GBP/USD 5 分鐘圖分析

週三，GBP/USD 貨幣對上漲了 150 點。英鎊已連續第三週走強，我們認為這一走勢完全合情合理。回顧之前的觀點，我們多次指出上一波美元走強缺乏邏輯。此外，我們也提到，GBP/USD 在日線和週線時間框架上都處於全年區間震盪通道的下沿。因此，目前的上漲行情，是在測試區間下邊界之後，對合理價值的修復以及一個技術性反彈。美元在 2026 年已經耗盡了所有可用的上漲動能。在跌勢的最後階段，市場幾乎無視基本面和宏觀經濟數據，單純買入美元。我們曾經警告，這可能是做市商的操縱行為，目的是盡可能壓低英鎊，從而在未來大幅上漲前以更優惠的價格買入。結果就是，我們現在已連續三週看到英鎊走強。如果說週二的漲勢還有充足理由支撐，那麼昨天的漲幅就無法用當前的消息與數據來解釋。英鎊顯然不會因為生產者物價指數就上漲 150 點。

從技術角度來看，英鎊仍然維持上升趨勢。我們原本預期至少會出現一個小幅回調，但匯價未能在 Senkou Span B 線下方站穩，因此回調並未出現。

在週三的 5 分鐘時間框架上，出現了兩個交易信號。在歐洲交易時段，匯價自 1.3369–1.3395 區間反彈，為交易者提供了建立多頭頭寸的機會。在美洲時段，英鎊突破了 1.3465–1.3480 區間，至當日收盤時，自信號出現點起計，累計上漲約 120 點。

COT 報告

英鎊的 COT 報告顯示，非商業交易者在過去數月中一直以賣出為主導市場。儘管長期升勢仍然完好，淨部位依然為負。在中東局勢的背景下，風險貨幣的需求持續疲弱並不令人意外。戰爭在形式上已經結束，但衝突仍在延續。地緣政治在短期內可能會支撐市場對美元的需求。不過，在我們看到價格穩定跌破趨勢線之前，並不預期該貨幣對會出現明顯的回落。

從長期來看，受 Donald Trump 政策影響，美元將持續走弱，這在週線級別的圖表中（見上方示意圖）表現得相當清楚。貿易戰將以某種形式長期持續，而 Trump 的政策在直接與間接層面上都以削弱美元為目標。長期升勢依舊完好，趨勢線便是證據。近期價格測試了這條趨勢線並出現反彈。根據最新的 COT 報告（7 月 7 日），「Non-commercial」類別增持了 7,400 份買入合約，並平倉了 6,800 份賣出合約。因此，非商業交易者的淨部位在一週內增加了 14,200 份合約，但這一變化對專業投資者的整體情緒並未產生實質性影響。

GBP/USD 1 小時圖分析

在小時線時間框架中，由於漲勢已持續三週，GBP/USD 貨幣對可能開始出現回調。不過，目前無論從技術面或其他層面來看，都尚未出現明確的回調依據。市場依然忽略地緣政治因素，而在過去三週，我們所看到的主要是一波技術性上漲。我們不排除英鎊進一步走強的可能性，因為在日線圖上，匯價正向區間盤整上沿推進，該區間位於 1.3720–1.3800 一帶。

就 7 月 16 日而言，我們標示出以下重要價位：1.3042–1.3050、1.3096–1.3115、1.3179–1.3187、1.3301–1.3309、1.3369–1.3377、1.3465–1.3480、1.3588、1.3671–1.3681。Senkou Span B 線（1.3331）與 Kijun-sen 線（1.3450）同樣可作為訊號來源。建議當價格朝正確方向移動 20 點時，將止損位移至保本水平。在使用交易訊號時需留意，Ichimoku 指標線在日內可能會發生移動。

週四，英國將公佈 5 月 GDP 與工業生產數據；美國方面則將公佈零售銷售以及初請失業金人數。這四項報告大致可視為次要數據，頂多可能引發交易者些許反應，但明顯不會改變整體市場格局。

交易建議：

今日，如匯價自 1.3588 水平出現反彈向下，交易者可考慮建立空頭部位，目標指向 1.3465–1.3480 區間。若匯價自 1.3465–1.3480 區域獲得支撐而反彈向上，則可考慮建立多頭部位，目標看向 1.3588。

圖表說明：

支撐與阻力價位（阻力/支撐）－以粗紅線標示，價格走勢可能在此終止或轉折，但本身並非交易訊號來源。

Kijun-sen 線與 Senkou Span B 線－Ichimoku 指標中的線，從 4 小時圖轉換至小時圖使用，屬於較強的技術線。

極端水準－以細紅線表示，為價格先前曾出現反彈的位置，可作為交易訊號來源。

黃色線－趨勢線、趨勢通道以及其他各類技術形態。

COT 圖表中的指標 1－各類交易者淨部位規模。