Khả năng tăng giá dài hạn cho thị trường tiền mã hóa vẫn giữ nguyên, nhưng hiện thực hóa của nó đang bị trì hoãn. Trong ngắn hạn, các động thái của tiền mã hóa sẽ bị chi phối bởi các yếu tố bên ngoài: chính sách của Fed, chiến tranh thương mại, và các quyết định quản lý.

Vào đầu tuần mới, thị trường đã chịu áp lực tiêu cực nặng nề giữa lúc căng thẳng địa chính trị gia tăng và rủi ro thuế quan tăng lên. Đồng đô la và các chỉ số chứng khoán chủ chốt của Mỹ đang cho thấy sự giảm điều chỉnh và có xu hướng kết thúc tuần trong sắc đỏ. Động lực chính của sự bán tháo là các rủi ro thuế quan mới do các tuyên bố của Tổng thống Mỹ Donald Trump gây ra, cùng với căng thẳng gia tăng giữa Mỹ và các nước EU, như chúng tôi đã lưu ý trong các bài đánh giá ngày hôm nay "S&P500: tình hình hiện tại và triển vọng thị trường Mỹ" và "Dollar: bị tấn công hàng chéo (tình hình hiện tại và triển vọng)."

Động thái của các tài sản tiền mã hóa chính cũng chỉ ra sự bối rối lan rộng của các nhà đầu tư.

Sự giảm mạnh 3% của Bitcoin vào đầu tuần dưới mức 92,000.00 là một tín hiệu đáng báo động cho toàn bộ thị trường tiền mã hóa. BTC/USD, vốn tuần trước chỉ mới gần chạm đến ngưỡng kháng cự quan trọng tại 99,300.00 (EMA200 hàng ngày), đã phải đối mặt với làn sóng bán tháo mạnh mẽ, phơi bày sự dễ tổn thương của các tài sản kỹ thuật số trước rủi ro kinh tế vĩ mô và địa chính trị gia tăng. Chỉ số Fear & Greed đã quay trở lại vùng "sợ hãi", cho thấy sự hoảng loạn đang chiếm ưu thế trong giới đầu tư.

Tình hình hiện tại: Tại sao thị trường tiền mã hóa đang chịu áp lực?

Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng, giá kim loại quý cao hơn và sự bất định kinh tế toàn cầu, các nhà đầu tư có xu hướng thận trọng và không tăng phân bổ vào các tài sản rủi ro. Sự điều chỉnh không chỉ ảnh hưởng đến Bitcoin mà còn tác động đến thị trường altcoin. Trong số top 10 tiền mã hóa, Cardano (ADA) cho thấy mức giảm mạnh nhất – giảm khoảng 7.5% vào sáng nay, giao dịch gần mức 0.3670 khi phiên giao dịch Mỹ bắt đầu, với mức giảm hôm nay lên tới khoảng 15%.

Sự sụt giảm của Bitcoin và tổng vốn hóa thị trường xuống còn 3,12 nghìn tỷ đô la do một loạt các yếu tố cơ bản khiến các nhà đầu tư rút lui khỏi các tài sản rủi ro hàng loạt:

• Bão tố địa chính trị: nguy cơ chiến tranh thương mại xuyên Đại Tây Dương. Những tuyên bố của Tổng thống Trump về việc áp thuế 10% đối với hàng hóa từ các quốc gia châu Âu chủ chốt từ ngày 1 tháng 2, cùng với các biện pháp đáp trả của EU trị giá €93 tỷ, đã tạo ra căng thẳng chưa từng có. Các nhà đầu tư lo ngại về sự suy giảm mạnh trong thương mại và tăng trưởng toàn cầu. Trong những điều kiện như vậy, vốn chuyển sang các "nơi trú ẩn an toàn" truyền thống, bao gồm vàng, hôm nay đã đạt mức kỷ lục gần $4,690.00 một ounce, cạnh tranh trực tiếp với Bitcoin cho vị trí là nơi trú ẩn an toàn.
• Sự không chắc chắn về quy định ở Mỹ: Một cú sốc khác đến từ sự trì hoãn trong việc bỏ phiếu cho Đạo luật CLARITY quan trọng về cấu trúc và minh bạch của thị trường tiền điện tử tại Thượng viện Hoa Kỳ. Sự chỉ trích từ các nhà chơi lớn trên thị trường, bao gồm Coinbase, tập trung vào mối lo ngại rằng luật pháp hiện tại có thể hạn chế sự phát triển của chứng khoán được mã hóa. Cũng có thảo luận về việc kiểm soát chặt chẽ hơn đối với các công ty truyền tải tiền, gia tăng lo ngại về việc quy định nghiêm ngặt hơn và hạn chế dòng vốn mới vào ngành.
• Chính sách thắt chặt của Fed: giá thị trường tại CME FedWatch cho thấy việc cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed có thể không diễn ra trước tháng 6 năm 2026. Điều đó có nghĩa là lãi suất thực cao và không có dòng chảy thanh khoản rẻ — nguồn nhiên liệu chính cho đợt tăng giá tài sản rủi ro, bao gồm tiền điện tử.

