تظل الإمكانيات الصعودية طويلة الأجل لسوق العملات الرقمية قائمة، لكن تحقيقها يتأخر. على المدى القصير، ستكون ديناميكيات العملات الرقمية رهينة للعوامل الخارجية: سياسة الاحتياطي الفيدرالي، الحروب التجارية، والقرارات التنظيمية.

في بداية الأسبوع الجديد، تعرضت الأسواق لضغوط سلبية كبيرة وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية وتزايد مخاطر التعريفات الجمركية. يُظهر الدولار ومؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية تراجعات تصحيحية ويبدو أنها ستنهي الأسبوع في المنطقة الحمراء. كان المحرك الرئيسي لعمليات البيع هو المخاطر الجديدة للتعريفات الجمركية التي أثارتها تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، إلى جانب تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة ودول الاتحاد الأوروبي، كما أشرنا في مراجعات اليوم "S&P500: الوضع الحالي وآفاق السوق الأمريكية" و"الدولار: تحت النيران المتقاطعة (الوضع الحالي والتوقعات)."

تشير ديناميكيات الأصول الرقمية الرئيسية أيضًا إلى ارتباك واسع بين المستثمرين.

كان الانخفاض الحاد بنسبة 3% في سعر البيتكوين في بداية الأسبوع إلى ما دون 92,000.00 إشارة مقلقة لسوق العملات الرقمية بأكمله. واجه زوج BTC/USD، الذي بالكاد اقترب الأسبوع الماضي من المقاومة الرئيسية عند 99,300.00 (EMA200 اليومي)، موجة قوية من البيع كشفت عن ضعف الأصول الرقمية أمام المخاطر الاقتصادية والجيوسياسية المتزايدة. عاد مؤشر الخوف والجشع إلى منطقة "الخوف"، مما يشير إلى سيطرة الذعر بين المستثمرين.

الوضع الحالي: لماذا يتعرض سوق العملات الرقمية للضغط؟

في ظل تصاعد التوترات الجيوسياسية وارتفاع أسعار المعادن الثمينة وعدم اليقين الاقتصادي العالمي، يفضل المستثمرون توخي الحذر وعدم زيادة مخصصاتهم للأصول الخطرة. لم تؤثر التصحيحات على البيتكوين فحسب، بل امتدت أيضًا إلى سوق العملات البديلة. من بين أفضل 10 عملات رقمية، أظهرت كاردانو (ADA) أكبر انخفاض — حيث انخفضت بنحو 7.5% حتى صباح اليوم، وتداولت بالقرب من 0.3670 في بداية الجلسة الأمريكية، مع انخفاض اليوم الذي بلغ حوالي 15%.

انخفاض البيتكوين وتراجع إجمالي القيمة السوقية إلى 3.12 تريليون دولار مدفوع بعوامل أساسية معقدة تدفع المستثمرين للخروج من الأصول الخطرة بشكل جماعي:

• العاصفة الجيوسياسية: تهديد بحرب تجارية عبر الأطلسي. تصريحات الرئيس ترامب حول فرض رسوم جمركية بنسبة 10% على السلع من الدول الأوروبية الرئيسية اعتبارًا من 1 فبراير، وإجراءات الاتحاد الأوروبي الانتقامية بقيمة 93 مليار يورو، خلقت توترًا غير مسبوق. يخشى المستثمرون من تباطؤ حاد في التجارة والنمو العالمي. في مثل هذه الظروف، تتدفق رؤوس الأموال إلى "الملاذات الآمنة" التقليدية، بما في ذلك الذهب، الذي وصل اليوم إلى رقم قياسي بالقرب من 4,690.00 دولار للأونصة، مما ينافس البيتكوين مباشرة على وضع الملاذ الآمن.
• عدم اليقين التنظيمي في الولايات المتحدة: جاءت ضربة أخرى من تأجيل التصويت على قانون CLARITY الحاسم بشأن هيكل السوق المشفرة والشفافية في مجلس الشيوخ الأمريكي. تتركز الانتقادات من اللاعبين الرئيسيين في السوق، بما في ذلك Coinbase، على المخاوف من أن القانون في شكله الحالي قد يحد فعليًا من تطوير الأوراق المالية المرمزة. هناك أيضًا نقاش حول تشديد الرقابة على شركات نقل الأموال، مما يزيد من المخاوف بشأن تنظيم أكثر صرامة والحد من تدفقات رأس المال الجديدة إلى القطاع.
• سياسة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة: تسعير السوق في CME FedWatch يشير إلى أن أول خفض في معدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد لا يحدث قبل يونيو 2026. وهذا يعني معدلات حقيقية مرتفعة وعدم تدفق السيولة الرخيصة — الوقود الرئيسي لارتفاع الأصول الخطرة، بما في ذلك العملات المشفرة.

