EUR/USD khép lại một tuần đầy biến động trong trạng thái bất định, dao động tích lũy quanh mức 1,1370 vào đầu phiên Mỹ ngày thứ Sáu sau nỗ lực bất thành trong việc phục hồi lên trên 1,1400. Đồng euro đang bị kẹt giữa hai lực tác động mạnh nhưng đối nghịch nhau. Một mặt, các tín hiệu mang tính “diều hâu” từ European Central Bank (ECB) và sự cải thiện trong hoạt động kinh doanh trên khắp khu vực đồng euro đang tạo lực đỡ. Mặt khác, xung đột leo thang ở Trung Đông và đà tăng mạnh của giá dầu đang làm dấy lên lo ngại về lạm phát và củng cố sức mạnh của đồng đô la Mỹ.

Sau một nhịp phục hồi khiêm tốn từ đáy của ba tuần, EUR/USD đã nối lại đà giảm hướng về mức đáy năm 2026 là 1,1325, được ghi nhận vào ngày 24/06, và vẫn chưa thể trụ vững trên các ngưỡng kháng cự quan trọng. Nỗ lực bứt phá lên trên 1,1450 không thành công trong tuần này càng khẳng định tâm lý giảm giá vẫn chiếm ưu thế.

Sự kiện trọng tâm của tuần là cuộc họp chính sách của ECB vào thứ Năm. Đúng như kỳ vọng, ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất tiền gửi ở mức 2,25%. Tuy nhiên, Chủ tịch ECB Christine Lagarde đã sử dụng giọng điệu “diều hâu”, cho biết một số thành viên Hội đồng Thống đốc đã cân nhắc việc tăng lãi suất ngay tại cuộc họp này, đồng thời tái khẳng định cam kết của ECB trong cuộc chiến chống lạm phát. Thị trường diễn giải phát biểu của bà như một tín hiệu cho thấy khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 vẫn rất cao, với xác suất hiện được ước tính khoảng 90%.

Triển vọng cơ bản: Cú sốc năng lượng so với “tạm dừng diều hâu” của ECB

ECB duy trì lập trường thiên về thắt chặt (hawkish)

Biên bản cuộc họp ECB và phát biểu của bà Lagarde cho thấy ngân hàng trung ương vẫn sẵn sàng tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, dù đã tạm dừng vào tháng 7. Theo các nhà kinh tế, khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 được coi là “gần như chắc chắn”. Tuy nhiên, nhiều người cho rằng những tín hiệu này khó có thể mang lại thêm nhiều lực hỗ trợ cho đồng euro, vì phần lớn đã được thị trường phản ánh vào giá.

Bà Lagarde cũng thừa nhận rằng giá năng lượng duy trì ở mức cao và tình trạng bất ổn xung quanh xung đột tại Trung Đông có thể khiến lạm phát neo trên mục tiêu của ECB lâu hơn so với dự báo trước đây.

Cú sốc năng lượng đè nặng lên đồng euro

Đà tăng mạnh của giá dầu đã trở thành nguồn áp lực chính đối với đồng euro trong bối cảnh căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran, với chuỗi không kích bước sang đêm thứ mười ba liên tiếp, cùng với các mối đe dọa tái bùng phát từ lực lượng Houthi trên Biển Đỏ. Các cuộc tấn công nhằm vào tàu chở dầu của Saudi Arabia và việc tuyến eo biển Bab el-Mandeb gần như bị phong tỏa đã làm gia tăng đáng kể rủi ro gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu.

Hệ quả là giá dầu Brent đã vượt mốc 90 USD/thùng. Giá năng lượng cao hơn đang làm gia tăng áp lực lạm phát, củng cố kỳ vọng rằng Federal Reserve sẽ duy trì lập trường chính sách tiền tệ hạn chế, qua đó hỗ trợ đồng USD. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Federal Reserve nâng lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên 80%.

Dữ liệu PMI khả quan không đảo ngược được xu hướng

Số liệu PMI sơ bộ của khu vực đồng euro công bố hôm thứ Sáu đã vượt kỳ vọng của thị trường. Chỉ số Manufacturing PMI tăng lên 52,0 từ mức 51,4, trong khi Services PMI tăng lên 51,6 từ 49,4, quay trở lại vùng mở rộng trên ngưỡng 50 điểm. Đức cũng ghi nhận diễn biến cải thiện tương tự.

