Bitcoin và Ethereum vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh, và quá trình này có thể còn kéo dài khá lâu. Trong khoảng một tháng rưỡi vừa qua, Ethereum và Bitcoin đã phục hồi nhẹ, nhưng vẫn chưa có dấu hiệu cho thấy xu hướng giảm bắt đầu từ năm ngoái đã kết thúc. Bối cảnh nền tảng đối với thị trường tiền mã hóa vẫn còn yếu, thể hiện chủ yếu ở nhu cầu giao ngay thấp, dòng vốn chảy sang lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, và cam kết của Fed trong việc đưa lạm phát về mức 2%, đồng nghĩa với chính sách tiền tệ tiếp tục duy trì ở trạng thái thắt chặt. Vì vậy, hiện chúng tôi vẫn chưa thấy lý do cho một đợt tăng giá bền vững của Bitcoin và Ethereum.

Trong khi đó, nhà sáng lập kiêm CEO của MARA, Fred Thiel — người gần đây thường xuyên xuất hiện trên các mặt báo — đã đưa ra một số nhận định quan trọng. Ông cho rằng điện sẽ trở thành nguồn lực khan hiếm nhất trong tương lai gần. Theo quan điểm của ông, "ai sở hữu năng lượng sẽ sở hữu thế giới." Thiel nhận định nhu cầu sử dụng điện đang tăng đều do nhu cầu liên quan đến hoạt động đào tiền mã hóa và trí tuệ nhân tạo. MARA đã bắt đầu chuyển hướng một phần năng lực tính toán và nguồn năng lượng sang phục vụ AI, nhưng chưa hoàn toàn từ bỏ hoạt động đào. Nhiều khả năng MARA sẽ cố gắng kết hợp cả hai hoạt động. Theo thời gian, nếu giá Bitcoin tăng trở lại, tỷ trọng năng lượng dành cho hoạt động đào có thể sẽ tăng lên.

Chuyên gia cũng chỉ ra một nhược điểm lớn của Bitcoin: bản thân nó không tạo ra lợi suất. Giá trị của nó hoàn toàn phụ thuộc vào việc có bao nhiêu người muốn mua so với muốn bán — một loại tài sản mà giá bị chi phối thuần túy bởi cung và cầu. CEO MARA cũng tin rằng hoạt động đào coin với tư cách một ngành công nghiệp sẽ biến mất trong tương lai; tiền điện tử sẽ được đào ở cấp độ hộ gia đình. Ông không kỳ vọng Bitcoin sẽ tăng bùng nổ, nhưng bản thân đồng tiền điện tử này có thể “sống” rất lâu.

Khuyến nghị giao dịch cho BTC/USD

Bitcoin tiếp tục hình thành xu hướng giảm hoàn chỉnh. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng giá sẽ giảm về quanh 57.500 USD (mức Fibonacci 61,8% của xu hướng tăng ba năm), mặc dù về cơ bản vùng giá này đã được kiểm định. Chúng tôi không cho rằng xu hướng giảm đã kết thúc. FVG (fair value gap) giảm cuối cùng hình thành trong vùng 68.000–70.700 USD trên khung ngày, nên khu vực này đóng vai trò POI (point of interest) cho các lệnh bán khống trong vài tuần tới. Trên khung 4 giờ, Bitcoin một lần nữa có thiên hướng giảm, nhưng biến động nhiều khả năng vẫn sẽ nhiễu và “lắc lư” mạnh. Hiện tại chưa có mô hình giảm giá nào trên khung 4 giờ.

Khuyến nghị giao dịch cho ETH/USD

Trên khung ngày, xu hướng giảm bắt đầu từ tháng 8 năm ngoái vẫn còn hiệu lực. Mô hình bán chủ đạo vẫn là bearish order block trên khung tuần. Chúng tôi không cho rằng xu hướng giảm hiện tại đã kết thúc, vì chưa có dấu hiệu chấm dứt đối với cả Bitcoin lẫn Ethereum. Hiện đang diễn ra pha điều chỉnh thứ hai, và mới đây đã chuyển thành trạng thái đi ngang. Trong thị trường đi ngang, chỉ có thể giao dịch trong biên độ của nó; hướng đi tiếp theo sẽ được xác định sau khi giai đoạn đi ngang kết thúc. Hiện tại, Ethereum đang ở gần biên trên của kênh đi ngang giữa 1.800 và 1.942 USD, nên chúng tôi kỳ vọng giá sẽ bị từ chối tại đây, tạo cơ hội mở vị thế bán khống.

Chú thích biểu đồ

CHOCH là change of character / phá cấu trúc xu hướng. Liquidity (thanh khoản) ở đây chỉ các lệnh Stop-Loss của nhà giao dịch mà market-maker sử dụng để xây dựng vị thế. FVG là Fair Value Gap (vùng kém hiệu quả về giá). Giá thường di chuyển rất nhanh qua những vùng này, cho thấy sự vắng mặt của một bên tham gia thị trường. Sau đó, giá có xu hướng quay lại và phản ứng với các vùng này. IFVG là Inverted Fair Value Gap. Sau khi quay lại vùng này, giá không phản ứng mà bứt phá mạnh, rồi sau đó kiểm định lại từ phía còn lại.

OB là Order Block. Đây là cây nến mà market-maker mở vị thế nhằm thu gom thanh khoản, rồi sau đó xây dựng vị thế của họ theo hướng ngược lại.