Pasaran membuka dagangan hari itu dalam suasana optimis, tetapi menutupnya dalam suasana pesimis. Pada bulan Mac, selepas mencatat kenaikan pada dua hari dagangan pertama minggu itu, Indeks S&P 500 jatuh sebanyak 9 peratus pada Khamis dan Jumaat. Akibatnya, indeks luas itu susut 5.1 peratus — lebih baik berbanding Indeks MSCI Global, yang merosot 7.4 peratus, satu prestasi terburuk sejak 2022. Menurut Goldman Sachs, dana lindung nilai menjual ekuiti asing pada kadar paling pantas dalam tempoh 13 tahun.

Keyakinan terhadap keunggulan Amerika Syarikat mengekang kejatuhan Indeks S&P 500, terutamanya selepas pertambahan pekerjaan yang mengagumkan sebanyak 178,000 pada bulan Mac dan kadar pengangguran yang menurun kepada 4.3 peratus. Pelabur berpendapat bahawa konflik di Timur Tengah akan memberi kesan lebih besar kepada Eropah dan Asia berbanding Amerika Syarikat; justeru, mereka terus memegang saham Amerika Syarikat. Sementara itu, corak membeli pada dua hari pertama minggu dan menjual pada dua hari terakhir memberi pelabur peluang untuk merealisasikan keuntungan.

Prestasi Indeks S&P 500 dan sektor tenaga

Isnin bermula dengan berita baik. Tersebar khabar angin bahawa Iran, AS dan sekumpulan perantara serantau sedang merundingkan gencatan senjata selama 45 hari. Sekiranya gencatan senjata itu menjadi kenyataan, ia boleh membuka jalan kepada perdamaian dan sekali gus menyemarakkan sentimen optimis. Hasilnya, Indeks S&P 500 berpotensi memulakan minggu ini dengan jurang kenaikan. Sepuluh daripada sebelas sektor yang sebelum ini mengalami tekanan jualan boleh mendapat manfaat daripada meredanya ketegangan geopolitik. Hanya sektor tenaga kekal sebagai peneraju prestasi.

Pelabur kelihatan tidak mempunyai tempat untuk berlindung. Aset defensif sebelum ini termasuk saham permodalan kecil dengan nisbah P/E hadapan yang rendah; namun pada bulan Mac, saham‑saham ini turut terjerumus dalam gelombang jualan. Pada mulanya, pasaran bimbang bahawa kenaikan harga minyak akan mempercepatkan inflasi dan memaksa bank pusat menaikkan atau mengekalkan kadar faedah pada paras tinggi. Kini, pasaran menilai risiko kemelesetan akibat dasar monetari yang terlalu ketat.

Prestasi S&P 500 dan Russell

Namun begitu, tarikh akhir amaran Trump terus ditangguhkan, dan retorik kasarnya menunjukkan beliau semakin hilang kesabaran. Keadaan jelas semakin di luar kawalan. Tidak banyak masa tinggal sebelum tempoh dua–tiga minggu yang dijanjikannya untuk menamatkan konflik di Timur Tengah. Namun, di sinilah kita berada.

Dari sudut analisis teknikal, carta harian menunjukkan bahawa penembusan paras nilai wajar pada 6,590, diikuti oleh paras tinggi tempatan baharu pada 6,610, akan meningkatkan kemungkinan kenaikan berterusan dan boleh mewajarkan pembukaan kedudukan beli jangka pendek. Sebaliknya, pembetulan turun dari paras rintangan pada purata bergerak 6,635 dan paras pusingan 6,665 akan sekali lagi mengukuhkan hujah untuk kemasukan kedudukan jual.