ทองคำยังคงแสดงพฤติกรรมที่ทำให้นักลงทุนจำนวนไม่น้อยงุนงง: แม้ดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลง และความขัดแย้งในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น แต่ราคาทองคำกลับเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบแคบๆ ใกล้ระดับ 5000.00 ซึ่งถือเป็นระดับสำคัญทางจิตวิทยา

คู่เงิน XAU/USD ไม่สามารถใช้โอกาสการปรับตัวขึ้นแบบคลาสสิกนี้ได้ โดยราคายังคงแทบไม่เปลี่ยนแปลง ราคาทองคำกำลังเคลื่อนไหวในลักษณะสะสมกำลัง (consolidation) เล็กน้อยเหนือระดับ 5000.00 แกว่งตัวอยู่ในกรอบ 4970.00–5040.00 หลังจากร่วงลงทำจุดต่ำสุดของสัปดาห์ในวันจันทร์

จากมุมมองด้านเทคนิค คู่เงิน XAU/USD กำลังอยู่ในภาวะขาลงระยะสั้น โดยเคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่าระดับแนวต้านที่ 5100.00 (EMA200 บนกราฟ 1 ชั่วโมง) และ 5040.00 (EMA 200 ช่วงเวลา บนกราฟ 4 ชั่วโมง)

ในขณะเดียวกัน แนวโน้มราคาขาขึ้นยังคงอยู่ โดยแนวโน้มระยะกลางยังเคลื่อนไหวเหนือระดับแนวรับที่ 4210.00 (EMA200 บนกราฟรายวัน) แนวโน้มระยะยาวอยู่เหนือระดับแนวรับที่ 2900.00 (EMA200 บนกราฟรายสัปดาห์) และแนวโน้มในภาพใหญ่ยังอยู่เหนือระดับแนวรับที่ 1830.00 (EMA200 บนกราฟรายเดือน)

มุมมองระยะยาวต่อทองคำยังคงไม่เปลี่ยนแปลง เพราะไม่ว่าอย่างไร ทองคำยังทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์แบบดั้งเดิมที่ใช้เป็นที่หลบภัยในช่วงความไม่แน่นอน แต่ในขณะนี้กำลังเผชิญกับ “อุปสรรคชั่วคราว” ในการปรับตัวขึ้นต่อจากหลายปัจจัยเชิงพื้นฐาน

การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ FOMC ในวันพุธนี้จะเป็นปัจจัยกระตุ้นหลักสำหรับราคาทองคำ ก่อนถึงเวลานั้น ทองคำมีแนวโน้มจะเคลื่อนไหวสะสมตัวอยู่ในกรอบ 4970.00–5040.00

แนวรับ–แนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญ

แนวต้าน:

• 5040.00 (เส้น EMA200 บนกราฟ 4 ชั่วโมง)
• 5085.00 (เส้น EMA144 บนกราฟ 1 ชั่วโมง)
• 5100.00 (เส้น EMA200 บนกราฟ 1 ชั่วโมง)
• 5160.00–5200.00 (กรอบการทรงตัวล่าสุด)
• 5300.00–5350.00 (เป้าหมายถัดไปหากทะลุ 5200.00 ขึ้นไปได้)

แนวรับ:

• 5000.00 (ระดับจิตวิทยาและโซนสะสมฝั่งซื้อ)
• 4970.00 (ขอบล่างของกรอบราคาและแนวรับฝั่งซื้อระดับแรก)
• 4930.00 (เส้น EMA50 บนกราฟรายวัน และเป็นระดับ Buy-2)
• 4850.00 — เป้าหมายถัดไปหากหลุดระดับ 4900.00
• 4700.00–4680.00 — โซนการปรับฐานลงหลังการย่อตัวรุนแรง ท่ามกลางการเริ่มต้นปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ ความตึงเครียด Israel-Iran และภายใต้สมมติฐานว่าภาพแนวโน้มขาลงถูกยืนยัน

ดัชนี Relative Strength Index หรือ RSI (14 วัน) ปรับตัวลดลงมาที่ระดับ 47 สะท้อนโมเมนตัมขาลงโดยยังไม่เข้าสู่เขตขายมากเกินไป (oversold) ขณะที่ OsMA ยังคงแสดงฮิสโตแกรมในภาวะตลาดหมีอย่างต่อเนื่องตั้งแต่วันที่ 4 มีนาคม ส่งสัญญาณถึงแนวโน้มขาลงที่แข็งแกร่งขึ้น

