سونے نے دن کے دوران ہونے والے کچھ نقصانات کی تلافی کر لی، جبکہ تیل کی قیمتیں رسد سے متعلق ملے جلے اشاروں کے باعث اتار چڑھاؤ کا شکار رہیں، اور مارکیٹ اس بات پر نظر رکھے ہوئے ہے کہ توانائی کی قیمتیں فیڈ کے مستقبل کے شرح سود کے راستے کو کس طرح متاثر کریں گی۔

اب سونے کی قیمت میں ہونے والی حرکت کی بنیادی وجہ تیل کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کے لیے اس کی حساسیت ہے: ٹریڈرز یہ اندازہ لگانے کی کوشش کر رہے ہیں کہ آیا توانائی کی بلند قیمتیں افراطِ زر کے دباؤ کو اس قدر بلند رکھیں گی کہ فیڈ کی جانب سے مزید شرح سود میں اضافے کا جواز پیدا ہو سکے۔ تیل جتنا سستا ہوگا، فیڈرل ریزرو کے پاس مانیٹری سختی جاری رکھنے کے لیے اتنی ہی کم وجوہات ہوں گی۔ اس سے سونے کو فائدہ ہوگا — جو ایک ایسا اثاثہ ہے جس سے کوئی ییلڈ حاصل نہیں ہوتی — جبکہ ڈالر اور قلیل مدتی شرح سود کو حالیہ سپورٹ میں سے کچھ واپس مل سکتی ہے۔

سفارتی پس منظر کئی محاذوں پر غیر یقینی صورتحال میں اضافہ کر رہا ہے۔ صدر ڈونلڈ ٹرمپ نیویارک میں اقوام متحدہ کی جنرل اسمبلی سے خطاب کریں گے اور اشارہ دے چکے ہیں کہ وہ اس موقع پر ایرانی ہم منصب مسعود پزشکیان سے ملاقات کے لیے تیار ہیں، جس سے کشیدگی میں کمی کے امکانات بڑھے ہیں اور تیل کی قیمتوں پر دباؤ آیا ہے۔ اگر ایسی ملاقات ہوتی ہے اور اس سے حقیقی پیش رفت سامنے آتی ہے تو تیل کی قیمتیں مزید گر سکتی ہیں، جس سے افراطِ زر کی توقعات میں کمی آئے گی اور فیڈ کے فیصلوں سے قطع نظر سونے کو اضافی سپورٹ ملے گی۔

اسی دوران، مارکیٹ گزشتہ ہفتے فیڈ کی متفقہ شرح سود میں اضافے کے بعد فیڈ حکام کے بیانات کا جائزہ لے رہی ہے — جو تین سال میں پہلا اضافہ تھا۔ شکاگو فیڈ کے صدر آسٹن گولسبی نے پیر کے روز کہا کہ مرکزی بینک بار بار رونما ہونے والے اور مستقل سپلائی شاکس کو نظرانداز نہیں کر سکتا اور اسے ایسے طریقوں سے ردعمل دینا ہوگا جو معیشت کو نقصان پہنچا سکتے ہیں۔ سینٹ لوئس فیڈ کے صدر البرٹو موسالم نے اس سے بھی آگے بڑھتے ہوئے کہا کہ افراطِ زر کو اس ہدف تک لانے کے لیے مزید شرح سود میں اضافے کی ضرورت پڑ سکتی ہے، جسے پانچ سال سے زائد عرصے سے حاصل نہیں کیا جا سکا۔ اس کا مطلب واضح ہے: علاقائی فیڈ صدور کی بیان بازی جتنی زیادہ سخت ہوگی، حقیقی ییلڈز میں اضافے کے باعث سونے کے لیے خطرہ اتنا ہی بڑھے گا — تاہم، طویل عرصے تک جاری رہنے والی اور معیشت کو نقصان پہنچانے والی مانیٹری پالیسی کے خطرے کے خلاف ہیج کے طور پر سونے کا کردار بھی اتنا ہی مضبوط ہوگا۔

فیڈ کے کئی دیگر حکام بھی آج خطاب کرنے والے ہیں اور ان کے بیانات پر گہری نظر رکھنی چاہیے۔

سونے کو ساختی سپورٹ فزیکل ڈیمانڈ سے مل رہی ہے: دنیا کے سب سے بڑے صارف کی حیثیت سے چین کی جانب سے سونے کی درآمدات رواں سال ریکارڈ بلند سطح پر رہی ہیں، جس کی وجہ عالمی قیمتوں میں کمی اور یوآن کی مضبوطی ہے۔ 2017 سے مرتب کیے جانے والے کسٹمز کے اعداد و شمار سے ظاہر ہوتا ہے کہ اگست تک خریداری 1,000 ٹن سے تجاوز کر گئی تھی، جو پورے 2025 کے مجموعی حجم سے بھی زیادہ ہے۔ ایسی ڈیمانڈ چینی درآمد کنندگان اور مجموعی عالمی گولڈ مارکیٹ دونوں کے لیے فائدہ مند ہے، کیونکہ ایشیا سے مسلسل فزیکل خریداری بلند فیڈ شرح سود کے باعث ای ٹی ایفس سے ممکنہ سرمایہ اخراج کے اثرات کو متوازن کرتی ہے۔

میری رائے میں، آنے والے دنوں میں سونے کے لیے اہم محرک فیڈ کی بیان بازی نہیں ہوگی — کیونکہ اسے مارکیٹ پہلے ہی بڑی حد تک قیمت میں شامل کر چکی ہے — بلکہ اقوام متحدہ کے اجلاس کے موقع پر ممکنہ ٹرمپ-پزشکیان ملاقات کا نتیجہ ہوگا۔ آبنائے ہرمز کو دوبارہ کھولنے کے حوالے سے حقیقی پیش رفت تیل کی قیمتوں میں مزید کمی اور افراطِ زر کے دباؤ میں نرمی کا باعث بن سکتی ہے، جس سے سونے کے لیے 4,350 یو ایس ڈی سے اوپر واپس آنے کی راہ ہموار ہوگی۔ مذاکرات میں ناکامی اور دوبارہ کشیدگی میں اضافہ تیل اور سونے دونوں کی قیمتوں میں تیزی سے الٹ پھیر کا باعث بن سکتا ہے۔

تکنیکی لحاظ سے، خریداروں کو 4,372 یو ایس ڈی کی قریب ترین ریزسٹنس کو عبور کرنا ہوگا تاکہ 4,424 یو ایس ڈی کا ہدف حاصل کیا جا سکے، جس کے اوپر مزید اضافہ مشکل ہوگا۔ اگلا توسیعی ہدف تقریباً 4,481 یو ایس ڈی کی سطح پر ہے۔ دوسری جانب، بیئرز 4,304 یو ایس ڈی کی سطح پر کنٹرول حاصل کرنے کی کوشش کریں گے؛ اگر وہ کامیاب رہے تو بریک ڈاؤن بُلش پوزیشنز کو شدید نقصان پہنچا سکتا ہے اور سونے کی قیمت کو 4,249 یو ایس ڈی کی کم ترین سطح کی جانب دھکیل سکتا ہے، جبکہ 4,186 یو ایس ڈی تک پہنچنے کا بھی امکان ہوگا۔