Vào thứ Tư, cặp EUR/USD đang đi ngang tích lũy sau nhịp giảm gần đây, khi các nhà giao dịch vẫn thận trọng, chưa muốn mở các vị thế lớn trước quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Tại thời điểm viết bài, cặp tiền giao dịch quanh mức 1,1533, hầu như không thay đổi trong ngày và vẫn ở gần mức đáy trong tháng là 1,1523 được ghi nhận vào thứ Hai.

Đồng USD tiếp tục neo gần mức đỉnh hai tuần, trong bối cảnh thị trường gần như đã định giá hoàn toàn khả năng Fed nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, đưa biên độ mục tiêu lãi suất Fed funds lên 3,75–4,00%. Động thái dự kiến của Fed diễn ra trong bối cảnh cú sốc năng lượng do xung đột ở Trung Đông, có thể khiến lạm phát duy trì trên mục tiêu 2% của Fed. Dữ liệu mới nhất cho thấy CPI tháng 8 tăng 0,4% so với tháng trước, với lạm phát hàng năm ở mức 3,4%. Core CPI tăng 0,3% trong tháng 8, trong khi PPI tăng 0,4%.

Các chỉ báo kinh tế bổ sung cũng cho thấy chính sách đang có xu hướng thắt chặt hơn. Báo cáo NFP tháng 8 tích cực cho thấy thị trường lao động vẫn vững vàng. Trong khi đó, các số liệu công bố trước đó vào thứ Tư cho thấy doanh số bán lẻ của Mỹ tăng 1,2% theo tháng trong tháng 8, vượt dự báo 0,8% và phục hồi sau mức ?0,5% đã được điều chỉnh của tháng 7.

Tuy nhiên, do thị trường phần lớn đã phản ánh vào giá khả năng tăng 25 điểm cơ bản, bản thân quyết định lãi suất tiêu đề có thể chỉ tác động hạn chế lên EUR/USD. Trọng tâm chính nên đặt vào các dự báo kinh tế cập nhật, bao gồm biểu đồ dot-plot, và các bình luận của Warsh về lộ trình chính sách trong tương lai. Vào tháng 6, dot-plot của Fed hàm ý mức lãi suất trung vị cuối năm gần 3,8%, cho thấy một lần tăng 25 điểm cơ bản vào năm 2026.

Một tuyên bố mang tính “diều hâu” từ Fed, nhấn mạnh các rủi ro lạm phát vẫn ở mức cao và sự cần thiết phải tiếp tục tăng lãi suất sẽ củng cố sức mạnh cho đồng USD và nhiều khả năng kéo EUR/USD giảm. Ngược lại, một quyết định bất ngờ giữ nguyên lãi suất hoặc giọng điệu “ôn hòa” có thể làm đồng USD suy yếu và hỗ trợ đà phục hồi của cặp tỷ giá này.

Bên kia bờ Đại Tây Dương, European Central Bank đã tăng lãi suất hai lần trong năm nay nhằm kiềm chế áp lực lạm phát do giá dầu cao gây ra. ECB được kỳ vọng sẽ duy trì quỹ đạo thắt chặt, dù các quan chức nhiều lần nhấn mạnh họ không bị ràng buộc bởi một lộ trình cố định và các bước đi tiếp theo sẽ phụ thuộc vào dữ liệu sắp công bố. Điều đó có nghĩa là các đợt tăng lãi suất bổ sung có thể tiếp diễn nếu lạm phát không cho thấy dấu hiệu chậm lại.

Các nhà phân tích của BNY cho rằng sau tháng Chín, Hội đồng Thống đốc ECB sẽ hành động thận trọng: "Nhiều khả năng Hội đồng sẽ đưa ra quyết định theo từng cuộc họp, và quan điểm hiện đã bị chia rẽ." Một số thành viên muốn chờ đến tháng Mười Hai, những người khác lại yêu cầu các bước đi quyết liệt hơn để phản ứng với giá năng lượng tăng — cho thấy sự bất đồng nội bộ về mức độ thắt chặt cần thiết. BNY lưu ý rằng "các dữ liệu hiện tại không ủng hộ kịch bản trong đó nhu cầu nội địa mạnh sẽ đẩy lạm phát cơ bản tăng lên và kích hoạt các tác động vòng hai trên diện rộng," qua đó hạn chế lập luận cho việc tiếp tục thắt chặt mạnh tay. Kết luận của họ: "sự cảnh giác của ECB là có cơ sở, nhưng điều đó không khiến một đợt tăng lãi suất nữa trở nên tất yếu."

Về mặt kỹ thuật, cặp tiền đang đi ngang tích lũy gần vùng đáy của tháng. Các chỉ báo dao động đang cho tín hiệu trái chiều và không cung cấp định hướng rõ ràng. Hỗ trợ gần nhất là mốc tròn 1,1500. Kháng cự nằm tại đường SMA 100 ngày, tiếp theo là đường EMA 200 ngày. Bảng dưới đây cho thấy biến động theo phần trăm của đồng đô la Mỹ so với các đồng tiền chủ chốt trong ngày thứ Tư; mức tăng mạnh nhất của đô la là so với bảng Anh.