Публикация протоколов заседания РБА от 9 декабря добавила уверенности быкам. Совет по кредитно-денежной политике, комментируя тенденции в мировой экономике, отметил, что, в то время как доходность гособлигаций США снижается, в некоторых странах, к которым относится и Австралия, она, напротив, растет. Члены совета отметили, что рост доходности краткосрочных облигаций в Австралии соответствовал ожиданиям участников рынка как ужесточения денежно-кредитной политики, так и более высокой инфляции в краткосрочной перспективе.

Протоколы оказались даже более ястребиными, чем сопроводительное заявление РБА после заседания. Акцент сделан на усилении инфляционного давления, и в том числе на факторы, которые способствуют этому усилению, в частности, рост затрат на рабочую силу выше прогнозов и сложности с привлечением рабочей силы из-за роста загрузки производственных мощностей, что также стимулирует рост зарплат.

Теперь вплоть до 7 января, когда будет опубликован очередной индикатор инфляции в Австралии за ноябрь, важных данных, способных изменить восприятие перспектив австралийской валюты, не будет. Индексы PMI за декабрь, которые выйдут днем ранее, не окажут заметного влияния на котировки, а вот инфляция вполне может. От минимума 1.9% в июне инфляция выросла до 3.8% уже в октябре, и продолжение роста заставит РБА отнестись к угрозе возобновления роста цен более чем серьезно, а это, в свою очередь, будет означать пересмотр прогнозов по ставке в пользу более раннего начала цикла повышения. Риск такого пересмотра окажет бычье влияние на аусси и еще больше будет способствовать его росту.

Что касается доллара США, то его рыночное восприятие значительно ухудшилось. Падение доллара напоминаем масштабный обвал, причем за день до праздников, и обычно таких сильных движений в такие дни не бывает, поскольку торговая активность снижается. Поскольку никаких новых данных, которые смогли бы спровоцировать такое сильное падение, не публиковалось, то, по всей видимости, мы наблюдаем отложенную реакцию рынка на изменение прогнозов по ставке ФРС. В то время как по иене, австралийскому и новозеландскому доллару рынок разворачивается в сторону ожиданий по росту ставок, по евро уже уверен в том, что цикл снижения завершен, то на этом фоне давление на ФРС с целью скорейшего снижения ставки – это явный, очевидный и мощный фактор слабости доллара в ближайшем будущем.

Расчетная цена резко уходит вверх, что является признаком развития сильного бычьего импульса.

Неделей ранее мы исходили из того, что бычий импульс достаточно силен, чтобы добраться до уровня сопротивления 0.6710 и закрепиться выше. Действительно, коррекция оказалась неглубокой, а с началом новой неделе рост AUD/USD резко возобновился, и сейчас пара в одном шаге от 0.6710. Ожидаем, что рост продолжится в направлении 0.6950, но вряд ли эта цель будет достигнута до конца года, учитывая тонкий рынок и общее снижение активности.