Золото (XAU/USD) продолжает оставаться на отметке $4400 долларов, прервав двухдневный рост на фоне общего укрепления доллара США. Инфляционные риски, связанные с увеличением цен на нефть, подтверждают необходимость как минимум одного повышения процентной ставки Федеральной резервной системой США (ФРС) в 2026 году. Кроме того, противостояние между США и Ираном поддерживает геополитическую премию за риск, способствуя укреплению доллара как защитного актива, что, в свою очередь, оказывает давление на цену драгоценного металла.
В последних событиях на Ближнем Востоке президент США Дональд Трамп заявил, что, для того чтобы положить конец почти шестимесячной войне, Иран должен капитулировать. Трамп также рассказал, что США не собираются продлевать Меморандум о взаимопонимании с Ираном, срок действия которого истек в понедельник. Кроме того, он вновь озвучил идею о признании Ормузского пролива частью территории США и угрожал военным ударам по Оману в случае помех для восстановления судоходства на этом стратегически важном водном пути. Это происходит на фоне эскалации действий поддерживаемых Ираном повстанцев-хуситов в Йемене против Саудовской Аравии.
Представитель хуситов в армии Яхья Сари подтвердил, что группировка осуществила запуск нескольких баллистических ракет, нацелившись на саудовский военный десантный корабль и четыре сопроводительных патрульных катера у побережья Мохи. Это может дополнительно осложнить коммерческое судоходство через Баб-эль-Мандебский пролив - один из важнейших торговых маршрутов в мире - и усиливает опасения по поводу поставок энергоносителей, поднимая цены на нефть до двухнедельного максимума.

Инвесторы по-прежнему обеспокоены тем, что рост цен на энергоносители может вновь вызвать инфляционное давление, что, в сочетании с жесткими ожиданиями ФРС, поддерживает высокие процентные ставки по казначейским облигациям США.
По данным TD Securities, ФРС, вероятно, «останется на прежнем уровне на протяжении прогнозного периода», основываясь на предположении, что «инфляция останется высокой до конца года» и «рынок труда стабилизировался, а это позволяет FOMC сосредоточить внимание на своем инфляционном мандате». Банк также подчеркнул, что «если в этом году ФРС и предпримет какие-либо действия, то это, скорее всего, будет повышение, чем снижение ставки», добавив, что с «новым руководством, которое придерживается более лояльной реакции, зависимость от данных, вероятно, станет более важной при определении дальнейшего направления денежно-кредитной политики».
Эти ожидания отчасти компенсируют слабые данные по инфляции и розничным продажам в США, предоставленные на прошлой неделе, что заставило инвесторов уменьшить свои ожидания на скорое повышение ставки ФРС.
Согласно инструменту FedWatch от CME Group, трейдеры оценивают 64% вероятности того, что центральный банк США сохранит ставки без изменений на сентябрьском заседании. Тем не менее, инвесторы все еще закладывают более высокую вероятность того, что ФРС повысит стоимость заимствований хотя бы один раз до конца года. Эти прогнозы способствуют оживлению спроса на доллар и провоцируют внутридневные продажи золота, хотя потенциал снижения ограничен.
Также трейдеры могут проявить осторожность при открытии агрессивных позиций, предпочитая дождаться дополнительных сигналов о будущем курсе монетарной политики ФРС. Таким образом, внимание нужно сосредоточить на публикации протоколов заседания FOMC в среду, которые окажут значительное влияние на краткосрочную динамику курса доллара США и могут дать золоту необходимый импульс.
А смешанная фундаментальная обстановка требует осмотрительности перед возможным позиционированием на случай дальнейшего обесценивания.
С технической точки зрения драгоценный металл продолжает бороться за уровень $4400. Однако осцилляторы остаются оптимистичными. Закрепление выше $4400, позволит быкам двигаться в направлении 200-дневной простой скользящей средней (SMA), проходящей на уровне $4500 долларов. Непосредственную поддержку оказывает 9-дневная ЕМА, ниже которой, цены найдут поддержку у 200-дневной ЕМА на уровне $4300.