Неосторожность Санаэ Такаити, укрепление американского доллара и широкий дифференциал ставок долговых рынков США и Японии направляют USD/JPY к лучшей недельной динамике с октября. Страна готовится к выборам в нижнюю, наиболее влиятельную палату парламента, известную как Сейм. В ней 465 кресел, Либерально-демократическая партия в коалиции с Ишин имеет большинство – 233. При этом вера инвесторов в успех ЛДП открывает дверь для Такаити-торговли.

Структура японского Сейма

Долгое время правительство предпринимало титанические усилия, чтобы приструнить «быков» по USD/JPY. И когда у него наконец это получилось, премьер-министр заговорила о достоинствах слабой иены. Она позволяет экспортерам сгладить негатив от установленных Белым домом тарифов. Мышление рынка тут же развернулось на 180 градусов. Санаэ Такаити стали сравнивать с Дональдом Трампом. Тот тоже добивается ослабления доллара США, чтобы повысить конкурентоспособность. Он уверен, что в сильной экономике может существовать низкая инфляция.

На бумаге правительство рискует пойти по пути наименьшего сопротивления: дать USD/JPY расти благодаря Такаити-торговле. Одновременно будет иметь место приток капитала в Страну восходящего солнца благодаря опережающим всю планету фондовым индексам. А закрепление высокой инфляции заставит Банк Японии ускорить цикл ужесточения денежно-кредитной политики.

Динамика фондовых индексов США, Европы и Японии

Результатом должно стать укрепление иены. На это и рассчитывают эксперты Reuters. Их консенсус-прогноз предполагает падение котировок USD/JPY к отметкам 151,3 и 148,0 через 6 и 12 месяцев. Сейчас эти цифры выглядят нереальными, однако стоит ФРС раньше времени возобновить цикл монетарной экспансии, а капиталу вернуться в Японию, и восходящий тренд по анализируемой паре сломается.

По факту это не так-то просто. Если политика Дональда Трампа снижает доверие к доллару США, то почему бы похожей на нее политике Санаэ Такаити не уравнить доверие к иене? Репатриация капитала японскими инвесторам под большим вопросом, а без нее USD/JPY вряд ли серьезно просядет.

Правительству остается рассчитывать только на валютные интервенции. И шансы вмешательства официального Токио в жизнь валютного рынка достаточно велики. Из-за убедительной победы Либерально-демократической партии на выборах USD/JPY способна взлететь к критической отметке 160. 11 февраля рыки Японии будут закрыты из-за праздника, а низкая ликвидность сделает интервенции эффективными.

В этот же день увидит свет статистика по рынку труда США за январь. Разочаровывающие данные по занятости нанесут удар по доллару США.

Технически на дневном графике USD/JPY имеет место намерение «быков» восстановить восходящий тренд. Сформированные выше 153,55 лонги следует наращивать в случае обновления локального максимума на 157,30.