Sau phiên giao dịch thứ Năm, đồng euro và bảng Anh tiếp tục đi ngang trong biên độ hẹp, bất chấp áp lực kéo dài từ đồng USD, trong bối cảnh thị trường tập trung vào các phát biểu từ phía Mỹ nhiều hơn là dữ liệu đến từ châu Âu.

Đối với khu vực đồng euro, sự kiện chính trong ngày hôm qua là chỉ số môi trường kinh doanh IFO của Đức, tăng lên 89,9 từ mức 88,8 trong tháng 8 — đánh dấu tháng tăng thứ tư liên tiếp. Tuy nhiên, tác động tích cực này lên đồng euro chỉ kéo dài trong thời gian ngắn, và cặp tiền này khá nhanh chóng quay lại xu hướng giảm.

Đối với Anh, đồng bảng tiếp tục giảm sau số liệu doanh số bán lẻ CBI tháng 9 cực kỳ yếu, ở mức -55 so với dự báo -42 — mức suy giảm rõ rệt mạnh hơn nhiều so với những gì thị trường đã tính vào giá.

Các tín hiệu từ Mỹ hôm qua khá trái chiều. Doanh số bán nhà mới tăng 6,4% lên 684 nghìn căn, dù giá bán trung vị giảm 9,1%, trong khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần giảm, tiếp tục cho thấy sức chống chịu của thị trường lao động Mỹ. Yếu tố quan trọng hơn đối với định vị trên thị trường FX là phát biểu của John Williams thuộc New York Federal Reserve, người trước đây khá thận trọng nhưng hiện nay đã công khai cho rằng sẽ có thêm một lần tăng lãi suất nữa trước cuối năm. Sự thay đổi trong giọng điệu này giải thích áp lực lên đồng euro và đồng bảng hôm qua nhiều hơn là các số liệu về nhà ở hay lao động.

Hôm nay, trong nửa đầu ngày, một nhóm dữ liệu châu Âu có tầm quan trọng trung bình sẽ được công bố — chỉ số niềm tin người tiêu dùng Germany do GfK khảo sát, số liệu cho vay khu vực tư nhân trong eurozone, và diễn biến cung tiền M3. Theo tôi, không chỉ báo cáo nào trong số này đủ mạnh để trở thành chất xúc tác cho EUR/USD, nên tôi không kỳ vọng biến động lớn của cặp tiền trong ngày hôm nay. Khả năng cao hơn là cặp tiếp tục dao động trong biên độ đi ngang hiện tại. Chỉ số GfK chỉ cho thấy một bức tranh sơ bộ về tâm lý hộ gia đình Germany, trong khi số liệu cho vay và M3 hữu ích hơn cho việc đánh giá khu vực tư nhân đang thích ứng thế nào với các bước đi trước đó của European Central Bank hơn là đóng vai trò động lực độc lập cho FX. Tôi cho rằng, trong bối cảnh thiếu vắng tín hiệu mạnh hơn từ cả châu Âu lẫn Mỹ, cặp tiền này nhiều khả năng sẽ giữ trong kênh hiện tại cho đến khi xuất hiện cú hích mới thực sự đáng kể.

Đối với đồng bảng, thị trường đang chờ bài phát biểu của Thống đốc Bank of England Andrew Bailey trong nửa đầu ngày, có thể làm rõ hơn con đường chính sách tiền tệ sắp tới. Tuy nhiên, sau quyết định gần đây của ngân hàng trung ương giữ lãi suất ở mức 3,75%, một sự thay đổi giọng điệu đột ngột là khó xảy ra, nhất là khi các phát biểu trước đây của Bailey mang tính thể chế, chung chung và ít tác động tức thời đến đồng bảng.

