美國總統在幾乎所有議題上的言辭立場不斷變動，持續帶來意外，唯獨對於聯準會（Fed）的態度始終如一：央行應該不停降息，最好還能把利率推向負值水準，讓美國經濟以 Donald Trump 所期望的速度成長。這樣一來，他就可以指著最新的 GDP 數據宣稱自己兌現了承諾：「繁榮時代」已經開始。至於在這種情境下通膨會變成什麼樣子？總統似乎毫不在意。他為何要在意？通膨首先衝擊的是一般民眾的荷包——每天為生活打拚的美國人以及靠工資過活的農民。他們過得怎麼樣，又有誰在乎？

去年，Trump 以維護財政健全之名，砍掉了數項社會和醫療保健計畫。許多美國人接受這是必要之舉，因為當時美國公共債務已達 37 兆美元。此外，Trump 在 2026 年對伊朗開戰，全世界也看得一清二楚，錢都花到哪裡去了——用在戰爭上。如今公共債務已攀升至 40 兆美元，原因在於美國公債需求低迷，投資人為了未來通膨風險，要求更高的風險溢酬，而 Trump 對此卻視為再正常不過。

結果十分鮮明：普通美國人得不到政府支援，資金卻源源不絕流向戰爭。此外，Trump 透過進口關稅實際上向每一位美國人徵收了額外稅負，而這些關稅之後被美國最高法院裁定為違憲。到了 2026 年，每個美國人為燃料支付的價格已比以前高出一倍半到兩倍——其中一部分漲幅正是由 Trump 的政策推動所致。

然而，與伊朗的對峙卻讓總統陷入明顯的困局。德黑蘭並未屈服——它把華盛頓的最後通牒直接丟到一旁——就連世界上最強大的軍隊也顯示自己無法逼出一個結果。這位總統的支持率在幾個月前就已崩跌至兩任總統中的歷史新低，而且每個月都不斷創下新的負面紀錄。若要讓共和黨在即將到來的選舉中保有一絲勝算，Trump 必須儘快結束這場戰爭。但在伊朗清楚看懂事態發展軌跡並拒絕讓步的情況下，他又該如何收場？

週末期間，白宮主人表示，他很快就會就伊朗問題做出一項重大決定：加大經濟壓力、重啟軍事行動，或者停火。坦白說，這幾個選項裡，哪一個看起來最不離譜？對伊朗施加經濟壓力，不太可能真正有效，除了 Trump 本人之外，對任何一方都稱不上可接受。重啟軍事行動則幾乎毫無意義。至於停火——要在什麼條件、誰的條件之下？Trump 真的會放棄迫使伊朗放棄核子野心的志向嗎？總之，總統可以宣布某個決定，但那多半不會是一個單純明瞭的停火協議。他也許想要和平，但在目前情況下，要實現和平極其困難。我們甚至無法在理論上勾勒出一條清晰可行的路徑，來結束中東的這場衝突。

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EUR/USD 交易建議

EUR/USD 仍維持在跌勢中，但我們仍將該貨幣對的下跌視為新一波升勢前的修正。從全球基本面來看，對美元依然不利，但在 2026 年，先是地緣政治、後是 Fed 鷹派立場，為美元提供了強勁支撐。在價格位於移動平均線下方時，可考慮做空，目標位於 1.1421 與 1.1414。如果價格位於移動平均線上方，則以做多為主，目標看向 1.1597 與 1.1658。

GBP/USD 交易建議

GBP/USD 仍維持升勢。Donald Trump 的政策將持續對美國經濟施壓，因此我們並不預期美元會長期維持強勢。2026 年迄今，美元之所以表現亮眼，是因地緣政治與通膨推動資金湧向避險資產，同時也迫使 Fed 再度轉向緊縮政策。然而，在週線圖上，該貨幣對在 1.3150 與 1.3780 之間維持盤整，且仍位於一條長達四年的升勢之中，這支撐了英鎊中期進一步走強的論點。當價格位於移動平均線之上時，可考慮做多，目標為 1.3489 與 1.3550。如果價格處於移動平均線下方，則考慮做空，目標為 1.3306 與 1.3302。

圖表說明

• 線性回歸通道用於判斷當前趨勢。如果兩條通道都指向同一方向，代表趨勢強勁。
• 移動平均線（參數：20,0，平滑）顯示短期趨勢以及優先的交易方向。
• Murray 水準用作行情與修正走勢的目標價位。
• 波動帶（紅線）根據當前波動率，顯示該貨幣對在未來 24 小時內最有可能運行的價格通道。
• CCI 指標：當讀值進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，代表趨勢可能即將反轉。