Phân tích kỹ thuật và các mức quan trọng

Nỗ lực thất bại tuần trước để đạt mức 98,100.00 (EMA144 hàng ngày) không được thúc đẩy bởi việc tích lũy giao ngay bền vững mà bởi các động thái mang tính đầu cơ trên thị trường phái sinh, theo các nhà phân tích nhận xét. Điều này cho thấy sự yếu kém của xung lực đi lên hiện tại.

Hỗ trợ gần nhất nằm trong vùng 92,500.00 (EMA50 hàng ngày) – 91,900.00 (EMA200 hàng 4 giờ). Việc phá vỡ dưới khu vực này có thể mở đường cho một sự điều chỉnh sâu hơn.

Kháng cự: để tiếp tục đợt tăng giá, Bitcoin cần duy trì trên 94,100.00 (EMA200 1 giờ) – 95,500.00, sau đó vượt qua vùng kháng cự quan trọng ở mức 98,100.00 – 99,300.00 (EMA200 hàng ngày). Rào cản tâm lý chính vẫn là 100,000.00.

Bức tranh tổng thể vẫn còn mong manh và cần xác nhận của động lực mua vào.

Triển vọng

Điều gì đang chờ đợi thị trường tiền điện tử trong những ngày/tuần sắp tới? Tuần từ ngày 19–25 tháng 1 sẽ là một thử thách căng thẳng quyết định do lịch trình tin tức dày đặc:

• Rủi ro chính trị (Thứ Ba–Thứ Tư): Những phát biểu của Donald Trump tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới ở Davos có thể khiến căng thẳng thương mại trở nên trầm trọng hơn hoặc giảm bớt. Bất kỳ ngôn từ cứng rắn nào cũng sẽ gây áp lực lên BTC.
• Các số liệu kinh tế vĩ mô (Thứ Năm–Thứ Sáu): Các dữ liệu quan trọng của Mỹ về GDP, yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu và PMI sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed. Kết quả mạnh mẽ có thể đẩy lùi kỳ vọng nới lỏng, điều này sẽ tiêu cực cho các tài sản rủi ro.
• Các yếu tố trong nước: tiến triển về dự luật CLARITY hoặc các thông báo quy định mới có thể kích hoạt biến động mạnh trong ngành.

Các kịch bản có thể xảy ra

• Tiêu cực (điều chỉnh liên tục) — được kích hoạt bởi sự leo thang của cuộc xung đột thương mại, ngôn từ cứng rắn của Fed kéo dài và sự tiến bộ quy định không có mặt. Mục tiêu có thể bao gồm kiểm tra các mức hỗ trợ thấp hơn gần 80,600.00–77,500.00 (EMA144 hàng tuần).
• Đi ngang (tích luỹ) — kịch bản có khả năng xảy ra nhất trong ngắn hạn. BTC có thể giao dịch trong phạm vi rộng từ 90,000.00–98,000.00 trong khi chờ đợi các tín hiệu vĩ mô rõ ràng hơn.
• Tích cực (phục hồi) — có thể xảy ra nếu ngôn từ giữa Mỹ và EU giảm căng thẳng, Fed cho tín hiệu nới lỏng sớm hơn dự kiến, hoặc có đột phá về quy định. Điều này có thể thúc đẩy một nỗ lực mới để kiểm tra 99,300.00 và sau đó là 100,000.00.

Kết luận

Thị trường tiền điện tử — và đặc biệt là Bitcoin — đã đối mặt với thực tế khó khăn: giữa lúc bất ổn kinh tế vĩ mô và cú sốc địa chính trị, tài sản kỹ thuật số vẫn chưa chứng tỏ được tính chất an toàn thuyết phục, nhường chỗ cho vàng. Sự điều chỉnh hiện tại phản ánh tâm lý rủi ro chung của thị trường.

Tiềm năng tăng giá trong dài hạn vẫn còn, nhưng việc thực hiện bị trì hoãn. Trong ngắn hạn, động lực của tiền điện tử sẽ bị chi phối bởi các yếu tố bên ngoài: chính sách của Fed, các cuộc chiến tranh thương mại và các quyết định về quy định. Các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự biến động gia tăng và thận trọng cho đến khi có các tín hiệu rõ ràng về ổn định vĩ mô xuất hiện.