Tuy nhiên, tác động tích cực từ các dữ liệu này đã bị lu mờ bởi rủi ro địa chính trị leo thang và sức mạnh tiếp diễn của đồng USD.

Phân tích kỹ thuật

Xét về góc độ kỹ thuật, EUR/USD tiếp tục duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn trong khi đi ngang dưới các ngưỡng kháng cự quan trọng.

Trên biểu đồ ngày, cặp tiền vẫn nằm dưới cả đường EMA 50 phiên (1,1485) và EMA 200 phiên (1,1565), đây là tín hiệu kinh điển cho thấy xu hướng giảm trung hạn vẫn đang được duy trì.

Các chỉ báo kỹ thuật hiện đang cho thấy:

• RSI (14) dao động quanh vùng 38–39, cho thấy động lượng giảm đang mạnh lên nhưng vẫn chưa rơi vào trạng thái quá bán.
• OsMA đang chuẩn bị chuyển sang vùng âm (dưới 0), hàm ý đà giảm có thể tiếp tục được củng cố.
• Stochastic Oscillator trên biểu đồ ngày đã đi vào vùng quá bán, xác nhận động lượng giảm mạnh, đồng thời cũng cho thấy khả năng xuất hiện giai đoạn đi ngang trong ngắn hạn.

Các ngưỡng kháng cự gần nhất nằm tại:

• 1,1412 – EMA 200 kỳ trên biểu đồ 1 giờ;
• 1,1435 – đỉnh của ngày hôm qua;
• 1,1457 – EMA 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ.

Một cú bứt phá được xác nhận lên trên 1,1460, nhận được hỗ trợ từ các chỉ báo kỹ thuật, có thể mở đường hướng tới 1,1500, 1,1535 và 1,1565.

Vùng hỗ trợ gần nhất nằm giữa:

• 1,1325 – đáy năm 2026;
• 1,1290 – EMA 144 kỳ và biên dưới của kênh giảm trên biểu đồ tuần.

Một cú phá vỡ được xác nhận xuống dưới khu vực này có thể mở ra rủi ro giảm về 1,1230 (EMA 200 kỳ trên khung tuần), sau đó là 1,1200.

Các sự kiện quan trọng cần theo dõi

Kết luận và triển vọng đầu tư

EUR/USD đang bước vào giai đoạn mang tính quyết định, trong đó đà tăng được tạo ra bởi tín hiệu hawkish từ ECB và dữ liệu kinh tế cải thiện đang đối đầu với áp lực giảm đến từ rủi ro địa chính trị và giá năng lượng tăng. Mức 1,1350 tiếp tục là ngưỡng trục quan trọng trong ngắn hạn. Tuần tới, thị trường sẽ tập trung vào cuộc họp Federal Reserve và các diễn biến tại Trung Đông, hai yếu tố có thể quyết định hướng đi tiếp theo của cặp tiền.

Đối với nhà giao dịch ngắn hạn: Vị thế bán vẫn được ưu tiên sau khi xuất hiện cú phá vỡ được xác nhận xuống dưới 1,1350, với các mục tiêu giảm về 1,1325 và 1,1290. Vị thế mua chỉ nên được xem xét sau khi giá duy trì trên 1,1420, đồng thời được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản thuận lợi.

Đối với nhà đầu tư trung hạn: Chiến lược chờ đợi và quan sát vẫn phù hợp cho đến khi có thêm sự rõ ràng về diễn biến địa chính trị và kết quả cuộc họp Federal Reserve. Một nhịp điều chỉnh về vùng 1,1325–1,1290 có thể mang lại cơ hội thiết lập vị thế mua, với điều kiện ECB tiếp tục giữ lập trường hawkish và đồng đô la Mỹ suy yếu.

Quản trị rủi ro: Giữ thái độ thận trọng trong bối cảnh biến động gia tăng do các sự kiện địa chính trị và các số liệu kinh tế vĩ mô được công bố. Sử dụng lệnh dừng lỗ (stop-loss) một cách kỷ luật và theo dõi sát sao các diễn biến tại Trung Đông, cùng với bình luận từ các quan chức Federal Reserve và ECB.