Đáng chú ý hơn là bài phát biểu hôm qua của Phó Thống đốc Clare Lombardelli, người cảnh báo rằng khả năng tăng lãi suất sẽ cao hơn nếu xung đột ở Trung Đông kéo dài. Hiện tại, các doanh nghiệp đang tự hấp thụ chi phí năng lượng cao hơn, nhưng khả năng này có giới hạn, và cú sốc kéo dài làm gia tăng rủi ro áp lực lạm phát lan rộng khắp nền kinh tế. Phát biểu của bà có ý nghĩa vượt ra ngoài một bình luận thường lệ trong ủy ban, vì Lombardelli được xem là lá phiếu bản lề trong chính sách. Tại cuộc họp ngày 17/9, bà đã đứng về phía đa số bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất với tỷ lệ 6–3, dù trong các phát biểu riêng, bà đã lưu ý rằng các lập luận ủng hộ việc thắt chặt đang tăng lên. Nếu lá phiếu bản lề này tiếp tục thể hiện quan điểm “hawkish” công khai, cuộc họp tới có nguy cơ xuất hiện một tỷ lệ chênh lệch sít sao hơn nhiều so với mức 6–3 hiện nay.

Trong bối cảnh đó, tôi sẽ theo dõi kỹ xem Bailey có áp dụng giọng điệu tương tự hôm nay hay không — điều này, hơn là một sự xác nhận hình thức cho một quyết định đã được đưa ra, có thể trở thành chất xúc tác thực sự cho GBP/USD.

Momentum

Với đồng euro, vùng kháng cự quan trọng phía trên là 1,1389; nếu bị phá vỡ, cặp tiền có thể tiến lên 1,1414 rồi 1,1433. Kịch bản này chỉ thực sự khả thi nếu dữ liệu châu Âu mạnh hơn kỳ vọng một cách rõ rệt hoặc các phát biểu từ Fed mang tông giọng “dovish” ngoài dự đoán. Hiện tại, tôi cho rằng kịch bản phá vỡ xuống dưới 1,1362 với các mục tiêu 1,1335 và 1,1312 thực tế hơn nhiều, đặc biệt khi sự thay đổi trong giọng điệu của Williams tiếp tục ủng hộ đồng USD.

Đối với đồng bảng, mốc tăng quan trọng là 1,3232; nếu vượt qua, cặp tiền có thể hướng tới 1,3252 rồi 1,3284, nhưng điều đó đòi hỏi Bailey phải thể hiện quan điểm “hawkish” rõ ràng, lặp lại các tín hiệu mà Lombardelli đã đưa ra hôm qua. Ngược lại, kịch bản phá vỡ xuống dưới 1,3195 với các mục tiêu 1,3150 và 1,3110 có khả năng cao hơn nếu Bailey tiếp tục giữ giọng điệu kiềm chế, mang tính thể chế, không đi sâu vào chi tiết liên quan đến lãi suất.

Mean Reversion

Với đồng euro, tôi đang theo dõi ngưỡng biên trên tại 1,1386. Lý logic rất đơn giản: cặp tiền cố gắng giữ trên mức này, nhưng thiếu lực mua để tiếp diễn xu hướng, và giá trượt trở lại — đó là tín hiệu bán. Với biên độ đi ngang hẹp hiện tại và việc thiếu các động lực mạnh, kịch bản này có vẻ khá phù hợp. Mốc tham chiếu phía dưới tại 1,1361 vận hành theo logic ngược lại, nhưng hãy thận trọng khi mua vào ở vùng này, vì nếu không có chất xúc tác mới từ eurozone thì khó có khả năng xuất hiện một nhịp bật tăng bền vững; do đó, mục tiêu lợi nhuận cho kiểu giao dịch này nên ở mức khiêm tốn.

Đối với đồng bảng Anh, ngưỡng biên trên là 1,3222. Mô hình biến động tương tự cũng được áp dụng, và nếu Bailey không có giọng điệu rõ ràng “diều hâu”, một cú bứt phá giả lên phía trên, sau đó nhanh chóng quay trở lại bên trong vùng giá, là kịch bản có vẻ hợp lý. Mốc tham chiếu phía dưới tại 1,3197 gợi ý có thể mua khi giá bật lên sau một cú phá vỡ giả xuống thấp hơn, nhưng việc giao dịch nên phụ thuộc vào bài phát biểu của Bailey — nếu ông tỏ ra “mềm” hơn kỳ vọng, nhịp hồi phục có thể sẽ rất ngắn.