Фьючерсы на американские индексы снова под давлением в азиатскую сессию – отголоски падения на Уолл-стрит и новая волна трений между США и Ираном подогрели нефть, а вместе с ней и страхи по поводу инфляции.

К 09:00 картина была такая: фьючерсы на S&P 500 – минус 0,4% до 7 738,25 пункта, Nasdaq 100 – минус 0,8% до 29 871,75 пункта, Dow Jones Futures – примерно ?0,1% на 53 467,0 пункта. Предыдущее закрытие на Уолл-стрит тоже выглядело не слишком бодро: Dow упал на 0,5%, S&P – на 0,5%, Nasdaq Composite – на 0,3%.

Энергетический сектор – единственный, кто сегодня на позитиве: он прибавил 0,9% на фоне роста нефти более чем на $2 за баррель. И это вполне логично, ведь когда нефть дорожает, нефтяники зарабатывают больше, поскольку их акции тянет вверх.

Большинство других секторов ушли в минус, особенно ощутимо просели телекомы и товары повседневного спроса – они весьма чувствительны к общему замедлению и к тому, что потребитель может затянуть пояса.

Нефтяной рынок вновь оказался в эпицентре внимания: котировки Brent преодолели психологический барьер в $91 за баррель. Рост цен провоцирует усиление тревожных настроений среди инвесторов, поскольку текущая динамика продиктована не столько рыночными факторами, сколько обострением геополитической обстановки.

Подогрело обстановку и заявление Дональда Трампа: он пригрозил военными действиями против Омана, если тот будет мешать американским усилиям по взаимодействию с Ираном.

Это добавляет вопросов вокруг Ормузского пролива – одного из ключевых маршрутов для мировой нефти. Плюс иранские СМИ сообщили о захвате танкера, принадлежащего ОАЭ – все это похоже на цепочку событий, которая может еще сильнее поднимать цены на энергоносители.

Рост нефти имеет эффект домино: дорожает топливо, а значит растут расходы бизнеса и семей, это подпитывает инфляцию. Инвесторы начинают закладывать риск ускорения инфляции в цены активов, и это давит на рынки.

Кроме того, доходности казначейских облигаций США подросли: 30-летние бумаги закрылись на 5,31% – это максимум почти за два десятилетия. Высокие доходности делают облигации более конкурентоспособными по сравнению с акциями и повышают стоимость заимствований для компаний и потребителей, а это не самый приятный фон для рыночного оптимизма.

На горизонте – важные триггеры, за которыми будут следить участники рынка. Во-первых, насыщенная неделя отчетов от крупной группы ритейлеров: Walmart, Home Depot и Target. Эти компании подскажут, насколько крепок американский потребитель после слабых июльских данных по розничным продажам и занятости. Если продажи у ритейлеров разочаруют, это добавит поводов для беспокойства.

Во-вторых, в среду выйдут протоколы последнего заседания ФРС – там все будут искать признаки того, как именно обсуждались дальнейшие шаги по ставкам. Напомню: в конце июля ФРС оставила базовую ставку на уровне 3,50% – 3,75%, но голосование было не единодушным – трое членов хотели повысить ставку.

Итак, ситуация сейчас вырисовывается следующая: геополитика подогревает нефть, нефть давит на инфляционные ожидания и доходности, а это уже влияет на акции и перспективы экономики. Будем ждать ритейлеров и протоколы ФРС – именно они могут задать следующий тон для рынков. И да, если напряженность в Персидском заливе продолжит расти, волатильность останется с нами еще не один день.