یورو اس وقت دو سمتوں سے دباؤ میں ہے۔ توانائی کا جھٹکا تیل اور گیس کے برآمد کنندگان کے حق میں یورو ایریا کی آمدنی کو دوبارہ تقسیم کر رہا ہے، جبکہ فرانس کا بجٹ بحران مانیٹری یونین کی لچک کو جانچ رہا ہے۔ ای سی بی ان دو دباؤ میں سے صرف ایک کو کم کر سکتا ہے۔

تجارتی حرکیات کی شرائط

جھٹکے کی عدم توازن تجارت کے لحاظ سے واضح طور پر نظر آتی ہے۔ یورو ایریا کے لیے سٹی کا ٹرمز آف ٹریڈ انڈیکس جنوری سے گر رہا ہے، جب کہ توانائی کے خالص برآمد کنندہ، ریاستہائے متحدہ کا انڈیکس بڑھ رہا ہے۔ یورو / یو ایس ڈی پر اس حقیقت سے دباؤ ڈالا جا رہا ہے کہ بلاک تیل اور گیس کا خالص درآمد کنندہ ہے۔

یورو کے لیے، توانائی کا جھٹکا دو مراحل میں آ رہا ہے۔ ابتدائی طور پر، اونچی قیمتیں افراط زر کو بڑھاتی ہیں اور کرنسی کو سہارا دیتے ہوئے ڈپازٹ کی بلند شرحوں کی توقعات کو بڑھاتا ہے۔ دوسرا مرحلہ کم سازگار ہے۔ مسلسل بلند قیمتیں حقیقی آمدنی اور طلب کو کمزور کرتی ہیں اور آخر کار افراط زر کے دباؤ کو کم کر دیتی ہیں۔ مارکیٹ ستمبر 2027 تک مزید تین ای سی بی چالوں کی توقع کرتی ہے، جبکہ زیادہ محتاط اندازے صرف دو کی اجازت دیتے ہیں۔

یورو / یو ایس ڈی اور بانڈ یئیلڈ ڈیفرینشل ڈائنامکس

بحر اوقیانوس کے دوسری جانب ایک واضح تصویر ڈالر کے لیے تیزی کا عنصر ہے۔ بنیادی ذاتی کھپت کے اخراجات کی قیمت کا اشاریہ تقریباً 3 فیصد رہتا ہے، جب کہ 4.2 فیصد پر بے روزگاری مکمل روزگار کی نشاندہی کرتی ہے۔ ایک سخت لیبر مارکیٹ کے لیے فیڈرل ریزرو کا تقاضا ہے کہ وہ اجرت میں اضافے اور خدمات کی افراط زر کو تیز ہونے سے روکنے کے لیے اپنا مانیٹری سخت کرنے کا چکر جاری رکھے۔

فرانس میں سیاسی خطرات یورو کے لیے منفی عنصر بنے ہوئے ہیں۔ سرمایہ کار اب ملک کو محفوظ پناہ گاہ نہیں سمجھتے۔ اس کے 10 سالہ بانڈز کی پیداوار نے سنگل کرنسی کے متعارف ہونے کے بعد سے بدترین سہ ماہی کا تجربہ کیا، جب کہ جرمن بنڈز پر پریمیم 152 بیسس پوائنٹس تک پہنچ گیا، جو 2011 کے بعد سے بلند ترین سطح ہے۔ خسارہ 2026 میں 5 فیصد تک گرنے کی توقع تھی، لیکن اس کے بجائے یہ بڑھتا جا رہا ہے، جبکہ بجٹ کو نیا ملک کہا جاتا ہے۔

یورو ایریا کی افراط زر ستمبر میں غیر متوقع طور پر 3.8 فیصد تک پہنچ گئی، جو 2023 کے بعد اس کی بلند ترین سطح ہے، جو ایک ماہ قبل 3.2 فیصد تھی۔ بنیادی شرح 2.5% تک بڑھ گئی، جیسا کہ توقع کی گئی، جبکہ خدمات کی افراط زر 3.2% تک بڑھ گئی۔ بلومبرگ اکنامکس کا خیال ہے کہ ہوائی کرایوں میں یک طرفہ اضافے کی وجہ سے تیزی آئی اور توقع ہے کہ ای سی بی اکتوبر کو چھوڑ دے گا اور دسمبر میں آخری بار شرحوں میں اضافہ کرے گا۔

تاجروں نے اگلے سال کے آخر تک ای سی بی مانیٹری سخت کرنے کی توقعات کو تیزی سے دو یا تین چالوں تک کم کر دیا، ان چار چالوں کے مقابلے جن کی پہلے پوری قیمت لگائی گئی تھی۔

اس طرح، یورو ایریا کی بلند افراط زر اور ای سی بی کی ہتک آمیز بیان بازی یورو کی حمایت کر رہی ہے۔ کرنسی غیر متناسب توانائی کے جھٹکے، فرانس میں سیاسی بحران، اور فیڈرل ریزرو کے زیادہ فیصلہ کن موقف سے دباؤ میں ہے۔

تکنیکی طور پر، یورو / یو ایس ڈی یومیہ چارٹ پر اندرونی بار بننے کا بہت زیادہ امکان ہے۔ یہ 1,127 پر زیر التواء خرید آرڈرز اور 1,122 پر آرڈر فروخت کرنے کی بنیاد فراہم کرتا ہے۔