ถึงแม้จะมีปัจจัยทั้งหมดนี้ ความเป็นไปได้ของการดีดตัวระยะสั้นกลับขึ้นไปยังโซน 5070.00–5100.00 ก็ยังไม่อาจตัดทิ้งได้ แต่โดยภาพรวมโครงสร้างระยะสั้นยังคงเป็นขาลง ตราบใดที่ราคายังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบขาลงระยะสั้น (กราฟ 1 ชั่วโมงและ 4 ชั่วโมง)

เป็นระยะ ๆ ทองคำจะแสดงสัญญาณเหมือนพยายามฟื้นตัวระยะสั้น แต่การปรับขึ้นรอบนี้มีลักษณะคล้ายการรีเทสต์แนวต้านมากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของการกลับตัวเป็นขาขึ้นที่แข็งแกร่ง ฝั่งซื้อเพียงแค่ “เก็งกำไรดีดตัวระยะสั้น” ในขณะที่ฝั่งขายยังคงได้เปรียบในโครงสร้างภาพใหญ่

• สถานการณ์ A (ขาลง): การหลุดระดับ 4970.00 ลงไปจะเปิดทางลงสู่โซน 4930.00-4850.00 และต่อเนื่องไปยัง 4680.00-4500.00
• สถานการณ์ B (ขาขึ้น): การยืนเหนือ 5000.00 พร้อมกับการเบรกทะลุ 5040.00 ขึ้นไป จะเปิดโอกาสให้ทดสอบระดับ 5100.00 และหากผ่านได้ จะมุ่งสู่โซน 5160.00-5200.00 สถานการณ์ที่เชิงรุกมากขึ้นคือการปรับตัวขึ้นสู่บริเวณ 5300.00–5350.00 ภายในสิ้นครึ่งปีแรก และทำสถิติสูงสุดใหม่เหนือ 5600.00 (โดยสมมติฐานว่ามีท่าทีผ่อนคลายและจุดยืนที่เป็นกลางจาก Fed) ในช่วงครึ่งปีหลัง

แม้จะมีแรงกดดันในปัจจุบัน ปัจจัยเชิงโครงสร้างยังคงสนับสนุนทองคำในระยะยาว:

• ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และความกังวลเรื่องภาวะชะงักงันทางเศรษฐกิจ (stagflation) หนุนให้เกิดความต้องการถือครองทองคำในฐานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย”
• ธนาคารกลางยังคงเข้าซื้อทองคำเพื่อกระจายความเสี่ยงของทุนสำรอง
• อุปสงค์ทองคำกายภาพในเอเชียยังคงทรงตัว

ในเชิงประวัติศาสตร์ ช็อกด้านเงินเฟ้อมักเพิ่มความน่าสนใจของทองคำในฐานะเครื่องมือออมทรัพย์และป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของสกุลเงิน โดยเฉพาะเมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความผันผวนของค่าเงินเพิ่มสูงขึ้นไปพร้อมกัน การผสานกันของความน่าจะเป็นเชิงเทคนิคในการกลับไปสู่ระดับค่าเฉลี่ยที่สูงขึ้น ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ และเงินเฟ้อด้านพลังงาน ช่วยสร้างปัจจัยพื้นฐานเชิงโครงสร้างที่สนับสนุนราคาทองคำให้อยู่ในระดับสูงขึ้นในช่วงรายเดือนและวัฏจักรถัดไป

แนวทางการเทรด

• สถานการณ์หลัก: Buy Limit 5000.00, 4980.00, 4930.00. Buy Stop 5050.00, 5110.00. Stop-Loss 4960.00. เป้าหมาย 5160.00, 5200.00, 5230.00, 5250.00, 5300.00, 5400.00, 5415.00, 5500.00, 5600.00, 5700.00
• สถานการณ์ทางเลือก: Sell Stop 4980.00, 4960.00. Stop-Loss 5020.00, 5050.00. เป้าหมาย 4930.00, 4900.00, 4800.00, 4750.00, 4700.00, 4680.00, 4600.00, 4500.00, 4430.00, 4400.00, 4300.00, 4210.00, 4100.00, 4080.00, 4000.00

“เป้าหมาย” หมายถึงระดับแนวรับ/แนวต้าน ซึ่งไม่ได้แปลว่าจะต้องถูกทดสอบหรือไปถึงอย่างแน่นอน แต่สามารถใช้เป็นแนวทางในการวางแผนและกำหนดตำแหน่งการเทรดของคุณได้