التحليل الفني والمستويات الرئيسية

المحاولة الفاشلة الأسبوع الماضي للوصول إلى 98,100.00 (EMA144 اليومي) لم تكن مدفوعة بتراكم مستدام في السوق الفوري، بل بحركات مضاربية في سوق المشتقات، كما يلاحظ المحللون. وهذا يشير إلى ضعف الزخم الصعودي الحالي.

أقرب دعم يقع في منطقة 92,500.00 (EMA50 اليومي) – 91,900.00 (EMA200 لأربع ساعات). كسر هذا النطاق قد يفتح الطريق لتصحيح أعمق.

المقاومة: لاستئناف الارتفاع، يحتاج البيتكوين إلى البقاء فوق 94,100.00 (1?ساعة EMA200) – 95,500.00، ثم التغلب على منطقة المقاومة الرئيسية عند 98,100.00 – 99,300.00 (اليومي EMA200). يبقى الحاجز النفسي الرئيسي عند 100,000.00.

الصورة العامة لا تزال هشة وتحتاج إلى تأكيد زخم الشراء.

التوقعات

ماذا نتوقع لسوق العملات الرقمية في الأيام/الأسابيع القادمة؟ سيكون الأسبوع من 19 إلى 25 يناير اختبار ضغط حاسم بسبب جدول الأخبار المزدحم:

• المخاطر السياسية (الثلاثاء–الأربعاء): تصريحات دونالد ترامب في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس يمكن أن تزيد أو تخفف من حدة التوترات التجارية. أي خطاب متشدد سيؤثر سلباً على البيتكوين.
• الإصدارات الاقتصادية (الخميس–الجمعة): البيانات الأمريكية الرئيسية حول الناتج المحلي الإجمالي، مطالبات البطالة الأولية ومؤشر مديري المشتريات ستؤثر على توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. البيانات القوية قد تؤجل توقعات التيسير، مما سيكون سلبياً للأصول ذات المخاطر.
• العوامل المحلية: التقدم في مشروع قانون CLARITY أو إعلانات تنظيمية جديدة يمكن أن تؤدي إلى تحركات حادة في القطاع.

السيناريوهات المحتملة

• سلبي (استمرار التصحيح) — ناتج عن تصعيد الصراع التجاري، استمرار الخطاب المتشدد من الاحتياطي الفيدرالي وغياب التقدم التنظيمي. الأهداف قد تشمل اختبار مستويات الدعم الأدنى بالقرب من 80,600.00–77,500.00 (EMA144 الأسبوعي).
• جانبي (توطيد) — السيناريو الأكثر احتمالاً على المدى القريب. قد يتداول البيتكوين في نطاق واسع من 90,000.00–98,000.00 بينما ينتظر إشارات اقتصادية أوضح.
• إيجابي (انتعاش) — ممكن إذا تراجعت حدة الخطاب بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، أو إذا أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى تيسير مبكر عن المتوقع، أو إذا حدثت اختراقات تنظيمية. هذا قد يغذي محاولة جديدة لاختبار 99,300.00 ثم 100,000.00.

الخاتمة

سوق العملات الرقمية — والبيتكوين بشكل خاص — واجهت واقعاً صعباً: وسط الاضطرابات الاقتصادية والصدمات الجيوسياسية لم تظهر الأصول الرقمية بعد خصائص ملاذ آمن مقنعة، مما أفسح المجال للذهب. التصحيح الحالي يعكس شعور المخاطرة في السوق بشكل عام.

يبقى هناك إمكانات صعودية طويلة الأجل، لكن تحقيقها مؤجل. على المدى القصير، ستتحكم العوامل الخارجية في ديناميكيات العملات الرقمية: سياسة الاحتياطي الفيدرالي، الحروب التجارية والقرارات التنظيمية. يجب على المستثمرين الاستعداد لتقلبات مرتفعة وممارسة الحذر حتى تظهر إشارات واضحة على استقرار الاقتصاد الكلي.