Shuningdek qarang
Банк России может изменить планы и отказаться от идеи снижения ставки на заседании в пятницу из-за ослабления рубля. Такой сценарий сегодня допустили многие эксперты, в том числе Sberbank CIB. Однако произойдет это только в случае, если в ближайшие два дня рубль опустится до 80 за доллар.
Пока же «россиянин» держится достаточно уверенно, несмотря на глубокое падение европейской марки нефти. Котировки Brent накануне рухнули ниже 20 долларов за баррель впервые за 18 лет, а курс рубля в ответ опускался ниже 77 за доллар. Сегодня пара USD/RUB резко выросла на старте торгов, но затем сменила траекторию движения.
Рублю достаточно быстро удалось зафиксироваться в зеленой зоне. Таким образом, к концу торгового дня он вернул часть потерянных позиций, уверенно зафиксировавшись вблизи отметки 75. Вчера он потерял 2% стоимости к доллару, а сегодня набирает более 1%. Накануне от более глубокого падения рубль удержали усиленные интервенции Банка России. Сегодня также не обошлось без вмешательства регулятора.
ЦБ нарастил объем валютных интервенции с 12.9 до 14.8 млрд рублей в день.
Складываются они из двух видов операций – стандартных и экстренных, как сейчас. Во втором случае Банк России продает валюту пропорционально падению барреля российской Urals ниже 25 долларов. Нефть упала до 12 долларов, следовательно, объем интервенций ЦБ должен увеличиваться.
Хотя рубль отреагировал на обвальное падение нефти, в Sberbank отмечают, что чувствительность «россиянина» к котировкам черного золота в настоящее время остается довольно низкой. Это связано не только с продажами валюты ЦБ, но и с уменьшением импорта в условиях карантина, ограниченным спросом на валюту со стороны населения.
По мнению экспертов, важным событием для нефти и рубля является выход данных по запасам нефти в США от Минэнерго. Тем не менее публикация отчета о росте сырой нефти в США на 15 млн баррелей практически осталась без внимания. Впрочем, после вчерашних качелей в районе 30% сегодняшнее падение и снова рост на 60 центов сложно назвать реакцией. В целом данные по запасам не сильно разошлись с прогнозами аналитиков. После ситуации с майским контрактом на WTI можно было ожидать более полного переполнения хранилищ в стране. Пока этого не произошло.
Если говорить о сегодняшнем росте цен на энергоносители, то начался он после того, как Brent обновил минимум с 1999 года. Сложно сказать что помогло рынку выбраться – новая активность ОПЕК+, обещание Дональда Трампа помочь американским нефтяникам или его решение топить иранские корабли. В качестве причины также можно назвать окончание разгрома в майском WTI.
Безусловно, резкое ухудшение внешней конъюнктуры в виде падения нефти уменьшает вероятность смягчения монетарной политики ЦБ заседании 24 апреля. С точки же зрения рисков ситуация не претерпела кардинальных изменений. Рубль в течение апреля сохраняет положительную динамику. Сложившуюся на этой неделе ситуацию на нефтерынке Банк России может расценить как краткосрочный фактор.
