อ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
10.08.2026 03:58 AM
คู่สกุลเงิน EUR/USD ปรับตัวขึ้นได้ค่อนข้างดีในวันศุกร์ แม้ว่าจริง ๆ แล้วน่าจะขึ้นได้แรงกว่านี้มาก ไม่ใช่แค่ว่า “น่าจะ” แต่คือ “ควรจะ” เลยด้วยซ้ำ เหตุผลก็คือรายงาน Non-Farm Payroll ตอนนี้ไม่ใช่แค่รายงานสำคัญเฉย ๆ อีกต่อไป แต่จะเป็นตัวกำหนดทิศทางนโยบายการเงินของ Federal Reserve ในระยะข้างหน้าเลยทีเดียว ย้อนกลับไปปีที่แล้ว “เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งที่สุดในโลก” สร้างงานใหม่ได้ราว 18,000 ตำแหน่งต่อเดือน ภายใต้การบริหารของ Joe Biden ตัวเลขนี้ผันผวนอยู่ในช่วง 120,000–150,000 ตำแหน่ง Fed ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายสามครั้งติดต่อกันในช่วงปลายปี 2025 และพอเข้าสู่ปี 2026 ตัวเลขการจ้างงานก็เริ่มปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมั่นคง เช่น เดือนมกราคมมีการจ้างงานเพิ่ม 160,000 ตำแหน่ง และเดือนมีนาคม 214,000 ตำแหน่ง เดือนกุมภาพันธ์ถือว่าล้มเหลว แต่ตัวเลขติดลบ -156,000 ตำแหน่งนั้นถูกโยงเข้ากับการประท้วงหยุดงานครั้งใหญ่ ตั้งแต่เดือนเมษายนเป็นต้นมา ตัวเลข Non-Farm Payrolls ก็เริ่มปรับตัวลดลงอีกครั้ง ตัวเลขหดลงทุกเดือน: 148,000, 63,000, 20,000, -23,000 ลักษณะนี้ไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นครั้งเดียวหรือเป็นความบังเอิญเล็กน้อยอีกต่อไป แต่เป็นแนวโน้มขาลงที่ชัดเจน
นอกจากนี้ ยังน่าสังเกตด้วยว่า US Bureau of Statistics ปรับทบทวนตัวเลขของเดือนก่อนหน้าลงอีกครั้ง ภายใต้การบริหารของ Donald Trump การปรับทบทวนแบบลดตัวเลขเกิดขึ้นแทบตลอด โดยตัวเลขเดือนเมษายนและพฤษภาคมถูกปรับลดลงมากถึง 100,000 ตำแหน่ง เราได้ชี้ให้เห็นหลายครั้งแล้วว่าตัวเลข Non-Farm Payrolls ดูเหมือนจะเป็นตัวเลขที่แม่นยำ แต่ในความเป็นจริงแล้วจะมีการทบทวนใหม่ทุกเดือน และอาจถูกเปลี่ยนแปลงได้อีกตอนปลายปี ดังนั้น หากสมมติว่าในเดือนมีนาคมมีการสร้างงานใหม่ 200,000 ตำแหน่ง ก็ไม่ได้หมายความว่าในเดือนนั้นมีการจ้างงานจริง ๆ เท่ากับ 200,000 ตำแหน่งเสมอไป
ผลลัพธ์คือ ตัวเลขเดือนกรกฎาคมออกมาติดลบและต่ำกว่าการคาดการณ์ถึง 100,000 ตำแหน่ง ตัวเลขที่ถูกปรับทบทวนของเดือนมิถุนายนและพฤษภาคมก็ถูกปรับลดลงอีกเดือนละ 100,000 ตำแหน่งเช่นกัน ต่อหน้า “ความล้มเหลวแบบครบสูตร” เช่นนี้ ตลาดกลับตอบสนองด้วยการขายดอลลาร์เพียง 50 จุด… ในมุมมองของเรา นี่ถือว่า “น่าขัน” มาก รายงานเดือนกรกฎาคมให้อะไรกับเราบ้าง? คำตอบง่าย ๆ คือ เมื่อมองว่าตลาดแรงงานสหรัฐกำลัง “ร่วงหล่น” โอกาสที่ Fed จะดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดขึ้นในเดือนกันยายนจึงแทบไม่มี และไม่จำเป็นต้องไปดูตัวเลขต่าง ๆ อย่าง FedWatch ด้วย เพราะความแม่นยำก็พอ ๆ กับ Non-Farm Payrolls วันนี้อาจบอกว่าโอกาสขึ้นดอกเบี้ย 80% แต่อีกหนึ่งสัปดาห์เหลือแค่ 10%
ตลาดเชื่อไปแล้วตั้งแต่เดือนมิถุนายนว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ในปี 2026 ซึ่งเราได้เตือนไว้แล้วว่าโอกาสเกิดขึ้นจริงมีไม่มาก ตอนนี้ตลาดเองก็เริ่มมองไปในทิศทางนั้น ถ้า Fed ล้มเลิกแผนใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัว ตลาดแรงงานยังคงอ่อนแอลง และเศรษฐกิจชะลอตัวลงเรื่อย ๆ เราควรคาดหวังอะไรจากดอลลาร์สหรัฐ? คำตอบก็เหมือนปี 2025 คือแนวโน้มอ่อนค่า ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ช่วยพยุงค่าเงินดอลลาร์ได้มากในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ แต่ Trump ก็ยังคงนำพาอเมริกาไปสู่ “อนาคตอันสว่างไสว” ต่อไป ดังนั้น ดอลลาร์จึงมีแนวโน้มอ่อนค่าต่อเนื่องในระยะยาว
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วงห้าวันทำการล่าสุด ณ วันที่ 10 สิงหาคม อยู่ที่ 47 pips และจัดอยู่ในระดับ “ปานกลางค่อนข้างต่ำ” คาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 1.1511 และ 1.1605 ในวันจันทร์ ช่อง Linear Regression ด้านบนชี้ลง สะท้อนถึงการดำเนินต่อของแนวโน้มขาลง ขณะที่อินดิเคเตอร์ CCI ได้เข้าสู่เขต overbought และเกิด “สัญญาณ Divergence ฝั่งขาย (bearish divergence)” ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของการปรับฐานลง
S1 – 1.1536
S2 – 1.1505
S3 – 1.1475
R1 – 1.1566
R2 – 1.1597
R3 – 1.1627
คู่เงิน EUR/USD ได้เริ่มต้นแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่บนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง ซึ่งอาจเป็นสัญญาณของการเริ่มต้นเฟสใหม่ของแนวโน้มขาขึ้นในภาพใหญ่บนกรอบเวลาที่สูงกว่า พื้นฐานเชิงมหภาคโดยรวมสำหรับดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นลบ แต่ในปี 2026 ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์และจุดยืนเชิง “hawkish” ของ Fed ได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์อย่างแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ทุกเรื่องราวสวยงามย่อมมีวันสิ้นสุด เมื่อราคาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (moving average) สามารถพิจารณาเปิดสถานะขาย โดยมีเป้าหมายที่ 1.1475 และ 1.1444 ส่วนเมื่อราคาสูงกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สถานะซื้อจะมีความน่าสนใจมากกว่า โดยมีเป้าหมายที่ 1.1597 และ 1.1605
