A análise de ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD está se tornando mais complicada. Ainda não há motivo para considerar invalidado o trecho ascendente da tendência (imagem inferior), que começou em janeiro do ano passado. No entanto, a estrutura de ondas da tendência assumiu uma forma corretiva. No longo prazo, devemos esperar a formação da onda C, cuja mínima deveria ficar abaixo da mínima da onda A. Atualmente, a mínima da onda C está abaixo da mínima da onda A, o que significa que a onda C pode ser concluída a qualquer momento ou já pode ter terminado. Contudo, com um cenário de notícias favorável ao dólar, essa onda poderia assumir uma forma mais prolongada.

Em uma escala menor, consigo identificar uma estrutura clássica de cinco ondas de baixa. Se essa hipótese estiver correta, atualmente estamos formando a onda 4, enquanto a onda 3 já assumiu uma estrutura de cinco ondas. Após a conclusão dessa estrutura, o instrumento poderá passar para uma sequência de ondas de alta. Contudo, segundo a análise de ondas atual, a formação da onda 5 ainda não começou. Consequentemente, a moeda europeia ainda pode cair para a região de 1,13 ou abaixo dela.

O mercado abandona as expectativas de política monetária restritiva

A taxa de câmbio do EUR/USD permaneceu inalterada na quinta-feira. O mercado não reagiu de forma alguma aos últimos dados econômicos da zona do euro e dos EUA. Devemos, portanto, concentrar-nos nesses dados e analisá-los? Na minha opinião, não. Creio que devemos analisar os eventos que atualmente têm relevância para os participantes do mercado. O que podemos considerar como parte desses eventos? Talvez apenas as perspectivas para a política monetária do Federal Reserve. Contudo, tudo o que poderia ser dito sobre esse assunto já foi dito. Após o decepcionante relatório de nonfarm payrolls da semana passada, a probabilidade de uma alta da taxa de juros pelo Fed em setembro continuou a cair nesta semana.

Segundo a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de um aperto da política monetária do Fed em setembro está agora em 33%. Vale destacar que esse percentual caiu de 70% nas últimas duas semanas. Isso significa que o mercado abandonou suas próprias expectativas "hawkish" para a próxima reunião do FOMC.

Agora, vamos ponderar a perspectiva de longo prazo. Se o mercado mudou suas expectativas para setembro sob a pressão dos dados econômicos, o que poderia impedi-lo de mudar também suas expectativas para as reuniões de outubro ou dezembro? Atualmente, o mercado futuro precifica uma probabilidade de 68% de pelo menos um aperto monetário até o fim do ano. Contudo, sob a pressão dos mesmos dados econômicos, essas expectativas "hawkish" também podem evaporar. Se o mercado de trabalho dos EUA vem se enfraquecendo há quatro meses consecutivos, o que o impediria de continuar a "esfriar"? No ano passado, o Fed teve de cortar as taxas de juros três vezes para estimular o mercado de trabalho.

Este ano não há opção de "reduzir" as taxas, pois a inflação permanece acima da meta e provavelmente voltará a acelerar em agosto. Consequentemente, é altamente provável que, nas reuniões restantes até o fim do ano, Kevin Warsh e sua equipe também prefiram não alterar os parâmetros da política monetária. Claro, a menos que a situação com a guerra no Oriente Médio e o Estreito de Ormuz melhore.

Conclusões gerais

Com base na análise do EUR/USD, concluo que o instrumento permanece dentro da seção de alta da tendência (imagem inferior), enquanto, no curto prazo, encontra-se em uma seção de baixa da tendência. Na minha opinião, este é um bom momento para tentar formar posições compradas. No entanto, o instrumento ainda pode cair até a região de 1,13 como parte da onda 5 de C. A análise de ondas frequentemente apresenta surpresas, portanto, eu começaria a direcionar meu foco para as compras.

Em uma escala maior, é possível observar uma seção de alta da tendência, após a qual teve início a formação de uma sequência de ondas corretivas. No futuro próximo, devemos esperar a formação da onda C, com alvos em torno de 1,1352, que corresponde a 38,2% de Fibonacci. Após a conclusão da estrutura A-B-C, uma nova tendência de alta de longo prazo poderá começar.

Princípios fundamentais da minha análise:

1. As estruturas de ondas devem ser simples e compreensíveis. Estruturas complexas são difíceis de negociar e, muitas vezes, sofrem alterações.
2. Se não houver certeza sobre o que está acontecendo no mercado, é melhor não entrar nele.
3. Nunca há 100% de certeza quanto à direção do movimento. Não se esqueça das ordens de proteção, como o Stop-Loss.
4. A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.