Горячие данные по инфляции (CPI 3,7%, PPI 6,3%) не смогли удержать доллар на пике, поскольку рынок полностью переключил внимание на предстоящее заседание FOMC и риторику ФРС. Индекс зажат между поддержкой восходящего канала на часовом графике и 50-часовой ЕМА, а участники рынка предпочитают не делать резких ставок до прояснения позиции центрального банка, отметили мы в нашем сегодняшнем фундаментальном анализе и обзоре «Доллар (USDX): рынок ждёт вердикта ФРС и данных по PCE».

Краткосрочная техническая картина остаётся нейтральной с небольшим медвежьим уклоном, но уверенности ни у быков, ни у медведей явно недостаточно.

Тем не менее, пробой 101.20 (вчерашний минимум – 101.28) может активировать медвежий сценарий. Условия его реализации:

• Устойчивый пробой 101.20, что откроет путь к 50-дневной EMA на 100.75. Если цена закрепится ниже этой поддержки, следующая цель — зона ключевых уровней поддержки 100.00, 99.80 (ЕМА200, 144 на D1).
• Голубиные сигналы от ФРС или слабые данные. Если рынок ещё сильнее сократит ожидания декабрьского повышения, доллар окажется под давлением.
• Деэскалация на Ближнем Востоке. Снижение нефтяных цен уменьшит инфляционные риски и ослабит аргументы в пользу ужесточения.
• Техническое подтверждение: RSI (14) опускается ниже 45, OsMA ускоряет снижение, Stochastic остаётся в зоне продаж.

Вход в длинные позиции рассматривается при устойчивом пробое 102.00 с целями 102.50–102.90 и стоп-лоссом ниже 101.20. Самым ранним сигналом здесь может выступить пробой краткосрочного сопротивления 101.71 (ЕМА200 на Н1).

Условия реализации бычьего сценария

• Устойчивый возврат выше 101.71 (200-часовая EMA)-102.00. Это первый технический барьер, пробой которого подтвердит завершение коррекционного снижения и откроет путь к 102.70-102.90.
• Рост доходности 10-летних облигаций выше 5,20%. Усиление дифференциала ставок поддержит доллар.
• Сильные данные по PMI (23 октября) или PCE (29 октября). Подтверждение устойчивости экономики и инфляционного давления укрепит ожидания декабрьского повышения.
• Эскалация геополитической напряжённости. Новые атаки на суда в Ормузском проливе или расширение блокады усилят спрос на доллар как защитный актив.
• Техническое подтверждение: RSI (14) выше 60, OsMA переходит на положительную территорию, Stochastic покидает нейтральную зону вверх.

Наиболее вероятная динамика (базовый сценарий)

Консолидация в диапазоне 101.00 (ЕМА200 на Н4)–102.00 с сохранением нейтрального уклона до заседания FOMC 28 октября. Индекс, вероятно, останется в узком диапазоне, поскольку рынок не хочет делать направленных ставок перед ключевым событием. Пробой верхней границы откроет путь к 102.70, пробой нижней — к 100.75-100.50 (ЕМА50 на W1).

Логика

• USDX оказался в состоянии «ожидания вердикта». Горячие данные по инфляции (CPI 3,7%, PPI 6,3%) создали фундаментальную поддержку доллару, но риторика Уорша, отказавшегося предвосхищать решения ФРС, лишила рынок ориентира. В результате вероятность октябрьского повышения упала ниже 15%, а декабрьского — остаётся выше 90%. Это создаёт асимметричную ситуацию: рынок уже заложил декабрьское ужесточение, и для дальнейшего роста доллара нужны либо более сильные данные, либо более ястребиный тон ФРС.
• С другой стороны, геополитическая неопределённость вокруг Ормузского пролива поддерживает нефть и инфляционные ожидания, что ограничивает потенциал снижения доллара. Слабые данные по рынку жилья, напротив, выступают аргументом против агрессивного ужесточения.
• TD Securities считает, что ралли доллара достигло пика, но для устойчивой распродажи необходим либо относительное отставание американского рынка акций, либо ясность в отношении завершения цикла повышений. Пока ни то, ни другое не наблюдается, базовый сценарий предполагает консолидацию.

Ключевым событием станет заседание FOMC 27-28 октября. Если ФРС сохранит ставку, но даст ястребиный сигнал о декабрьском повышении, доллар может возобновить рост. Если тон будет мягким, давление на USDX усилится.

Торговые сценарии

• Бычий сценарий (пробой сопротивления): Buy Stop 101.80, 102.10. Stop-Loss 101.40, 101.20. Цели: 102.50, 102.70, 102.90, 103.30
• Медвежий сценарий (пробой поддержки): Sell Stop 101.40, 101.20. Stop-Loss 101.80, 102.10. Цели: 101.00, 100.75, 100.50, 100.00

*здесь «Цели» соответствуют уровням поддержки/сопротивления. Это также не значит, что они обязательно будут достигнуты, но могут служить ориентиром при планировании и размещении своих торговых позиций