油價再度回升，而且這背後有其客觀原因。目前美伊關係的緊張升級已經無法再被忽視。儘管距離全面衝突仍有一段距離，原油資產的價格很可能會再度緩步走高。

週末對科威特一座海上油井的襲擊，是數週以來首次直接打擊能源基礎設施的事件。如果衝突進一步擴大，開始普遍攻擊能源設施，油價可能升至每桶 100 美元。這次對海上鑽井平台的攻擊，讓衝突出現新的質變，迫使交易員不得不做出反應。科威特表示，該平台是在伊朗以無人機和飛彈對美國在中東盟友（包括約旦和卡達）進行報復性打擊之際遭到破壞。伊朗在週日宣布，該海峽將「暫停通行，直至另行通知」。美國對此版本表示異議：美國中央司令部今天表示，其在週日攻擊了數十個目標，目的正是削弱伊朗在該海峽攻擊國際航運的能力。

價格反應如預期般劇烈。Brent 原油升破每桶 79 美元，延續上週逾 5% 的漲勢，而 WTI 則在每桶 74 美元附近徘徊。隨著不確定性回升，軍事風險溢價重新反映在油價中，推動油價自低點反彈，收復了部分在 5、6 月因一項承諾增供的暫時和平協議而錄得的跌幅。

國際能源署週五警告，新一輪升級恐將干擾補庫存的努力，再次提醒世人：一旦衝突持續，對全球經濟而言風險有多高。由於市場擔心局勢升溫將阻礙供應，歐洲天然氣價格也隨之上漲：期貨價格在上週已接近 8% 漲幅的基礎上，進一步上升最多 2.7%。

實際航運數據也印證了局勢的嚴峻。霍爾木茲海峽的通行量在週一幾乎歸零，而該海峽通常佔全球原油與液化天然氣供應量的大約五分之一，這一情況延續了上週緊張局勢升級以來的放緩趨勢。不過，聯合海事資訊中心指出，由阿曼協調的南部航運走廊仍可通行，至少在理論上為部分供應保留了一條縫隙。

就目前原油的技術走勢而言，多頭需要先突破並站上最近的阻力位 76.30 美元。這將為進一步上攻 78.70 美元創造條件，而要有效突破該水準將相當不易。更遠的上漲目標則位於 80.20 美元一帶。若價格轉為下跌，空頭將嘗試奪回 73.70 美元的控制權；一旦成功跌破並形成區間向下突破，將對多頭形勢造成嚴重打擊，並可能將油價壓低至 71.70 美元，甚至進一步下探至 69.58 美元。