گزشتہ روز نمایاں گراوٹ کے بعد بٹ کوائن کی تجارت تقریباً 84,000 ڈالر کی سطح پر ہو رہی ہے، لیکن یہ اب بھی 76,000 ڈالر کی نام نہاد 'میکس پین لیول' سے نمایاں طور پر اوپر ہے؛ یہ وہ قیمت ہے جس پر آپشن کنٹریکٹس کی سب سے بڑی تعداد ہولڈرز کے لیے بے کار (بغیر کسی قدر کے) ختم ہو جائے گی۔

ڈیریویٹو مارکیٹ کے اہم واقعات میں سے ایک کو نوٹ کریں: ڈیری بٹ پر سہ ماہی آپشنز کی میعاد ختم ہونے کا مرحلہ، جس کا مجموعی حجم تقریباً 15 ارب یو ایس ڈی ہے اور جو جمعہ، 25 ستمبر کو مقرر ہے۔ اس پلیٹ فارم پر بٹ کوائن آپشنز کی تمام اوپن انٹرسٹ میں سے ایک تہائی سے زیادہ ستمبر کی میعاد ختم ہونے کی تاریخ سے منسلک ہے۔ اہم بات یہ ہے کہ پُٹ ٹو کال ریشیو — یعنی قیمت میں کمی اور اضافے پر لگائے جانے والے بیٹس کے درمیان ایک اہم سینٹیمنٹ انڈیکیٹر — 0.70 ہے، جو قیمت میں مزید اضافے پر بیٹس کی واضح برتری کی نشاندہی کرتا ہے۔ سب سے بڑی پوزیشنز $85,000، $90,000 اور $100,000 کی سٹرایک پرائس پر مرکوز ہیں — بالکل وہی سطحیں جنہیں موجودہ حرکت جاری رہنے کی صورت میں مارکیٹ ہدف بنا سکتی ہے۔

اگر بٹ کوائن میں مزید اضافہ جاری رہتا ہے تو ڈیلر کی موجودہ ہیجنگ ایکٹوٹی نئی ریلی کو معاہدوں کی میعاد ختم ہونے تک عارضی طور پر محدود کر سکتی ہے، جبکہ ان آپشنز کے ایکسپائر ہونے یا اگلی سہ ماہی کی تاریخ تک روول اوور کیے جانے کے بعد مومینٹم دوبارہ بحال ہو سکتا ہے۔ یاد رہے کہ آپشنز مارکیٹ کی یہ حرکیات بٹ کوائن کی اس طاقتور بحالی کے پس منظر میں سامنے آ رہی ہیں جو اگست میں شروع ہوئی تھی، جب امریکی ٹریژری کے بانڈ بائے بیک پروگرام کے اعلان نے بیشتر ریکس ایسٹ کو اوپر دھکیل دیا تھا — اس کے بعد سے بٹ کوائن میں 30 فیصد سے زیادہ اضافہ ہو چکا ہے۔

میں اس امکان کو مسترد نہیں کرتا کہ آنے والے دنوں میں $85,000 کے آس پاس قیمت کا رویہ اس بات کا اہم اشارہ بن جائے گا کہ آیا مارکیٹ میں ریلی کا تسلسل برقرار رہتا ہے یا نہیں، کیونکہ ایسے نتیجے کے فائدہ اٹھانے والے لانگ پوزیشن اور کال آپشنز رکھنے والے افراد ہیں، جبکہ ڈیلرز، جنہیں قیمت میں اضافے کے خلاف ہیج کرنے پر مجبور ہونا پڑتا ہے، وہ فریق ہیں جن کی سرگرمیاں بنیادی طلب سے قطع نظر عارضی طور پر اس حرکت کو سست کر سکتی ہیں۔

