13.07.2026 10:09 AMفي هذه الأثناء، وبينما يعود Bitcoin مرة أخرى لفقدان الزخم وسط تصاعد الصراع في الشرق الأوسط، يتجلى توازن القوى بين العملاء المؤسسيين في صورة متباينة تشكّلت خلال الأسابيع الأخيرة: تدفقات رؤوس الأموال إلى صناديق Bitcoin ETFs تتناوب بين التدفقات الداخلة والخارجة، وتعامل المحللون – مثل CryptoQuant – بحذر مع تعافي الأسعار، واصفين الارتداد بأنه مجرد تعافٍ من هبوط وليس انعكاساً كاملاً للاتجاه.
يوثّق أحدث تقرير صادر عن Bitwise انقسامًا واضحًا لعملائها إلى معسكرين. المجموعة الأولى – التي بدأت في تجميع Bitcoin قبل عدة أعوام – تنظر إلى التصحيح الحالي كفرصة لإضافة مراكز شراء طويلة، متّبعة المنطق نفسه الذي يظهر لدى حاملي المدى الطويل الذين يحتفظون بعدد قياسي يبلغ 16 مليون عملة ونادرًا ما ينقلونها إلى المنصات. أما المجموعة الثانية فقد تبنّت موقف الانتظار والترقّب، وأجّلت دخولها إلى السوق حتى تتضح الصورة التنظيمية بدرجة أكبر، ولا سيما بعد إقرار قانون CLARITY – وهو مشروع قانون لا يزال مصيره غير مؤكد بسبب الخلافات حول حماية المطوّرين وسابقةٍ حديثة قام فيها Trump بعرقلة مشروع قانون للإسكان.
الأهم من الأرقام الخام حول انقسام العملاء هو التحوّل النوعي في طبيعة الأسئلة المطروحة، كما تشير Bitwise. ففي أسواق الهبوط السابقة، كان المستثمرون المؤسسيون يسألون عما إذا كانت العملات المشفّرة ستستمر أصلًا كفئة أصول – وهو سؤال وجودي كان يضع شرعية Bitcoin كأداة استثمارية موضع شك. ووفقًا للشركة، فإن هذا السؤال اختفى تقريبًا عبر شرائح العملاء المختلفة، وحلّ محله سؤال تكتيكي بحت: "متى وبأي حجم نشتري؟". ويمثل ذلك اختلافًا جوهريًا بين الدورة الحالية وعمليات البيع السابقة، بما في ذلك تراجعات عامي 2018 و2022 – وهما عامان أشارت CryptoQuant إلى أنهما يُظهران تاريخيًا نمطية موسمية إيجابية لـ Bitcoin في شهر يوليو خلال أسواق الهبوط.
ينبغي النظر إلى ملاحظة Bitwise باعتبارها تأكيدًا لاتجاه أوسع نحو "المأسسة" عبر الصناعة، وهو اتجاه ينعكس في التحركات الأخيرة لمجموعة من اللاعبين في التمويل التقليدي: إطلاق Charles Schwab لتداول Bitcoin وEthereum؛ إدراج ثماني شركات عملات مشفّرة ضمن مؤشر Russell 3000؛ دعم صناديق أسواق المال لاحتياطيات الأصول المستقرة من جانب Fidelity وState Street وInvesco؛ وتطوير SWIFT لبنية تحتية قائمة على تقنيات السجلات الموزعة للمدفوعات عبر الحدود. اختفاء سؤال "البقاء" لا يعني بذاته أن دورة السوق الهابطة الحالية قد انتهت، أو أن المخاطر الهيكلية التي حذّرت منها JPMorgan بشأن صعود سلاسل الكتل الخاصة في القطاع المصرفي قد تلاشت.
توصيات التداول
Bitcoin
يستهدف المشترون حاليًا عودة السعر إلى مستوى 64,100 دولار، وهو ما قد يفتح الطريق مباشرة نحو 65,600 دولار ثم إلى 67,700 دولار — واختراق المستوى الأخير صعودًا سيشير إلى محاولات إحياء السوق الصاعدة. على الجانب الهابط، أتوقع ظهور المشترين عند 62,000 دولار. العودة للانخفاض دون تلك المنطقة قد تدفع سعر BTC سريعًا نحو 60,600 دولار، مع كون أقصى هدف هبوطي محتمل قرب 58,700 دولار.
Ethereum
الثبات الواضح فوق مستوى 1,819 دولار يفتح الطريق مباشرة نحو 1,901 دولار. الهدف الأبعد هو القمة قرب 1,963 دولار؛ واختراق هذا المستوى سيشير إلى تزايد قوة الزخم الصعودي وتجدد اهتمام المشترين. على الجانب الهابط، أتوقع ظهور مشترين عند 1,740 دولار. الهبوط مجددًا دون هذه المنطقة قد يدفع ETH بسرعة نحو 1,650 دولار. أبعد هدف هابط سيكون بالقرب من 1,573 دولار.
ما يظهر على الرسم البياني
اختبار السعر لأي من هذه المتوسطات المتحركة أو اختراقه لها غالبًا ما يؤدي إما إلى إيقاف الحركة مؤقتًا أو إلى ضخ زخم جديد في السوق.
