہنگائی کے خدشات اور فیڈرل ریزرو کی جانب سے سود کی شرح میں اضافے کے خدشات کی وجہ سے مارکیٹ سیل آف کے ساتھ ہوتے ہیں۔ ٹرمپ نے لکھا، ''پرانے دنوں میں، جب اچھی خبریں آتی تھیں، مارکیٹ اوپر جاتی تھی۔ "اب، جب اچھی خبر آتی ہے، مارکیٹ نیچے چلا جاتا ہے کیونکہ ہر کوئی سوچتا ہے کہ ممکنہ افراط زر سے نمٹنے کے لیے فوری طور پر شرح سود میں اضافہ کیا جائے گا۔"

اسی وجہ سے ڈالر کی قدر میں کل کی کمی صدر ٹرمپ کے ریمارکس سے واضح تعلق کو ظاہر کرتی ہے۔ شرح سود میں کمی کے لیے ان کے مسلسل مطالبات محض معاشی تجزیہ نہیں ہیں، بلکہ ایک سیاسی چال ہے جس کا مقصد اقتصادی ترقی کو تیز کرنا ہے۔ سرمایہ کاروں نے اسے مرکزی بینک کی آزادی پر دباؤ کے طور پر سمجھا، جس کا یقیناً ڈالر کی کشش پر منفی اثر پڑا۔ تاہم، ہر چیز کو صرف سیاسی عوامل تک محدود کرنا غلط ہوگا۔ GDP کے مضبوط اعداد و شمار کے باوجود، شٹ ڈاؤن کی وجہ سے اس سال کے آخر تک امریکی اقتصادی ترقی کی پائیداری کے بارے میں خدشات برقرار ہیں۔ افراط زر کا دباؤ، تجارتی جنگیں، اور جغرافیائی سیاسی غیر یقینی صورتحال — یہ تمام عوامل سرمایہ کاروں کے جوش کو روکتے رہیں گے۔

جیسا کہ اوپر بتایا گیا ہے، اعداد و شمار کے مطابق، افراط زر کے لیے ایڈجسٹ شدہ امریکی مجموعی گھریلو مصنوعات میں تیسری سہ ماہی میں سال بہ سال 4.3 فیصد اضافہ ہوا، جو تمام اندازوں سے زیادہ ہے۔

گزشتہ ہفتے، صدر نے کہا کہ انہوں نے فیڈ چیئرمین کے عہدے کے لیے اپنے امیدواروں کی فہرست کو تین یا چار دعویداروں تک محدود کر دیا ہے اور اگلے چند ہفتوں میں اس کا اعلان کرتے ہوئے، کافی تیزی سے فیصلہ کرنے کی توقع رکھتے ہیں۔ ٹرمپ نے کہا کہ نیشنل اکنامک کونسل کے ڈائریکٹر کیون ہیسٹ اور فیڈرل ریزرو بورڈ آف گورنرز کے سابق رکن کیون وارش اس عہدے کے لیے سرکردہ امیدواروں میں شامل ہیں۔ انہوں نے فیڈرل ریزرو کے گورنر کرسٹوفر والر کا بھی انٹرویو کیا اور اپنے کام کے بارے میں بہت زیادہ بات کی۔

جہاں تک یورو / یو ایس ڈی کی موجودہ تکنیکی تصویر کا تعلق ہے، خریداروں کو اب 1.1805 کی سطح کو توڑنے کے بارے میں سوچنے کی ضرورت ہے۔ صرف یہ انہیں 1.1830 کے ٹیسٹ کو نشانہ بنانے کی اجازت دے گا۔ وہاں سے، 1.1860 پر چڑھنا ممکن ہوگا، لیکن بڑے کھلاڑیوں کے تعاون کے بغیر ایسا کرنا کافی مشکل ہوگا۔ سب سے زیادہ دور کا ہدف 1.1901 پر اونچا ہوگا۔ تجارتی آلے میں کمی کی صورت میں، میں صرف 1.1775 کی سطح کے آس پاس بڑے خریداروں سے کسی سنگین کارروائی کی توقع کرتا ہوں۔ اگر وہاں کوئی نہیں ہے تو، 1.1754 پر نچلے درجے کے دوبارہ ٹیسٹ کا انتظار کرنا یا 1.1729 سے لمبی پوزیشنیں کھولنا اچھا خیال ہوگا۔

جہاں تک جی بی پی / یو ایس ڈی کی موجودہ تکنیکی تصویر کا تعلق ہے، پاؤنڈ خریداروں کو 1.3555 پر قریب ترین مزاحمت لینے کی ضرورت ہے۔ صرف یہ انہیں 1.3590 کو ہدف بنانے کی اجازت دے گا، جس کے اوپر سے گزرنا کافی مشکل ہوگا۔ سب سے زیادہ دور کا ہدف 1.3622 کی سطح ہو گی۔ جوڑے میں کمی کی صورت میں، ریچھ 1.3505 کو کنٹرول کرنے کی کوشش کریں گے۔ اگر وہ کامیاب ہو جاتے ہیں، تو اس رینج کے وقفے سے تیزی کی پوزیشنوں کو شدید دھچکا لگے گا اور جی بی پی / یو ایس ڈی کو 1.3475 پر نچلی سطح پر دھکیل دے گا، 1.3445 پر جانے کے امکان کے ساتھ۔