بٹ کوائن 83,000 سے 85,100 ڈالر کی حد میں برقرار ہے، اور ٹریڈنگ کا منصوبہ دو متضاد (آئینہ دار) سمتوں پر مبنی ہے جس میں 'بریک آؤٹ' اور 'ری باؤنڈ' (واپسی) کے تمام ممکنہ حالات شامل ہیں۔ 84,400 ڈالر سے اوپر بریک آؤٹ خریداری (خرید) کا اشارہ دیتا ہے جس کا ہدف 85,100 ڈالر ہے؛ یہاں منافع کا حصول (ٹیک پرافٹ) کیا جانا چاہیے اور ممکنہ 'پل بیک' (قیمت میں عارضی واپسی) پر 'شارٹ' پوزیشن لینے پر غور کیا جا سکتا ہے۔ مارکیٹ میں داخلے کی لازمی شرط یہ ہے کہ قیمت 50 روزہ 'موونگ ایوریج' سے اوپر رہے اور 'آسم آسکیلیٹر' (آسم آسیکیٹر) مثبت زون میں ہو۔ خریداری کا دوسرا طریقہ 'ری باؤنڈ' پر مبنی ہے: اگر قیمت 83,800 ڈالر کی نچلی حد کے قریب پہنچتی ہے لیکن 'بریک ڈاؤن' (سطح ٹوٹنے) کی تصدیق نہیں ہوتی، تو اسے ایک 'فالس موو' (غلط حرکت) سمجھا جائے اور 'لانگ' پوزیشن کھولی جائے، جس کا پہلا ہدف 84,400 ڈالر اور دوسرا (وسیع تر تکنیکی ہدف) 85,100 ڈالر ہو گا اگر قیمت اس قریبی حد سے اوپر بڑھتی رہتی ہے۔

فروخت (سیلز) کا منصوبہ اس کے برعکس سمت میں ترتیب دیا گیا ہے۔ 83,800 ڈالر سے نیچے تصدیق شدہ بریک ڈاؤن کی صورت میں 83,000 ڈالر کے ہدف کے ساتھ 'شارٹ' پوزیشن لی جاتی ہے، جس کے لیے وہی متضاد شرائط لاگو ہوتی ہیں: موونگ ایوریج قیمت سے اوپر ہو اور 'آسم آسکیلیٹر' صفر سے نیچے ہو۔ فروخت کا دوسرا طریقہ 84,400 ڈالر کی سطح سے 'ری جیکشن' (سطح عبور نہ کر پانے) پر مبنی ہے—اگر اوپر کی جانب بریک آؤٹ کی تصدیق نہیں ہوتی—تو یہ پہلے 83,800 ڈالر اور پھر 83,000 ڈالر تک 'شارٹ' پوزیشن لینے کی راہ ہموار کرتا ہے۔

ایتھر $2,641–2,714 کی رینج میں ٹریڈ کر رہا ہے، اور اس کی منطق اس کی اپنی قیمت کی سطح پر بٹ کوائن سے مکمل طور پر مماثل ہے۔ $2,695 سے اوپر بریک آؤٹ خرید کا سگنل دیتا ہے، جس کا ہدف $2,714 ہے، بشرطیکہ وہی حالات موجود ہوں: قیمت کے نیچے بڑھتا ہوا موونگ ایوریج اور صفر سے اوپر آسم آسکیلیٹر۔ خریداری کی دوسری صورت $2,674 سے ری باؤنڈ پر کام کرتی ہے، بشرطیکہ بریک ڈاون کی تصدیق نہ ہو، جس میں پہلا ہدف $2,695 اور پھر تسلسل کی صورت میں وسیع تر ہدف $2,714 ہے۔

ایتھر میں فروخت کی پوزیشنز کا آغاز $2,674 سے نیچے بریک پر ہوتا ہے، جس کا ہدف $2,641 ہے، بشرطیکہ قیمت موونگ ایوریج سے اوپر ہو اور آسم منفی زون میں ہو۔ فروخت کی دوسری صورت $2,695 پر منسوخی سے کام کرتی ہے، اگر اوپر کی جانب بریک آؤٹ کی تصدیق نہ ہو، جس میں واپسی کا ہدف پہلے $2,674 اور پھر $2,641 ہے۔ دونوں انڈیکیٹرز صرف مصنوعی مووز کو فلٹر کرنے کے لیے استعمال ہوتے ہیں، نہ کہ جلدی انٹری لینے کی آزادانہ وجوہات کے طور پر۔ لہٰذا فیصلے صرف اس وقت کیے جاتے ہیں جب قیمت واقعی متعین کردہ سطحوں کی تصدیق کر دے۔